機構認為：明年經濟謹慎樂觀 股市有結構性機會

　　券商、基金等機構人士認為，穩增長依然是明年經濟的重中之重，政策定調的明朗有利於穩定市場預期。一些基金預計，明年資本市場投資機會將更多地出現在農業、民生和經濟轉型受益板塊。

　　明年經濟總體樂觀

　　湘財證券首席經濟學家李康認為，本次會議提出的內容比預期更為進取，穩增長目標的確認也給市場吃下一顆定心丸。

　　“在經濟政策的基本取向中，‘積極’放在了‘穩健’之前，這種更為積極的表態奠定了明年經濟發展的基調。”李康説，在穩增長、調結構、防通脹三者之中，把“穩增長”放在首位無疑有著重要的現實意義。“沒有平穩的增長，就無法保證社會就業等問題，也就無法保證調結構的順利進行，防通脹的目標也會遇到問題。”

　　大成基金表示，相對於去年的中央經濟工作會議，此次會議對明年經濟政策的定調開始回歸常態化、穩定化。這説明明年經濟謹慎樂觀。從各方面形勢來看，明年經濟雖然具有一些不確定性因素，但總體來説將進入利多週期，面臨的較大問題只是通脹水平。

　　在貨幣政策方面，李康認為，穩健不等於從緊。對於會議提出的貨幣政策要更好服務於保持經濟平穩較快發展，李康認為，這明確了貨幣政策基調，也從另一角度確認了穩增長在經濟發展中的重要性。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍指出，經濟企穩、CPI走高，使穩健的貨幣政策成為不二之選。財政政策定調為“積極”，説明明年的固定資産投資可能還會保持在20%以上。

　　李康認為，本次會議的消息沒有提出房産稅內容，説明有關方面對此相當慎重。

　　上海證券分析師蔡鈞毅認為，很多調控的數量化目標尚未提出，而未來緊縮政策預期可能還會被市場關注，大的趨勢性機會仍然沒有出現。

　　關注結構轉型受益板塊

　　對於市場後期走勢，楊德龍認為，政策基調明朗，有利於消除消息面的不確定性，有利於市場展開築底反彈。不過，明年初加息的可能性較大，目前仍然缺少大的利好因素作為催化劑，市場缺少系統性上漲的機會。

　　具體到行業方面，大成基金認為，相較于去年的中央經濟工作會議，此次會議把“推進發展現代農業，確保農産品有效供給”放在了非常靠前的位置。“民生”是另外一個重要著眼點。會議指出，“十二五”開局之年，在改善民生上要扎紮實實辦幾件實事，具體而言，教育、就業、公共服務、醫療改革等都是將要重點推進的領域。總體上看，明年的投資機會可能主要集中在農業、民生、節能減排等領域，新興産業中將涌現出一些高成長的公司。在政府力推經濟轉型的大背景下，明年的經濟將保持平穩較快增長，資本市場存在結構性機會。

　　楊德龍表示，受益於經濟結構轉型的行業會有較多投資機會。具體來講，一是七大戰略新興産業，二是高端製造業。同時，由於CPI高企，原料藥、維生素、食品飲料、煤炭等通脹受益板塊今後半年有望成為市場關注的焦點。（記者 陳光 方紅群）