聚焦年報：掘金二大業績超預期板塊

　　記者 張穎國

　　新年伊始，新一輪的年報行情開始啟動，除了部分“高送轉”題材股外，近日一些年報業績可能超預期的行業和個股也表現出色。資料顯示，去年四季度很多産品價格都出現了明顯的上漲，因此，部分公司2010年的業績出現預期將是大概率事件。那麼，哪些板塊和公司2010年業績有可能出現超預期增長呢？

　　業績超預期股有超贏收益

　　統計顯示，目前己披露2010年業績預告的700多家公司中，六成業績預增，主要集中在電子、信息技術、機械設備、石化、生物醫藥、有色金屬等6大行業，這些行業業績持續增長；同時，由於去年第四季度産品價格上漲，水泥、有色金屬等行業業績超預期。

　　此外，有業內人士指出，受益於行業振興及新興戰略性産業發展規劃，高端設備製造、新能源、信息産業等行業的部分龍頭企業去年可望獲得大額財政補貼，這將增厚這些公司業績，這些行業的2010年業績也可能出現超預期。

　　據粗略統計，2010年11-12月，有41家上市公司獲得財政獎勵式的補貼18.4億元，這些補貼主要集中用於電子信息産業、高端設備製造業、醫藥業上市公司的重大研發項目等。

　　廣州證券嶺南創富首席分析師鐘楚宏表示，根據各行業景氣狀況、産品價格趨勢以及目前上市公司業績預告情況，2010年業績有望超預期的行業或板塊主要有以下幾種情況：一是産品價格大幅上漲，如有色金屬、水泥、化工化纖等；二是受益於行業振興和國家政策大力扶持，如電子元器件、軟體技術、機械設備等；三是通過資産重組實現“華麗轉身”的公司。

　　新華基金認為，1月份市場仍將延續震蕩走勢，市場的核心投資機會仍然是業績超預期板塊和個股。有基金經理表示，流動性驅動的估值提升告一段落，在下階段政策面不會有急劇的轉向，但也不會有超預期表現的背景下，更需要通過基本面研究尋找業績能不斷超出市場預期的行業、個股，這是年報披露期間獲取超贏的機會所在。

　　有色金屬板塊

　　去年國慶以後，國際市場有色金屬價格進一步大幅上漲，導致部分有色行業公司紛紛預告，全年業績大增。其實，從有色金屬行業的三季報披露的數據來看，其盈利能力明顯好于去年同期，從凈資産收益率、銷售凈利率以及銷售毛利率等盈利能力指標分析上看,同比均有所上升。

　　對於會給有色金屬業績産帶來生重大影響價格走勢，業內人士指出，從全球範圍來看，由於發達國家低利率政策的退出晚于實體經濟的復蘇，流動性在相當一段時期內都是相對充裕的；國內方面，雖然貨幣政策有所收緊，但宏觀經濟穩健的目標使得信貸規模不會顯著收緊，由此帶來的金屬投資需求也對金屬價格有支撐。

　　此外，分析人士表示，由於受到金融危機的影響，金屬礦山的投資普遍大大減少，影響未來金屬礦産品的産出增速；加之國內受到節能減排、淘汰落後産能等政策的限制，冶煉産能過剩的局面有所改善，冶煉企業的議價能力有明顯提升。隨著新興市場國家，特別是中國金屬消費依然保持較高增速的同時；發達國家隨著製造業的復蘇，金屬消費將會緩慢回升，將繼續推動有色金屬價格震蕩走高。

　　對有色金屬板塊後市的表現，中信證券表示，2010年12月份以來，隨著市場對中國緊縮預期、歐債危機、美元升值等負面因素的消化，有色金屬板塊逐步企穩，看好一季度有色金屬走勢，主要原因有：一、行業趨勢在經濟增長趨勢延續、低利率和全球流動性充裕的背景下，行業景氣中長期向上的趨勢並沒有發生變化。二、有色金屬板塊一季度往往表現強，特別是春節後中國消費旺季來臨，2月份市場基本上都能跑贏大盤。三、近期經濟數據向好及美元可能繼續疲軟走勢。