準備金率上調導致銀行“鬧錢荒” 市場利率跳升

　　現在銀行幾乎不計成本地找錢！某國有大銀行客戶經理向中國證券報記者表示，由於大銀行的存款準備金率上調至18.5%，中小銀行的準備金率上調至16.5%，在完成存款準備金繳款後，銀行體系資金面變得非常緊張。

　　20日為商業銀行存款準備金繳款日。近期多種市場利率大幅攀升，銀行同業機構存款一年期年化利率從此前的4%左右升至7%-8%，為一年期存款基準利率的3倍左右。22日,三個月shibor和7天質押回購利率分別大幅飆升至5.23%和4.8%。

　　大小銀行都“缺錢”

　　在某國有大銀行工作的小于告訴中國證券報記者，在存款準備金繳款日之前，大行仍延續以往的交易習慣，一般是往外拆錢。但最近幾日，連大行也開始到處找錢，一向作為市場資金“蓄水池”的國有大銀行甚至暫時叫停融出資金。

　　某中小銀行同業部人士表示，央行上調準備金率，讓中小銀行很“受傷”。現在部分中小銀行的存貸比超過監管機構設定的75%紅線，銀行為了能讓全口徑存貸比在年底達標，不得不加大力度到處吸收存款。

　　即使面臨高息攬儲的違規風險，有的銀行私下給出的最後一天存款“返點費”仍上漲至千分之三，同業機構協議一年期存款年化利率更是達到創紀錄的7%-8%，最近幾日貨幣市場利率也是水漲船高。

　　某銀行資金部交易員表示，雖然央行已連續五周凈投放貨幣，本週仍可能凈投放，但年末銀行考核等因素將使回購利率繼續維持高位甚至上行，“年末這種資金緊張形勢仍會持續。”

　　此外，一年期央票已是連續第4周地量發行，準備金繳款又使市場資金面趨緊，進而殃及現券收益率，一、二級市場央票利差倒挂現象愈演愈烈。

　　業內人士指出，現在中小銀行為了監管達標在搶存款，而國有大銀行則希望在年底前搶佔存款規模，做大市場份額，讓年報財務數據更為靚麗。有銀行表示，由於資金緊張，已經暫停貸款投放。

　　準備金率上調是主因

　　專家表示，存款準備金率提高、銀行間利率不斷抬升以及商業銀行超額準備金率下降，都增加了銀行兌付風險。考慮到現在銀行間資金緊張局面，商業銀行流動性風險存在加速積累趨勢。

　　央行連續提高存款準備金率，在鎖住銀行體系流動性的同時，也減少了一般存款餘額，進而影響到商業銀行的存貸比指標，使部分商業銀行的存貸比可能無法達到監管機構提出的75%下限要求。如果不能有效縮減貸款規模，或者説為了日後能繼續增加貸款，銀行就不得不通過吸收存款來降低存貸比。

　　對於目前資金面的緊張局勢，光大銀行資金交易部宏觀分析師盛宏清表示，預計年內再次調高存款準備金率的可能性不大。這種緊張局面明年一季度有望得到緩解。明年一季度公開市場到期資金量較大以及信貸衝鋒,可能讓資金價格出現回落。

　　興業銀行資深經濟學家魯政委認為，明年流動性總體寬鬆的格局可能不改。綜合來看，資金緊張應是短期情況，但銀行需要想辦法熬過年底“錢荒”。央行在貨幣政策上可能注重靈活性，階段性放鬆，未來公開市場可能延續凈投放。