上市公司今年多圈股民1600億 熱衷並購還貸買房

　　根據創業板公司在募集資金到賬後半年內須披露超募資金投向等規定，近期不少創業板、中小板公司集中披露超募資金投向。超募資金主要投向並購、補充流動資金及還貸、買房置地三方面。

　　分析人士表示，一方面，企業可能存在突擊花錢行為，需要警惕投資風險過大及資金利用效率低等問題，另一方面，應採取措施從根本上解決超募資金過多的現象。根據Wind統計，截至12月14日，今年上市的108家創業板公司超募資金總額為563.8億元，平均每家公司超募資金為5.22億元；今年上市的195家中小板公司超募資金總額為1070億元，平均每家公司超募資金為5.49億元。

　　同業並購 做強主業

　　統計顯示，12月1日以來，22家創業板及中小板公司披露超募資金投向。其中，10家用於補充流動資金，6家公司用於並購，3家公司用於設立或增資子公司，2家公司用於投建研發項目，1家公司用來買地。

　　並購已成為上市公司使用超募資金的重要渠道。例如，愛爾眼科（300015）先後兩次啟用超募資金分別收購北京英智眼科醫院有限公司約71.4%股權和約27.1%股權，以此大幅提升公司在北京地區眼科市場的佔有率。此外，天龍光電（300029）花費超募資金1.2億元收購上海傑姆斯68%股權。擁有5.79億元超募資金的順網科技（300113）自12月13日起停牌，市場傳聞其將實施重大資産收購計劃。

　　廣聯達（002410）、譽衡藥業（002437）等中小板公司也將超募資金用於收購。其中，廣聯達擬以超募資金9434萬元收購北京夢龍軟體有限公司100%股權；譽衡藥業擬以不超過3380萬元超募資金收購合營公司廣州市新花城生物科技有限公司20%股權。

　　分析人士表示，上述幾家公司利用超募資金進行同業並購，主要用於做大做強主營業務規模，增強競爭力，募投項目對公司的業績將有直接提振作用。

　　對於新上市不久的創業板和中小板公司而言，大量超募資金為企業在行業內展開並購提供了雄厚的資金支持，但業內專家提醒，企業要避免為了並購而並購，避免遭遇收購資産溢價過高、收購資産質量不足而導致超募資金浪費的尷尬。

　　垂直並購 整合産業鏈

　　除了同業並購，利用超募資金開拓新領域的公司也不在少數。其對超募資金的使用主要有兩種方式，一是在新領域展開並購，二是直接在新領域進行項目投建。

　　盛運股份（300090）擬使用8055萬元超募資金投入3個垃圾發電項目，以期整合上下游資源；上海佳豪（300008）出資1800萬元設立持股60%的遊艇公司，借此從遊艇設計向製造領域延伸；海默科技（300084）斥資4900萬元對陜西油田服務公司增資，借此向油田生産領域上遊的勘探領域拓展。

　　分析人士表示，上市公司利用超募資金整合上下游産業鏈將有利於降低公司的原材料成本、提升産品毛利率，這類投資的風險相對小一些，畢竟與公司主營業務存在關聯關係，投資也有利於公司盈利能力的提升。但也有企業選擇了與公司主營業務幾乎沒有關聯的領域，由於行業形勢不熟悉，嘗試性投資很可能會對公司的整體經營帶來風險。例如奧克股份最近投入1.26億元超募資金上馬500兆瓦太陽能電池用多晶硅片一期項目（200兆瓦），標誌著公司從化學領域向太陽能硅片行業拓展。

　　業內專家提出，新上市不久的創業板或中小板公司在進入新行業時需要謹慎，避免盲目跟風式投資或並購，以免影響公司整體經營大勢。