偏股基金排名揭曉 孫建波完勝王亞偉

　　2010年年末的公募基金排名之戰，孫建波領銜的華商盛世成長基金以全年37.76%的收益率列于偏股型基金收益率榜單榜首，緊隨其後的是銀河行業優選和華夏策略精選基金，它們的全年收益率分別是30.59%和29.5%。

　　與2009年不同的是，王亞偉操盤的華夏策略精選基金沒能在最後一刻翻盤奪冠，反而被銀河行業優選基金反超，失守亞軍排名。

　　突圍華夏係

　　隨著2010年偏股型基金業績最終塵埃落定，王亞偉“三年兩冠”的投資神話就此終結。而在年終被廣泛圍觀的王孫之戰，也毫無懸念的落幕。

　　而華商盛世成長2010年全年的收益率相比華夏策略精選，優勢達到了7.17個百分點。

　　頗令市場意外的是，最後時刻更有黑馬殺出，銀河行業優選以1.09個百分點的微弱優勢，最後時刻逆轉王亞偉，最終摘下年度亞軍。

　　但華夏基金的整體優勢依然明顯。

　　在2010年偏股型基金業績前十中，華夏係有三隻基金在列，包括華夏策略精選、華夏大盤、華夏優勢增長。

　　而進入前十的，除了華夏基金之外，嘉實基金旗下有2隻産品在列，包括嘉實增長和嘉實優質，其餘基金均是孤軍殺入。

　　孫建波管理的華商盛世成長，能從華夏係基金中突圍而出，實屬不易。

　　回顧華商盛世成長在2010年的投資軌跡，取得勝利在於對週期性行業的低配置。在2009年底，華商盛世成長開始大幅降低週期性股票倉位，並以消費類和戰略性新興産業股票為主。

　　“因為我們注意到了中國經濟轉型，其背後的邏輯是，A股估值水平向國際接軌是大勢，週期性股票將面臨估值回歸，這是當時對2010年市場的整體前瞻和佈局。”孫建波表示。

　　而與孫建波不同的是，王亞偉卻始終保持對銀行金融股的偏好。

　　業內人士表示，“從去年全年來看，王亞偉在投資上的閃光點依然很多，尤其是在年末時的強勁增長，可能最大的失誤就是在二季度時沒有及時降低倉位。”

　　“在去年年初的佈局之後，3、4月時，我們在看到CPI一路走高後，關注到了通脹問題，開始加倉農林牧漁板塊”，孫建波告訴記者，在關注到市場的系統性，提早降低了基金的倉位。

　　在隨後的7月份，華商盛世成長基金又在消費升級的大勢下把握住了商業、汽車等板塊；10月初，在週期股行情推動下又加倉了一些煤炭股。

　　“現在回頭來看，這一系列的實戰策略基本踏準了市場行情”，孫建波表示。除了領先的業績之外，在基金規模上，華商盛世成長基金也取得了突破。

　　統計數據顯示，2010年年初，華商盛世成長基金的規模僅20億，不過，截至2010年底，該基金的規模已經增至126億，增長了5倍之多。

　　王孫之戰延續來年

　　王孫之戰依然繼續。

　　基金三季報顯示，孫建波依然延續著其大消費和戰略性新興産業的投資邏輯，前十大重倉股中包括國電南瑞這樣的智慧電網特高壓概念股。更重倉了消費醫藥個股高達4隻，包括東阿阿膠、中恒集團、海正藥業、大商股份。

　　對於2011年的投資策略，孫建波表示，2011年是“十二五”元年，也是經濟中週期開啟之年，實體經濟在二次去庫存後將由於實際需求而進入自主增長階段，經濟增長無虞之後，調結構將進入決策者的視野中央。通貨膨脹實為心腹大患，一旦經濟增長無虞之時，必是流動性收緊之時。

　　在此基礎上，孫建波看淡部分“純粹講轉型受益故事”的品種。在其看來，“流動性衝入股市，泡沫最大的部分恰恰是轉型受益大旗下的那些‘純粹講轉型受益故事’的品種。所以，投資者可能要提防這‘過’了的品種所蘊含的風險。”

　　而週期類個股，或有反彈空間。

　　在孫建波看來，對於一年多來備受壓制的週期股，經濟自主增長開始後，“日子自然會好過一些”。

　　而低估值隱含的經濟風險如果略有減輕，估值會有所回升，“這樣他們的股價則必有表現的機會。”

　　相比之下，王亞偉依然延續其對銀行股的偏愛，華夏策略精選2010年三季度前十大重倉股中。包括工商銀行、建設銀行、交通銀行三隻銀行股，在2010年銀行股表現低迷的背景之下，王亞偉堅守的銀行股能否為其在2011年帶來超額收益，仍是懸疑。