交易系統烏龍頻出 上證ETF暫緩審批

　　今年可謂ETF大擴容之年，但上交所頻頻出現的烏龍事件遭到了市場詬病。近日市場有消息傳出，中國證監會已暫緩上證ETF審批。分析人士表示，今年可以説是ETF的大擴容年，上交所更把ETF的發展作為一項重要任務來抓，可謂軍功卓著，但後臺建設尚需完備。

　　兩年擺四次烏龍

　　市場消息稱，本次證監會暫緩審批上證ETF，主要是對今年11月5日發生的設備故障有所擔憂。

　　實際上，自去年以來，上交所ETF起碼擺了4次烏龍。2009年4月，上證180ETF分紅除息日産生過一次烏龍；2009年12月，上證180公司治理ETF的申贖清單出錯，導致其參考凈值與二級市場價格出現巨大偏離；2010年9月，上證超大盤ETF在某日上午9：30-11：30停止二級市場交易及申購贖回，或與弄錯ETF申購贖回清單有關。

　　較嚴重的一次出現在11月5日上午，上交所發佈公告稱因技術原因暫停ETF申購和贖回。多家券商反映上交所交易系統運行不暢，出現壓單(所謂壓單是指在此刻或目前積壓了兩個或者兩個以上的訂單，且訂單數目已經導致暫時或者在將來的某一段時間內不能按時完成或者結束)現象。下午上交所再次公告稱，經搶修已恢復正常，但ETF申購和贖回繼續暫停。

　　“ETF在基金品種裏的運作方式比較複雜，它貫穿了中證指數公司、交易所、基金公司、託管行、結算公司等諸多環節。”華泰柏瑞基金副總經理房偉力表示，“我們的紅利ETF之所以實現"零差錯"運營取決於兩點，一是後臺人員對産品流程各個環節的熟悉，第二取決於他們的責任心。我們整個運營團隊現在有8個人，每人對所有環節都非常熟悉。在後臺方面，每天直接有兩人經手復核。”

　　ETF重點問題是技術保證

　　今年可以説是ETF的大擴容年，上交所更把ETF的發展作為一項重要任務來抓。上證超大盤ETF、上證180價值ETF、上證中盤ETF、南方小康ETF、上證社會責任ETF、上證週期50ETF等相繼發行。數據顯示，截至今年12月，中國市場共有21隻ETF基金處於運作中，其中今年成立的就有11隻。今年以來截至12月10日，上證所ETF基金總成交量達到2819億份，成交額達3901.12億元。

　　“今年年終的時候，交易所提出了四大市場的發展戰略，第一次把基金市場提升到一個單獨的市場高度，交易所既要發展股票藍籌市場也要發展債券市場和基金市場，未來還要進一步發展衍生品市場。所以基金市場是第一次達到這種高度，當做了一個非常重要的品種板塊，一個市場的架構來發展，在這個市場當中，ETF是一個重要的組成力量。”上交所研究中心和新産品工作小組高級經理湯弦先生前日在“上證綜指20週年暨上證綜指ETF發佈儀式”上表示。

　　分析人士透露，未來ETF發展的一個重點 滬深跨境ETF更需要技術上的保證。此前有傳言稱，深交所與嘉實基金合作的滬深300ETF有望在年底之前獲得批准，但至今尚未有消息。房偉力透露，華泰柏瑞也已經向上交所申請開發滬深300ETF，也已經得到上交所授權，但因為涉及到跨市場結算等原因，目前還在等待監管層的最後批准。