中國經濟景氣中心：CPI漲幅5%仍處可接受範圍

　　國家統計局最新數據顯示，11月CPI同比上漲5.1%。物價形勢真的很嚴峻嗎？未來會不會迎來全面通脹？且看中國經濟景氣中心副主任潘建成的分析——

　　本報記者 朱劍紅

　　閱讀提示

　　■改革開放30多年來，CPI年均值超過5%。今年的CPI漲幅伴隨的是10%左右的經濟增速，應該算合理可接受的範圍

　　■通貨膨脹一般指物價持續的全面的上漲。目前並未出現物價全面上漲。從未來一段時期看，也不會出現全面上漲

　　物價漲幅仍處於合理可接受範圍

　　記者：目前社會公眾普遍表現出對通脹形勢的深切擔憂，國家統計局發佈的11月份CPI(居民消費價格)同比上漲5.1%。那麼，通脹形勢真的很嚴峻嗎？

　　潘建成：首先，我們需要理解5.1%的CPI漲幅意味著什麼。

　　改革開放30多年來，CPI年均值超過5%，其中1/3的年份超過6%，兩個通脹高峰期1988年和1994年CPI分別達到18.8%和24.1%。今年，即便按一些專家預期的全年CPI達到3.3%左右，也比30多年的平均CPI低得多，且明顯低於國際金融危機前2007年的4.8%和2008年的5.9%。而且，這個CPI漲幅伴隨的是10%左右的較快經濟增長速度，應該算合理可接受的範圍。

　　記者：那麼，為什麼現在的物價漲幅卻帶來如此強烈的社會反應呢？

　　潘建成：我認為這種強烈反應表明的是與社會公眾心理密切相關的通脹預期。主要有以下幾個原因。

　　一是這次價格上漲主要來自食品尤其是鮮菜價格的大幅上漲。11月CPI同比上漲5.1%，其中食品價格上漲11.7%，糧食價格上漲14.7%，鮮菜價格上漲21.3%。鮮菜價格與老百姓的日常生活密切相關，尤其是中低收入家庭對鮮菜價格的波動十分敏感，反應強烈自在情理之中。

　　二是年初以來受經濟回暖帶動需求快速增長以及富士康事件等因素影響，全國範圍內農民工工資普遍上升，而能源産品、有色金屬材料等初級産品價格也因國際市場波動出現大幅上漲，其中前三季度燃料動力和有色金屬價格分別上漲18.6%和24.2%，分析人士據此紛紛提出成本推動或輸入性通脹預期。

　　三是2009年下半年以來房價持續較快上漲對老百姓的通脹預期産生較大影響。儘管房價漲跌基本與用以反映通脹水平的CPI無關(CPI不包含房價，只包含居住類産品或服務價格如房租等)，但認為房價漲就是通脹的人不在少數。

　　四是為應對國際金融危機而形成的貨幣信貸的超常增長，在帶動經濟快速回升的同時，也一定程度地形成過剩的流動性，而美國新一輪量化寬鬆的貨幣政策加劇了這種流動性衝擊。這一充裕的流動性在遭遇房地産調控之後，不斷尋求投機品種，出現“大蒜”、“綠豆”等産品非理性暴漲現象。這些發生在普通消費品上的嚴重投機行為助長了社會公眾的通脹預期。

　　多種因素決定不會出現全面通脹

　　記者：上世紀80年代末和90年代中期，我國曾經歷過兩次嚴重的通貨膨脹，近期這種嚴重的通貨膨脹會捲土重來嗎？

　　潘建成：通貨膨脹一般指物價持續地全面地上漲。目前來看，並未出現物價全面上漲。從未來一段時期看，恐怕也不會出現全面上漲。

　　先看推動這一輪價格上漲的食品。從歷史上看，發生嚴重通脹的時期一般都與糧食價格快速上漲相關。從目前我國的糧食供應看，糧食總産量出現難得的“七連增”，不存在供應短缺導致價格上漲的風險。而鮮菜價格的快速上漲與今年災情較多、不利天氣頻發導致産量短期減少相關。鮮菜屬於勞動密集型産品，我國鮮菜生産具有比較優勢，生産能力很強。鮮菜也屬於完全競爭性産品，又具有生産週期短、保存期短難以投機等特點，在各級政府有關保證鮮菜供應和流通的政策激勵和配套措施的落實下，一旦産量恢復，其價格快速上漲的勢頭自然會終止。

　　再從成本推動角度看，鋻於我國目前很多行業存在産能過剩的現實，原料、原材料價格的上升未必會傳導並引發最終消費品價格上漲。從反映企業成本的PPI(工業品出廠價格指數)構成看，11月份PPI上漲6.1%，其中生産資料出廠價格上漲6.9%，影響消費價格的生活資料出廠價格僅上漲3.3%；在生産資料中，處於産業鏈前端的採掘工業産品價格上漲14.6%，原料工業産品價格上漲9.8%，而産業鏈後端的加工工業産品價格僅上漲4.7%。以上結果表明，企業通過銷售規模的擴大和管理、技術水平的提升在一定程度上消化了原料、原材料價格上漲帶來的成本上升的壓力。

　　同理，農民工工資的提高也並不一定會影響消費價格的上漲。最近10年的數據表明，工資水平與物價漲幅相關性很弱，10年來工資基本處於平穩增長狀態，而物價則既出現過通縮的階段，也出現過低水平徘徊階段和較快上漲階段。

　　最後從流動性過剩推動投機看，近期決策層採取了上調存款準備金率等一系列緊貨幣的政策，中央經濟工作會議提出，明年將實施穩健的貨幣政策，這些都會對流動性産生一定程度的抑制。另外，有關部門不斷加大對涉及國計民生産品領域的投機行為的打擊力度，避免“大蒜”、“綠豆”等炒作現象的蔓延，將會有效抑制因投機活躍造成的通脹預期提升。

　　當前預防通脹的關鍵依然是管理好通脹預期　

　　記者：您的分析告訴我們，從現實供求角度看，當前通貨膨脹的壓力沒有那麼大，但我們不能因此而放鬆警惕吧？

　　潘建成：是的，通脹壓力不大並不意味著可以放鬆警惕，因為通脹預期會改變買賣雙方的行為。如果大家都怕漲價，可以不買的就搶著去買，可以賣的卻囤起來不賣，這在一定程度上和一定時間內會改變供求狀況，使得原來供求平衡的狀況被打破。這就叫“通脹預期變成了真實的通脹”。因此，當前預防通貨膨脹的關鍵依然是管理好通脹預期。

　　管理通脹預期與預防和治理通貨膨脹不完全是一回事，後者表明已發生供求不平衡或發生供求不平衡的可能性非常大，需要採取手段增加供給抑制需求來緩和物價上漲的趨勢，前者則重在防止因預期導致通脹的發生。當前，一方面要加大供給力度，疏通流通渠道，加大打擊投機行為力度，確保糧食和鮮菜價格的穩定；另一方面要加強通脹預期心理層面的引導，媒體宣傳要避免容易引發消費者恐慌的片面的價格信息報道，著重強調當前絕大多數産品不存在供應短缺的現實，引導消費者合理消費。對於因食品價格上漲而生活受影響較大的低收入家庭，要加大補貼力度，減弱其對通脹的恐慌心理。