2010牛股：白馬黑馬背後皆有伯樂

　　2010年即將結束，A股市場幾乎落得個全球倒數，但個股牛漲熊跌、熱鬧紛呈，年漲幅超過200%的個股也超過十幾隻。這批牛股中，剔除廣發證券、*ST光華、*ST昌河等不具備廣泛操作性的重組股之外，廣晟有色、東方園林等個股則是因其他非重組題材而飆升的，也更能體現機構研究員的研究實力。從其中漲幅最大的六隻非重組類牛股看，東方園林、萊寶高科、金螳螂三隻被研究員們集體看好的“白馬股”，明顯是由基金等機構主導的行情；而廣晟有色、精功科技、華神集團此類劍走偏鋒，只有個別研究員“先知先覺”的個股，遊資帶來的“妖性”更足。在新的一年裏，投資者也不妨靜下來了多看看研究員們的個股報告，尋找新一輪牛股的身影。本版撰文 丁艷芳

　　機構力挺“白馬股”

　　機構精準“看出”高送轉預期

　　東方園林(002310)

　　累計漲幅268%

　　東方園林自從去年11月底上市以來，看好它的研究報告比炮轟它太忽悠的質疑聲更多，在力挺東方園林的聲音中，中信建投的研究員田東紅比較突出。

　　今年1月5日，東方園林公佈獲得兩個重大合同後，田東紅立即發佈了看好的報告，也是該機構首次對東方園林進行評級，不但一齣手就是“增持”，更給出未來6個月目標價145元。而且，在看好的理由中，除預期未來新訂單會更多更大以外，更精準地提出東方園林的年報存在高送轉預期。3月，田東紅又去東方園林進行了實地調研，並繼續看好。目前，田東紅仍在繼續力挺東方園林，12月17日再度發佈報告，預測東方園林未來三年仍有望每年新簽100億訂單，目標價160元。

　　研究員早就預計到業績爆發

　　萊寶高科(002106)

　　累計漲幅249%

　　對於搭上iPad順風車的萊寶高科，不少研究員在去年底就預計到了今年業績的飆升。

　　2月26日該股發佈2009年業績快報後，招商證券研究員張良勇就提出，該股未來兩年業績高成長得到保證，不僅評級為強烈推薦，6個月目標價也上調到28元，較當時股價高出20%。3月31日，首次站上28元，萊寶高科宣佈觸摸屏技改擴産，張良勇再度上調目標價至32元。此後，隨著該股的送股除權、中報、三季報等事件，張良勇又連續數次調高目標價，其中10月21日張良勇將目標價大幅上調至42元，比當時股價高逾20%，該報告發佈後，萊寶高科爆發一輪強勁升勢，22個交易日最大升幅近一倍。

　　目標價隨股價不斷上調

　　金螳螂(002081)

　　累計漲幅225%

　　今年以來幾乎所有主流機構都在不斷發佈看好它的研究報告，目標價也隨著股價不斷上調。其中，在今年2月初金螳螂的部分股權劃轉給公司高管和核心骨幹後，海通證券建築工程行業首席分析江孔亮發佈買入評級的研究報告，並將六個月目標價定在39元，當時金螳螂的股價是32元。3月12日，金螳螂宣佈年報10送5股後，江孔亮又將目標價提至41.7元。送股除權後，他繼續提高金螳螂的目標價至48元(複權價72元)。在金螳螂宣佈與恒大地産簽署戰略合作協議後，11月23日江孔亮又赴金螳螂進行了調研，再度給出77.7元的目標價。而上週末，金螳螂公佈定向增發計劃後，江孔亮繼續力挺，合理估值上限變成了79.8元。

　　遊資關照“黑馬股”

　　瘋狂背後是機構普遍缺席

　　廣晟有色(600259)

　　累計漲幅295%

　　或許有一些投資者還分不清這個“晟”究竟讀哪個音，但就在這樣的霧裏看花中，廣晟有色憑藉稀土概念在今年一路狂飆，即使近兩個月來已大幅回落，但年漲幅仍高達295%。

　　從去年末的15.66元起步，先是在5月份因摘掉ST帽子而發動一輪“摘帽行情”，而後又在9月初因稀土概念而徹底爆發，今年10月中旬最高飆到了101.37元，最高漲幅接近5.5倍。但瘋狂的背後卻是研究機構的普遍缺席，鮮有研究員發表對廣晟有色的調研報告或評級報告，前十大流通股東及股價異動時的交易席位顯示，駐紮其中的大多為遊資。機構對其不感興趣，也可以從公司10月末的公告中看出，公司稱從7月29日至10月末，並沒有機構投資者前去該公司進行調研。

　　股價起飛後才集體跟進

　　精功科技(002006)

　　累計漲幅212%

　　當然機構研究員也並不全是先知先覺者，有時候也要看到股價起飛才跟進，今年的大牛股精功科技就是典型的例子。今年上半年，關注精功科技的研究報告比較少，中金公司的研究員曾令波4月底時還是認為其盈利恢復弱于預期，因而下調了盈利預測。當然，此次精功科技經歷了一輪下跌，從年初的14元左右跌至7月初的10元下方，期間幾乎沒有研究員提出過看好的聲音。但10月之後，精功科技突然起飛，股價狂飆後，不僅大訂單來了、業績好了，連機構研究員們的措辭也突然集體亢奮起來。11月開始，“掘金鏟子”、“不一般的煉丹爐”、“國內光伏設備龍頭崛起”、“精功品質不同凡響”之類的溢美之詞不斷出現在研究員的報告中。

　　機構整體關注度不高

　　華神集團(000790)

　　累計漲幅198%

　　對於華神集團，現在有股民戲稱其為“華佗”，因為抗癌藥利卡汀而一飛沖天，年漲幅也達到198%。在今年的前10個月裏，華神集團的上漲都表現為穩步攀升，11月17日開始才後發制人、連續發飆，這與研究機構對它的態度也基本是同步的。在今年10月以前，關於華神集團的研究報告極少。而11月17日，制約利卡汀業務的四期臨床試驗報告終於公佈，才有研究員發佈報告，認為該股的業績有望爆髮式增長，但估值已高不建議短線介入，需待需待調整深入後戰略性建倉。總體而言，機構研究員對華神的關注度仍然不是很高，整個第三季度，華神集團一共接待了8家機構的調研，除公募及私募基金外，券商僅廣發和湘財兩家。