央行加息 提前出手防通脹

　　活期利率不變，1年期存貸款利率上調0.25個百分點

　　陳春林 沈春寧 張遙 馬祚波

　　中國人民銀行25日晚間宣佈，自2010年12月26日起，上調金融機構人民幣存貸款基準利率，其中金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點。上調後，一年期存款基準利率將提升至2.75%；一年期貸款基準利率將提升至5.81%。其他各檔次存貸款基準利率均相應調整。其中，兩年期和三年期存款利率均上調0.3個百分點，五年以上期存款利率上調0.35個百分點。

　　這是央行今年以來第二次加息，也是自中央宣佈要實施穩健貨幣政策以來的首次加息。上次加息是在10月20日，一年期存貸款基準利率也分別上調0.25個百分點。

　　又加息了，幫你算算賬

　　如果您有存款

　　利息增加只是毛毛雨，10萬存一年增加250元

　　這次央行加息並沒有上調活期存款利率，活期利率仍為0.36%，其他檔期利率均有所上調。記者計算了一下，假設某位儲戶在銀行存10萬元，存期為一年，按加息後的新利率計算，分別存3個月、6個月、一年、二年、三年、五年，利息也將較加息前分別增加340元、300元、250元、300元、300元和350元。

　　這次央行加息後，一年期存款利率漲到了2.75%，但與11月CPI漲幅5.1%相比，還是“跑不過”。10萬元存在銀行一年，利息收入為2750元，而按照11月CPI漲幅5.1%計算，存入銀行的10萬元必須增值5100元，才能與當初的10萬元購買力相當，也就是説，存了一年之後，10萬元購買力縮水2350元。

　　應對負利率首選銀行理財産品

　　央行這次加息後仍沒有解決“負利率”問題，那有沒有辦法讓老百姓的錢不縮水呢？招行南京分行零售部理財經理胡燚支招——“對於廣大普通儲戶而言，應對負利率應該首選購買銀行理財産品。”他認為，目前銀行短期理財産品收益率非常高，比如該行3個月、半年期的理財産品收益率基本上都在3%以上，比銀行一年期存款利率還要高，如果儲戶現金資産在100萬元以上，銀行還有不少收益率在5%以上的理財産品可供選擇。

　　儲戶支取轉存有時間節點

　　銀行人士表示，應根據自己存款期限以及存入時間仔細計算，不要盲目提前支取轉存，以免得不償失。若定期期限定長了，加息後提前支取轉存，則轉存之前存款均按活期計息。可存短期，待加息後再將期限定長，以享高利率。胡燚告訴記者， “轉存有個合理的時間點，一般只存了十幾天的，轉存還是划算的，過了這個時間點，轉存就沒必要了。”

　　如果您有房貸

　　100萬元20年房貸月供較加息前多124元(首次購房85折利率)

　　如果説加息對儲戶的影響只是“毛毛雨”，對銀行房貸客戶的影響就可用“傾盆大雨”來形容了。由於大多數房貸利率，都以前一年的12月31日為最終節點。所以，明年1月1日起絕大多數“房奴”的5年期以上房貸基準利率都要變成6.4%，如果之前房貸利率打7折的則調整為4.48%，如果打85折的利率調整為5.44%。記者計算了一下，假設某位首次購房的客戶在銀行貸款100萬元，銀行給其貸款利率8.5折優惠，貸款年限為20年，按等額本息還款方法計算，在這次加息之前，他每月需還貸6721元，利息總計613072元，在這次加息之後，他每月需還貸6845元，利息總計642807元。他每月需多還貸124元，總計多還利息29735元。

　　明年起100萬20年房貸月供增加218元(存量客戶85折利率)

　　今年已有兩次加息，在兩次加息前，央行5年期以上貸款基準利率為5.94%，這次加息後的5年期以上貸款基準利率為6.4%，累計提高0.46個百分點。考慮到大部分房貸客戶的利率都將在明年1月1日起隨央行貸款基準利率上調，記者也為這些房貸客戶算了一筆賬，看他們明年起月供比今年增加多少錢。同樣，記者仍以貸款100萬元、利率8.5折、貸款年限20年、等額本息還款來計算，從明年1月1日起，他每月還貸額將增加218元，總計需多還5萬多元利息。如果兩次加息之前房貸利率打7折，利率也提高了0.32個百分點，每月多還172元，累計多還4萬多。

　　如果您有股票

　　加息是“小利好”，下週一或微幅低開小幅反彈

　　“下週一的股市應該是低開高走，但也不會低開到哪去，因為最近三天的股市都是下跌的，大盤目前已處於低位。下週一指數在2800點-2850點附近應該會有較強支撐，短期來説對股市是一個小利好。”南京證券研究所分析師徐銀斌昨晚分析説，由於此前11月份的CPI漲幅創下年內最高點，考慮到春節CPI還會有翹尾因素，物價不會馬上降下來，因此市場預期年前還會有一次加息，此次加息還算符合市場預期。加息靴子落地，短期也算利空出盡了。不過由於時近年底，資金面普遍偏緊，所以這個小利好對股市而言也不過僅僅意味著小幅反彈而已。

　　他認為，加息會導致人民幣繼續升值，對航空股可能有間接利好，但幅度有多大，還要取決於市場資金面。加息也有利於銀行擴大息差收入，對銀行股、保險股是利好，對房地産股是利空。下周是本年度最後幾個交易日，大盤走勢應該還是維持弱勢平衡。　陳春林 沈春寧

　　專家解析

　　加息目的：提前出手，預防漲價抑制通脹

　　本報記者注意到，此次加息後，中長期存款如三年期利率調整為4.15%、五年期利率調整為4.55%，以11月份CPI漲幅5.1%來看，中長期利率水平已接近正利率水平。

　　國務院發展研究中心金融所副所長巴曙松昨晚在其微博上指出：“央行再次上調存貸款利率0.25個百分點，是2010年以來六次上調準備金率一次加息之後的又一次重要貨幣政策調整，顯示貨幣政策加速回歸常態化，同時超前性地在2011年上半年物價高點到來之前進行緊縮，有利於抑制通脹預期，以一年期加權存款利率計算，此次加息縮小負利率水平。”

　　他預計：“明年一季度有可能呈現‘三率齊發’(準備金率、利率、匯率)調整格局，這使得2011年物價過分上漲的擔憂降低。”

　　加息擔憂：可能吸引更多熱錢

　　巴曙松認為，“加息有利於抑制通脹，但是可能吸引更多熱錢。預期加息之後會加強投機性資本流入，管制並鼓勵資本流出以平衡升值壓力。”中信證券首席宏觀經濟分析師諸建芳在微博上分析：不用過度擔憂加息會導致熱錢大規模流入，因為熱錢看重的並不僅僅是利差，更看重的是資産價格上漲所帶來的收益。而加息在一定程度上抑制了資産價格的上漲。

　　加息預測：明年或還有幾次加息

　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇在微博上也指出：要有效管理通脹預期，僅靠數量型工具並不夠，還需價格型工具的配合。而且，價格型工具亦可為數量型工具的未來使用打開空間。預計貨幣政策轉向穩健後，價格型工具的使用將會增加，明年上半年會繼續加息1至2次，人民幣匯率的彈性將進一步增大。

　　沈春寧 整理

　　■對樓市的影響 加息或促成年底大優惠

　　央行年內二次加息，釋放出強烈的政策信號，業界普遍猜測貨幣政策將進入一個加息通道，由此勢必帶來銀根緊縮的事實。這些舉動會對現有的房地産業産生什麼樣的影響？本報記者也作了相關的採訪。

　　直接作用不大，累積效應可怕

　　萬唐置業總經理周斌認為，央行選在“聖誕夜”公佈加息政策，“目的主要是為抑制通貨膨脹，對樓市的影響客觀存在，但是直接作用不大。”周斌説，本次的加息對樓市的影響比上調存款準備金率要大一些，一方面開發商的融資成本增加了，另一方面購房者的購房成本也增加了。可以判斷的是，今後央行將會進入加息通道，加息積累起來有較大影響。

　　央行2010年12月15日發佈的今年第4季度儲戶問卷調查顯示：超過七成居民認為當前房價水平過高，超過四成居民對未來房價持上漲預期。專家認為，調查結果充分反映了當前購房者的心態，上漲預期仍是推高房價的主要原因之一。調查還顯示，在當前物價、利率以及收入水平下，45.2%的城鎮居民傾向於“更多投資”，在各投資方式中，“房地産投資”以26.1%的相對高值繼續成為居民投資首選。

　　資金看緊，年底優惠盤可能增多

　　南京蘇鼎房産研究所所長宋堅同樣表示，此次加息0.25個百分點的幅度，對樓市的影響並不大，不過對買房人來説，“精神壓力”有可能增大了。南京東凱置地總經理包天雷認為，加息對開發商的融資一定會産生影響，可以預見的是，年底時受資金壓力而選擇打折促銷的樓盤有可能增多，折扣幅度有可能加大。“對於買房人這應該是個好消息，找家滿意的樓盤，砍砍價，差不多就可以出手了，千萬別猶豫。”

　　張遙 馬祚波

　　公積金新利率或今日公佈

　　記者了解到，在今年10月份的一輪加息中，公積金貸款的利率也隨之上漲，5年期以下(含5年)的個人住房公積金貸款利率上調0.17個百分點，至3.50%；5年期以上的上調0.18個百分點，至4.05%。

　　央行加息後，公積金貸款利率怎麼調？記者從南京住房公積金管理中心了解到，通常情況下兩者都會一致，公積金利率的變化將由住房和城鄉建設部發佈。10月份的一輪加息是在央行宣佈次日公佈了公積金利率的調整情況，估計這次也是一樣。　張 遙 馬祚波