浙報傳媒將借殼上市 *ST白貓大變身

　　□ 本報記者 李春蓮

　　此次交易完成後，浙報傳媒持有上市公司 277,682,917 股股份，佔上市公司總股本的64.62%，處於絕對控股地位

　　已暫停上市的*ST白貓重組一事終於塵埃落定。

　　12月14日，*ST白貓發佈重大資産置換及發行股份購買資産暨關聯交易報告書（草案），此次重組方案為白貓股份以其全部資産及負債（除應付股利及對應的貨幣資金）與浙報傳媒控股集團有限公司（以下簡稱浙報傳媒）擁有的報刊傳媒類經營性資産（共計16 家子公司的股權）進行置換；置出資産由浙報傳媒指定其全資子公司美加凈日化接收；資産置換過程中形成的置換差額由白貓股份向浙報傳媒非公開發行股份購買。

　　白貓股份此次非公開發行股份的發行價格為公司第五屆董事會第四十一次會議決議公告日前20個交易日股票交易均價，即7.78元/股。而作為整體方案的一部分，此次重組完成後，浙報傳媒持有的美加凈日化100%的股權將轉讓給白貓集團。

　　此次交易完成後，浙報傳媒持有上市公司 277,682,917 股股份，佔上市公司總股本的64.62%，處於絕對控股地位。

　　重組之路幾經坎坷的*ST白貓此次將轉行為傳媒業。

　　浙報傳媒借殼上市

　　公開資料顯示，浙報傳媒是2009年由浙江日報報業集團有限公司更名而來，由此成為統籌運營傳媒資産、拓展産業空間的全新市場主體。

　　據了解，浙報傳媒現擁有獨資、控股的一級子公司28家、二級子公司31家，旗下報刊雜誌、手機報共28家。除了傳媒類，集團業務還涉及資本運營、印務、物流、貿易、高新技術、房地産、物業管理等領域。2009年浙報傳媒營業總收入達25億左右，實現利潤4億元左右。

　　公告顯示，根據報刊行業采編與經營 “兩分開” 的政策，浙報傳媒及9 家縣市報社已與擬置入資産範圍內各相關報刊經營公司簽定了《授權經營協議》和《廣告收入分成協議》。本次交易後，上市公司經營廣告、報刊發行、印刷、新媒體等業務，浙報集團及9 家縣市報社負責采編業務，從而擬置入資産範圍內各報刊經營公司與實際控制人浙報傳媒及下屬9 家縣市報社存在持續的關聯交易。

　　對於上述關聯交易，通過簽署協議確保上述關聯交易以公平合理的方式進行，保證上市公司的獨立性。但由於采編與經營“兩分開”的行業政策，采編業務不在上市公司運營，對公司廣告、報刊發行等業務發展也將帶來一定的經營風險。

　　近兩年，國家出臺了不少扶持傳媒文化行業的政策，特別是對一些大型的國有報業集團的上市持支持態度。

　　而此次浙報傳媒借殼*ST白貓，業內人士也普遍反映出樂觀的態度。

　　中華品牌重組大變身

　　對於*ST白貓來説，旗下擁有“中華”、“美加凈”、“上海”、“留蘭香”、“白玉”等等多個品牌，走過了半個世紀的上海白貓，至今在一些中年消費者中還保持著優良的形象。

　　但*ST白貓近年來業績不斷下滑。2007 年、2008 年、2009 年連續三年虧損，公司2010年中期業績報告顯示，1-6月歸屬於上市公司股東利潤虧損987.8萬元，去年同期虧損1176.51萬元；基本每股收益為-0.065元，去年同期為-0.077元。

　　而*ST白貓的重組之路也頗為坎坷。

　　去年9月16日*ST白貓曾披露重組預案，大股東新洲集團擬以福民商廈一期置換*ST白貓原資産，公司主業將由牙膏等日用化學品的生産銷售變更為商業物業的租賃經營。雖然該重組預案未獲得市場好評公司股價也連連下挫，但最終仍獲2009年10月12日獲股東大會通過。

　　不過由於國家實施地産調控，致使涉“房”重組的審批通道收緊。*ST白貓一直未有收到重組獲批文件的消息，公司因連續三年虧損而於今年5月25日起暫停上市。

　　如果*ST白貓第四年繼續虧損，則面臨著退市風險。

　　從今年的業績來看，*ST白貓想靠自己的經營能力來實現翻身，已經幾無可能。而此次重組讓命運多舛*ST白貓免於退市。

　　*ST白貓表示，由於此次交易是以資産置換及發行股份購買資産為核心內容的上市公司的重大資産重組，交易完成後，原有上市公司牙膏産品、精細化工原料生産銷售的主營業務將被徹底改變為報刊雜誌的廣告、發行、印刷及新媒體業務。鋻於二者業務類型有著明顯區別，公司目前的經營制度、管理模式和管理團隊需要隨之作出調整和完善，提請投資者注意主營業務根本性變化的風險。