權重股集體走軟拖累股指 孕線組合存何玄機

　　作者：中證投資 張索清

　　週三A股市場未能延續昨日強勁上漲勢頭，主要股指縮量整固。因11月份經濟數據發佈時間提前至週六、高鐵納入優先發展戰略新興産業、多家機構上報小QFII設計方案、業內人士建議明年“兩會”前開展房産稅試點，以及美股尾盤跳水、美元指數今日盤中重回80整數關口等因素交織影響，多空雙方圍繞年線進行反復爭奪，尾盤兩市加速跳水。截至收盤，上證綜指報2848.55點，下跌0.95%；深證成指報12615.4點，下跌0.33%。滬市成交為1118億；深市成交為986.8億。兩市合計成交2104.8億，同比相當。

　　盤面觀察，今日滬深兩市開盤漲跌不一，深成指延續了昨日的強勢小幅高開，而滬指卻微幅低開。隨後因昨日強勢領漲的有色、煤炭、金融、地産等權重板塊重拾弱勢，導致股指欲振乏力，滬指在20日線附近遭遇明顯阻力，多空雙方圍繞年線進行反復爭奪。而此時的創業板、中小板個股卻逐級走高。臨近午盤股指期貨震蕩跳水，拖累主要股指一度出現恐慌性下挫。午後滬指在5日線附近震蕩企穩，尾盤“兩桶油”出現異動，先直線拉升在回落砸盤，從成交來看，恐慌情緒相比早盤有所減弱。值得注意的是，滬指K線收出了“孕線”組合，大盤依舊蓄勢等待突破。

　　分析今日盤面發現，市場未能延續昨日的強勢有四大原因。一是雖然明年貨幣政策整體的基調已經明朗，但11月份經濟數據發佈時間提前至週六，令市場緊張情緒迅速升溫，同時對即將召開的中央經濟工作會議也有所顧忌，一定程度上束縛了多方進攻的“手腳”。

　　二是市場熱點持續性較差，且輪動較快，操作難度依然較大。金融、地産、煤炭、有色等權重板塊再度倒戈，雖然整體跌幅不大，但這種一日遊或半日遊的行情，對市場信心損害較大。不過，值得慶倖的是，市場對行業及板塊利好得到了充分反映，高鐵納入優先發展戰略新興産業，未來五年鐵路投資額超3萬億，鐵路基建板塊應聲崛起，天馬股份、晉西車軸、華東數控強勢漲停。此外，稀土永磁、軍工航天、多晶硅，以及酒店旅遊、生物制藥、商業百貨、釀酒等泛消費類板塊也相對抗跌。

　　三是投資者參與熱情不高。今日滬指低開震蕩、創業板及中小板個股的衝高回落以及昨日強勢熱點的重歸疲弱對多方士氣影響很大，場內外投資者謹慎情緒依舊未能緩解，最終導致市場整體成交的萎靡不振，兩市合計成交2104.8億元，與昨日基本相當。

　　四是國際市場的波動對今日市場也形成拖累。雖然有QE3的預期，但未能阻止美元指數重新走強，隔夜美股和商品市場出現跳水，對A股市場形成一定的拖累。從美元指數走勢來看，因非美貨幣震蕩走低，今日該指數重返80整數關口，60分鐘圖上已經形成了雙底結構，後市若能站穩79.96，美元指數有再度挑戰新高的可能。

　　技術上看，雖然今日市場呈現弱勢震蕩，20日線壓力顯現，但始於昨日的觸底反彈的整體形勢有所減弱，並未完全破壞。日線來看，60日線即將上穿年線，滬指再度回到年線下方，但今日K線實體完全包含在昨日中陽線之內，形成縮量“孕線”組合，按照“低位孕線必漲”的股諺，滬指在確認該組合的有效性之後，突破的時刻也將到來。此外，15分鐘圖上，走勢再度陷入焦灼，滬指在昨日突破收斂三角形後回撤確認支撐，今日長陰后收出十字星。明日關注2830點得失，失守2830點行情再度轉弱；站穩2830點，且收盤重回2855點上方後市行情仍可期待。