“天寶係”將成“德隆係”第二？

（CFP供圖）

ST松遼股價一年來走勢

　　銀監會罕有發出貸款風險警示

　　據悉，銀監會已在銀行系統發出針對“天寶係”的貸款風險警示。“天寶係”關聯企業群形成不良貸款和逾期貸款共計32.86億元，群內總擔保金額達25.64億元，其中兩企業之間互相擔保金額8.76億元。

　　文/記者楊欣、劉俊、王亮（署名除外）

　　本報訊 “德隆係”神話破滅六年之後，又一家民營資本係“天寶係”走到了崩盤的邊緣。中國銀監會已在全國銀行系統發出針對“天寶係”的貸款風險警示。據悉，此次警示是銀監會繼“德隆係”之後，為數不多的對“大型關聯企業群貸款”的警示。

　　銀監會通過查詢全國客戶風險預警系統生成的這個關聯企業群，共包括50家主要企業成員，以周天寶為實際控制人。銀監會在文件中把這個龐大的關聯企業群稱為“天寶係”，下面分成五個子係，其中包含兩家上市公司。

　　信息顯示，天寶係主要企業成員授信額度為160.66億元，貸款餘額為56.76億元，形成不良貸款和逾期貸款共計32.86億元。

　　銀監會相關人士表示：“銀監會已將案情通報下發到各地銀監局。”目前，涉及“天寶係”貸款的各家銀行已經針對其資産，展開了資産保全大戰。

　　有消息人士稱，周天寶和“天寶係”下的其他三名關鍵高管已經避走海外。但讓人驚詫的是，11月29日，周天寶帶領旗下的參股企業——“太平洋世紀”在美國順利地完成了針對通用旗下汽車轉向業務高達4.2億美元的收購交易，周天寶本人也高調亮相。

　　目前，關聯企業群群內出現不良貸款企業8家，不良貸款總額19.17億元，不良率為33.78%。逾期貸款金額13.69億元，佔群內貸款總額的24.12%。涉及相關貸款的銀行包括建行、工行、農行、中行、交行、中信銀行、民生銀行等。

　　（據《經濟觀察報　》）

　　聚焦天寶係

　　曾操盤汽車零部件最大海外收購

　　掌握ST松遼、北泰創業兩家上市公司、一手打造了“天寶係”的周天寶很少在公開場合亮相。目前只知道，來自安徽的周天寶經過二十多年的打拼，2003年北泰創業在香港成功上市、2004年成功收購“ST松遼”，搭建起了他的汽車産業鏈。

　　鼎盛時期，天寶集團曾被稱為國內“零部件傳奇”企業。2008年胡潤百富榜上，周天寶排名第821位，身家9億。

　　資金鏈緊張的傳言一直伴隨著“天寶係”。2009年年初，北泰創業(2339.HK)在香港申請清盤。隨後，周天寶收購ST松遼後創立的中順客車也因資金鏈斷裂陷入停産。值得注意的是，今年，天寶集團與亦莊國際共同成立的太平洋世紀從美國通用手中收購了轉向系統業務Nexteer Automotive。

　　據太平洋的代表方、位於美國汽車城底特律的明康律師事務所介紹，這起交易是中國汽車零部件企業迄今為止最大的海外收購，太平洋世紀更是在32家競標公司的激烈爭奪中勝出的。

　　股市影響

　　“天寶係”暴露題材股高風險

　　“天寶係”旗下企業包括了在港交所和上交所上市的兩家上市公司北泰創業和ST松遼。其中ST松遼從國慶後到上週五收盤為止上漲幅度只有11%。市場人士普遍認為，“天寶係”事件的出現，有可能使得機構、股評所推崇的題材概念板塊會成為高風險地帶。

　　上半年ST松遼大股東易主,北京亦莊入主公司。北京亦莊國際投資發展有限公司通過受讓天寶汽車持有24.89%的股權,成為公司第一大股東。北京亦莊是北京經濟技術開發區國有資産管理辦公室下屬子公司,註冊資本30億元,實力雄厚。

　　市場人士認為，近期出現的現象值得投資者關注：一方面機構名家拋出市場並不悲觀，小盤股或成長期熱點的觀點，另外一方面主力資金又開始悄悄流出這些前期熱炒的物聯網、雲計算、稀土材料等前期熱炒的題材概念板塊。在主力資金流出情況之下2010年幾大妖股一度出現跳水。而“天寶係”事件的出現，有可能使得機構、股評所推崇的題材概念板塊會成為高風險地帶。

　　一位曾經出任莊家首席操盤手的深圳券商人士稱：“回頭看曾經稱雄一時的莊股失敗原因，最主要、最根本的實力因素還是資金鏈太脆弱，都是在玩‘十個水桶九個蓋’的遊戲，甚至只有三四個蓋。”另一方面其操作路徑中通常有著諸多違規、違法之處。當匯聚起來的資産産生的效益無法超出資金成本，尤其是曾經源源不斷的外來融資突然卡殼後，“莊係”也就崩塌了。

　　歷史經驗：莊股經不起考驗

　　2001~2004年的那輪熊市，無數隱形、顯形的莊家都因為股價崩塌、資金鏈崩塌而光溜溜地告別股市。在這些莊家中，德隆係的覆滅以其涉及面最廣、損失資金最大，而最為市場關注。

　　新疆德隆的集團發展戰略是股市坐莊和産業整合密切結合。其典型手法是：通過二級市場收集“老三股”合金投資、新疆屯河、湘火炬的籌碼，拉高股價，然後利用高股價進行抵押貸款，貸款後再進行實業收購。因為抵押貸款及坐莊的成本已經遠遠高於實業的盈利。一旦新進融資不能抵扣各種虧空，資金鏈就要斷裂。

　　2004年4月13日，德隆係“老三股”之一的合金投資高臺跳水，德隆係正式宣告走上覆滅之路。一週時間，德隆係股票流通市值縮水高達60億元以上。德隆係總負債高達570億元，其中金融企業負債340億元，實業負債230億元。

　　先後倒塌的資本玩家還包括周正毅的“海鳥係”、鄢彩虹的“鴻儀係”、劉虹的“成功係”、嚴曉群的“斯威特係”等。“鴻儀係”先後控制張家界、國光瓷業、嘉瑞新材、湘酒鬼和亞華種業5家上市公司。“斯威特係”鼎盛時期也一度囊括了上海科技、中國紡機、*ST長嶺、小天鵝A4家上市公司。