第26次藥價下調之後

　　2010年，註定是外資醫藥公司不平靜的一年。繼去年多達307種國産藥品價格平均下調40%後，發改委的降價腳步終於“走”向了外資企業。當史無前例的外資醫藥降價幅度于近日公佈後，本被外界認為會再掀波瀾的醫藥市場各方，卻意外地引發了只降不跌的現狀。

　　2010年11月30日，發改委發佈了一系列令人眼花繚亂的數據：自12月12日起將降低48個通用名，174個品規單獨定價藥品最高零售價格，平均降幅19%。取消13個通用名，16個品規藥品單獨定價權。

　　名單公佈後，已被醫改及基本醫藥目錄“爆炒”許久的醫藥市場再度火熱。據悉，此次醫藥價格調整是發改委自1997年以來進行的第26次降價。不同的是外資原研藥佔據了近62%的比例。平均19%的降價幅度也創下了外資醫藥降價的最嚴政策。

　　消息傳出後，12月1日醫藥板塊集體走低，盤中一度大跌至5%，收盤價跌3.53%。其中個股近九成下挫，資金流出7.64億元。領跌大盤。

　　此時的一切數據，看起來都符合發改委調整藥價的初衷。然而次日，此次降價幅度達15%的阿莫西林老東家—聯邦制藥卻意外在資本市場強勢反彈11.5%，以成交1348萬股的成績高調回歸。

　　自此，史上最嚴厲的外資醫藥降價隨即遭到了各方淡定處之：企業宣佈“在我們的意料之內”、機構的唱好不唱衰“此時為買入良機”、專家界定位“影響基本微乎其微”……

　　一場針對外資醫藥公司的最嚴厲政策，卻並未如預期般帶來較大的衝擊，原因何在？

　　外資降價利好迷局

　　“此次藥品價格下調針對目標為外企的原研藥産品，但對這些公司是基本沒有影響的，目前看來就是一個空頭炮”。安邦分析師邊晨光對時代週報記者稱。

　　據資料顯示：目前我國所有三甲醫院全年藥品銷售額中，70%以上為外資藥品。此次發改委降價的174種藥品中，涉及了40家外企的107種藥品，佔比近62%。

　　其中，羅氏制藥産品頭孢曲松由原來的93.8元降為65.7元，降幅為30%，中美上海施貴寶公司生産的卡托普利降幅達35%……均為降價幅度居高企業。而在過去25次藥價調整中，外資降價的最高幅度僅為15%。

　　在發改委降價公告發佈後次日，聯邦制藥發佈聲明稱：公司董事會預期降價不會對集團財務及營運有重大不利影響。據聯邦制藥公司透露：聯邦制藥旗下降價産品阿莫西林僅佔公司總營收6%，公司預計此次價格調控對2011年的總營業收入僅會帶來不超過1%的降幅。

　　此外；聯邦制藥的阿莫仙最高零售價下調12.7%後實際零售價也並未達到調價後的最高零售價，預計出廠價不會有大幅下調。聯邦制藥表示：“價格的降低有利於公司提升産品的銷售，從而抵消價格調整帶來的不利影響”。

　　隨後機構也不再唱衰。12月1日魔通發佈聲明：降價對聯邦制藥銷售收入僅只造成微不足道的影響，目標價由25元，上調至27元。永豐金證券稱此輪下跌聯邦制藥低估值將帶來買入良機。德銀同樣表示，應趁弱勢買入聯邦制藥。

　　同樣位處降價高位的羅氏公司則同樣表現出樂觀心態。據悉：此次羅氏降價産品頭孢曲松由原來的93.8元降為65.7元，降幅30%看似幅度較大，但同期國內此類産品的仿製藥最高限價卻僅為7元。降價30%後仍高出國內同類産品9.4倍。

　　“外資醫藥價格下調在短期不會有太大的影響。原研藥價格高，因此利潤空間比較大。並且羅氏的降價藥品也並非他們的主打産品”。邊晨光對時代週報記者表示。

　　國內上市公司淡定處之

　　發改委的第26次醫藥降價，從品種上來看，針對的都是化學製劑的單獨定價産品，以原研藥為主。除上述言及佔比62%的外資企業外。降價範圍還涉及8家A股上市的醫藥公司，平均降價幅度為11.89%。