加息與否命懸11月CPI

　　多家機構認為，11月CPI指數在4.8%至5%左右。如果CPI漲幅再次超出這一預期，加息或者再度調高準備金率將難以避免

　　國家統計局12月８日發佈通告稱，將於１２月１１日（週六）上午１０時發佈１１月份國民經濟主要指標數據。通告表示，此舉是為縮短統計數據從生産到發佈的時間，保持數據發佈時間的穩定。

　　整個市場都在等待本週六國家統計局公佈的11月經濟數據，其中CPI最受關注。10月份CPI已經衝高至4.4%，《國際金融報》記者綜合多家機構觀點認為，11月CPI指數在4.8%至5%左右，如果CPI漲幅再次超出這一預期，加息或者再度調高準備金率將難以避免。

　　11月是中國的物價調控月，從國家發改委連續五個通知，到地方政府蜂擁而至的物價政策，效果十分明顯。國家統計局日前公佈的“50個城市主要食品平均價格變動情況”顯示，11月20日至30日，納入統計的7種蔬菜中，6種價格環比回落，一種持平。

　　美銀美林證券中國經濟學家陸挺認為，由於近期較好的天氣和政府增加供給的措施，雖然蔬菜價格在11月上半月大幅上漲，但總體看，預計11月食品價格環比上漲2%，帶動CPI同比上漲5%。

　　但值得注意的是，在本週CPI數據出臺前，國家統計局還發佈了《居民消費價格指數（CPI）是如何調查和生成的》，對CPI的調查和生成進行詳解。

　　“市場對CPI指數充斥著不信任，這是國家統計局的回應。”今日亞洲市場有限公司交易員劉文接受《國際金融報》記者採訪時表示，對這個舉動也可以解讀為11月份的CPI指數可能低於市場預期，甚至不排除低於10月的水平。

　　除了CPI數據，有專家則認為，更為關鍵的數據是11月的新增貸款。普華諮詢市場分析師宋紅衛就認為，大家關心貨幣政策的走向，尤其是加息問題，還應該把注意力轉向商業銀行的信貸投放環節。據悉，有多家市場機構預測，11月份的商業銀行新增貸款額很可能達到甚至超過5000億元。

　　“前10個月的新增信貸總額達到了6．9萬億元，距離7．5萬億元的年度信貸投放目標僅有6000億元。”劉文認為，今年的信貸投放“超額”的幾率較大。

　　“無論是加息還是提高存款準備金率，其主要目標都是抑制信貸增長過快的問題，而不是專門針對貨幣市場和資本市場。”宋紅衛認為，不論是減輕通脹壓力的需要，還是調控信貸規模的要求，加息都勢在必行。