銀行捂錢袋子過年關 資金面緊張愈演愈烈

　　銀行體系流動性緊張態勢有愈演愈烈之勢。

　　剛剛上繳存款準備金，又逢年底臨近，銀行資金壓力不斷加大。對此，央行公開市場操作本週繼續向市場注入資金，3月期央票持續地量發行。同時，流動性趨緊令中短券面臨拋壓，收益率反彈，長券則相對穩定。

　　“跨年的資金最緊張。”一債市交易員對《每日經濟新聞》表示，年底將至，銀行不惜成本融入資金，同時又鮮有機構融出資金，直接導致本週貨幣市場的這一輪利率上行。

　　回購利率急速攀升，正反映了資金價格的直線上行。Wind數據顯示，週三銀行間貨幣市場質押式回購各期限品種的加權平均利率全線上揚。

　　其中，波動較大的為14天期和21天期品種，分別報收于4.5911%和5.0446%，其漲幅分別為22和66個基點，21天期品種盤中漲幅接近100個基點，14天期品種盤中最高成交利率達到6.6%，甚至超過了5年期以上基準貸款利率。目前，金融機構5年期以上基準貸款利率為6.14%。

　　業內人士分析，因年底將至，銀行不惜成本融入資金度過年關，因此跨年期限的資金需求非常大。“離年底還剩不到兩周的時間，期限為14天期和21天期的資金最搶手，銀行借入這些資金，可以幫助安穩度過年關。”北京一研究員稱。

　　同時，按期限分，週三的資金價格上漲呈期限越長、漲幅越大的格局。“可見，資金面的緊張態勢已經擴張到更長的期限。”

　　統計數據顯示，此前受存款準備金率繳款因素漲至4%以上水平的7天期回購利率，週三報收于4.1868%，較前交易日的4.0533%僅漲13個基點，漲幅回落；而隔夜品種報收于2.6205%，較前交易日上漲22個基點。

　　而與此形成鮮明對比的是，1個月期品種週三報收于5.0844%，較前交易日的4.7375%上行35個基點，期限更長的2個月期、3個月期和6個月期品種的漲幅均超過50個基點；進入12月份以來，4個月期品種僅有8個交易日，但其加權平均利率已從月初的4.00%躥升至週三的5.45%。

　　“借不到14天期、21天期的資金，（銀行）就只能借更長期限的資金。”上述交易員指出，銀行現在的關鍵任務是“把錢留住”。

　　針對流動性趨緊態勢，央行公開市場操作本週繼續向市場注入資金。公告顯示，央行將於週四發行10億元3月期央票。如果不考慮正回購操作，因本週到期資金為280億元，本週央行公開市場操作將向市場注資260億元；央行連續六周向市場凈投放，累計資金規模將達3060億元，略相當於上調存款準備金率0.5個百分點凍結的資金量。

　　“不過，這280億元的規模對於銀行的‘求錢若渴’可能效果甚微。”上述研究員表示。

　　此外，受資金緊張影響，銀行間債市中短期限的現券收益率反彈。“1年期以內的拋盤很嚴重，接近3年期限的央票比昨天上漲了5個基點左右。”交易員稱，由於資金面的緊張態勢已經擴張到更長期限，所以現券市場上，短券和中券的收益率一同上行。

　　業內人士進一步指出，資金面緊張態勢將會持續至年末，不過元旦後將有所緩解。“12月31日之前資金都相對比較緊張，過了年底情況就會好轉。”