11月CPI高位運行成共識 是否破5%成加息關鍵

　　【提要】經濟學上認為，當消費品價格指數大於3%的時候就能夠被認定是通貨膨脹；而當消費品價格指數大於5%的時候，就是嚴重的通貨膨脹。現在人們之所以關注消費價格指數是否大於5%正是這個原因。11月CPI究竟會以何種面目出現？

　　據中國之聲《新聞縱橫》報道，國家統計局將在今天公佈11月份消費品價格指數等宏觀經濟數據。在10月消費品價格指數達到4。4%的情況下， 11月份消費品價格指數處於高位並不存在懸念。但能否突破5%是所有人心中的疑問。所謂消費品價格指數是一種物價變動指標，假設消費品價格指數為5%，那麼就説明生活成本同比上升5%。也就是説，一張100元紙幣，今天只可以買到價值95元的貨品及服務。

　　魯政委：11月CPI漲幅將達4.8%

　　交通銀行金融研究中心日前發佈報告稱，通常情況下12月份翹尾因素會消失，所以預計11月份CPI數據應當是全年最高值。

　　這一説法也得到了興業銀行資深經濟學家魯政委的肯定，在魯政委看來，由於今年以來，在成本推動和輸入型通脹的共同作用下，CPI持續走高，已連續10個月出現實際負利率。因此他預計，11月CPI漲幅將達4.8%左右。

　　而在中國社科院財貿所研究員呂鳳勇看來，由於近期政府加大對物價調控力度，11月中旬後，部分商品價格開始回落，這將對CPI漲幅産生抑製作用。CPI破五或許只是並不現實的傳説。

　　呂鳳勇：這個月的蔬菜價格和産品價格可能便宜了一些，相比10月的這個時候，一些農産品的價格便宜了一點。10月和9月增速比較大，在這個基礎上，再往上爬的可能性，我覺得會小一些，所以基本上是維持百分之四左右。

　　巴曙松(微博)：11月CPI將有可能達到5%的上限

　　據國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松分析，雖然10月、11月份在國家持續出臺物價調控政策的作用下部分蔬菜價格漲幅放緩，但是由於之前上漲幅度過高，即便目前價格有所回落，也還暫不足以改變11月CPI創年內新高的預期。

　　巴曙松：從目前走勢來看，10月、11月已經採取了一定措施，但這些措施産生效果，逐步反應到物價上，還需要一定時間，導致10月、11月一些物價上漲的根本因素還沒有得到根本扭轉。物價上漲的壓力很可能會持續到明年、二季度前後。在此之前，一方面，政策會在物價上積極的調控，一方面物價上漲的壓力還會比較大。

　　葉檀(微博)：CPI達到5%或更高只能是連續加息

　　知名財經觀察家葉檀表示，如果CPI達到5%的上限或者更高，那麼，要解決這一問題的最直接辦法，恐怕只能是連續加息。

　　葉檀：超過五就是連續加息了，像08年就是5、6之間，就是連續加息，除了加息之外，還有存款保值、國債貼補等，這些也是抑制通脹的做法。

　　看來，多數的經濟學家對於今天公佈的CPI數據是否能夠破五意見有所不同。然而所有的經濟學家對於以下幾點都持相同觀點：

　　首先，今天即將公佈的11月份CPI數據將處於高位運行，這一點並不存在懸念；同時，目前中央採取的一系列管理通脹的預期已經取得了一定效果，這一點從當前的蔬菜等農産品價格上可以得到一定反映。另外，即便是11月份CPI衝高，12月乃至明年上半年CPI指數緩降也一定會成為現實。中央經濟工作會議也必然會理性分析當前的經濟形勢，在穩健的基礎上，確保通脹預期得到有效的管理。

　　在巴曙松看來，11月CPI將有可能達到5%的上限。

　　巴曙松：我們看到農産品價格的下調是進入12月份的事情了，但是僅僅反映到11月份來看，很可能達到5%或者還要高一些的水平。現在我看了一下，市場的通常預期會比10月份要高，大概平均數在4.6到5之間的水平，但是從目前的水平來看，最終的指標很可能是接近上限。應該説，從2010年全年來看，如果是比10月份還要高的話，那麼它基本是全年最高值了，因為基於同比的因素和調控效果見效，12月CPI就會有明顯的回落。