上證380開啟創新企業新篇章

　　為使證券交易指數更加豐富，提供給投資者新的分析工具和投資標的，上海證券交易所和中證指數有限公司在繼上證180與上證50指數之後於2010年11月29日對外發佈上證380指數，指數基日為2003年12月31日，基點為1000點。

　　一、上證380關注成長性新興藍籌

　　之前上證指數體系中的核心指數為上證180指數，其總樣本包含了上海市場中20%的股票、80%的市值與55%的成交量，而另外的更多數量、更小市值、更為活躍的股票卻沒有被一個系統化指數體現，上證380正是在這種時代背景下應運而生的。在將成長性、盈利能力、公司規模和市場中投資者的關注度作為選股指標，並根據其綜合排名在二級行業內選取排名靠前的380家公司作為上證380指數樣本股，而將每股收益和未分配利潤以及分紅送股等指標作為門檻指標，進而確定上證380指數的樣本空間。

　　與上證 180 指數主要集中于金融、能源、材料和工業等大型傳統藍籌股不同，上證 380 指數主要集中于成長性新興藍籌股，以反映傳統藍籌股之外的一批規模適中、成長性好、盈利能力強的上市公司股票的整體表現，這些上市公司多處於快速成長階段或成熟階段早期，相當部分屬於節能環保、新一代信息技術、生物、高端設備、新能源、新材料等新興産業和消費領域，代表了國民經濟發展戰略方向和經濟結構調整方向，也被市場稱為新興藍籌公司。 上證 380 指數將與上證 180 指數、上證 50 指數一起構成上海市場主要的多層次體系指數。

　　二、合理定位“潛力藍籌”

　　上證380指數定位於高成長性新興藍籌股指數，綜合反映一批成長性好、盈利能力強、行業優勢明顯且有潛力成長為藍籌股公司的股票整體表現。

　　從歷史追溯收益數據看來，上證380相比傳統藍籌板塊具有更高的回報率及市場人氣。2004—2010年間上證380指數的收益率為277%，遠高於同期上證180的118%的回報；2008—2010區間上證380的收益率為52%，遠高於同期上證180的-0.6%的回報。

　　上證380指數代表的上市公司多處於快速成長階段，近年來資産回報率大幅度提升，樣本公司凈資産收益率處於較為明顯的加速上升趨勢， 2009、2010年（截至第三季度）凈資産收益率的同比增長率分別為60.95%、106.2%；同時，樣本公司的總體凈利潤增長也十分迅速，已大有超越傳統藍籌之勢， 2009、2010年（截至第三季度）的凈利潤同比增長率分別為83.6%、132.4%；營業收入亦增長較快， 2009、2010年（截至第三季度）的營業收入同比增長率分別為6.42%、26.82%。

　　以最新一期數據計算，上證380指數樣本加權市盈率為36倍，略高於中小板100指數35倍的市盈率，遠高於上證180指數13倍市盈率。380指數靜態市盈率更是達47倍，由於該指數定位於創新類企業，高的估值很好地反映了市場對其樣本股高成長性的認可度，也為以後同類型企業上市融資定價提供了很好的依據與榜樣，上證380指數的估值情況明確地展示了上交所已集傳統藍籌行業與新興産業兩大板塊融資功能于一身。

　　三、國際視野打造深層次市場體系

　　上海證券交易所成立於1990年11月26日並與同年12月19日開業，秉承“法制、監管、自律、規範”的八字方針，上海證券交易所致力於創造透明、開放、安全、高效的市場環境，切實保護投資者權益。經過多年的持續快速發展，上海證券市場的上市公司數、流通市值、證券成交總額等各項指標均居國內首位。截至今年第三季度，上證所擁有885家上市公司，股票市價總值165191億元。

　　除了一大批國民經濟支柱企業、重點企業、基礎行業企業，還有眾多新興的高科技企業通過上海證券交易所上市。在國家進行消費升級與經濟結構轉型的政策導向下，上海證券交易所既繼續發揮引導傳統大盤藍籌公司的上市融資功能，又適時推出上證380指數進而使交易所層次結構更加完善。“十二五”國家戰略性新興産業規劃及中央和地方的配套支持政策確定節能環保、新興信息産業、生物産業、新能源、新能源汽車、高端裝備製造業和新材料等7個領域將使得這些新興産業需要更為健全合理的融資平臺配合發展，上交所向多層次、體系化方向的前進順應了經濟發展的需要。

　　我國正不懈努力積極推動紅籌和其他境外上市公司回歸A股市場，國際板正在著力建設籌備，資本市場的國際化正是使我國金融與世界更好接軌的重中之重，國際板的推出將擴大上交所國際視野，增強境外投資者對A股的關注，有利於上交所多層次市場體系的完善和發展，而上證380指數的推出更是促進了A股市場層次深化、結構體系全面化。

　　四、創新類企業理想融資平臺

　　截至今年第三季度，總共有885隻股票在上海證券交所上市交易，按證監會的行業分類，這些上市公司總共覆蓋23個子行業，除了包括製造業、機械設備、金融保險、石油化學等傳統行業，還包括社會服務業、傳播與文化産業、信息技術業、電子等新興産業，而信息技術、醫藥生物這兩大高技術行業上市公司數均達50家以上，上交所的上市公司行業與層次分佈已日趨完善。

　　上海證券交易所作為我國證券市場的主板市場，具有得天獨厚的融資優勢，2007、2008、2009、2010（截至第三季度）這四年分別融資4097億元、734億元、1318億元、1787億元，四年間上交所融資額佔全部A股市場融資額的66%。上證380指數的閃亮登場顯示了上交所對超大盤藍籌之外的新興藍籌關注度進一步提高，合理多層次的行業分佈、首屈一指的融資能力、規範完備的上市功能以及日漸提升的國際競爭力已使得上交所成為創新類企業的理想融資平臺。