期指小漲空方全線佈局下月合約

　　昨日，股指期貨四合約均小幅收漲。隨著交割日的臨近，移倉換月現象愈加明顯，持倉變化上，空方主力已經先期在1101合約上強勢佈局。值得注意的是，空頭主力中證期貨在IF1012合約中大筆減少1639手空單，而在IF1101合約中大舉增加2205手空單。專家稱，空頭主力已經大舉入場IF1101合約，市場情緒並不高漲，投資者對遠期依舊看空。

　　移倉換月臨近

　　短期謹慎看多

　　14日，股指期貨延續較強走勢，四合約均小幅收漲。IF1012合約收于3277.8點，上漲15點，漲幅為0.46%。其他合約也表現不錯，下月合約IF1101收報3319.8點，漲幅為0.42%，日增倉高達4858手。下季合約IF1103收盤漲0.65%, 隔季合約IF1106收盤漲0.64%。四合約總成交量為15.2萬手，比前一交易日有所縮量, 總持倉量為35983手，比前一交易日小幅加倉。

　　主力移倉換月仍在進行當中，昨日當月合約IF1012量能大幅萎縮，成交量較昨日下降近一半，而持倉也大幅減少4203手，資金流出明顯；而下月合約IF1101正在接過主力位置，成交量繼續快速放大，當日增倉4858手，資金流入也非常明顯。

　　金信期貨認為，期指四合約已經連續兩個交易日收陽，但昨日漲幅明顯收窄。因本週五將迎來IF1012合約交割日，本週後三個交易日市場謹慎情緒或將由於交割日臨近而出現回升，短期謹慎看多。

　　從期限溢價來看，近期期現價差基本全天均維持在20點以內波動，且無套利空間，昨日當月合約收盤時期指升水回落至10點以內，至8.33點，升水率約為0.25%，較上一個交易日的升水有所縮小。

　　東證期貨分析師楊衛東表示，考慮到IF1012合約即將進入交割日，面對當前的期現價差，並沒有很好的期現套利機會；下月合約IF1101與現指之間的價差由高位回落，不過近一半時段價差均處在60點之上，存在一定期現套利機會。

　　空頭主力

　　大舉入場IF1101合約

　　從中金所公佈的持倉排名來看，IF1012當月合約方面，多頭主力減少2409手至11123手，空頭主力減少賣單3109手至12725手。從下月IF1101來看，該合約多頭主力增加3299手至10855手，空方主力大增4671手至13547手。大華期貨分析師肖飛表示，“由於移倉換月，資金從1012合約轉向1101合約。”

　　值得注意的是，空頭主力中證期貨在IF1012合約中大筆減少1639手空單，而在IF1101合約中大舉增加2205手空單。肖飛稱，“空頭主力已經大舉入場IF1101合約，投資者對遠期依舊看空。”

　　對於後市，東亞期貨分析師陳君浩認為，在期指突破箱體之後，昨日期指窄幅震蕩，價格持續小幅上揚。從周線形態來看，期指轉強跡象逐步顯現，後市是否能重新回歸到上漲行情之中，還要看突破是否能進一步得到確立。

　　分析師肖飛表示，“11月CPI指數再創新高，市場預期中的加息政策尚未出臺，極端悲觀情緒翻轉為相對利好。但後市如何，尚取決於相關流動性緊縮政策的出臺以及多方的預期。”

　　金元期貨分析師向炎春向記者表示，由於美元仍存反彈可能、金融等權重股近期無好轉跡象，後市期指料難有強勁漲勢，而且從成交量來看，昨日四合約成交量萎縮，顯示市場情緒並不高漲，但在工業和材料上漲的拉動下，期指或將震蕩上行。