北京國資三次“掃貨”汽車業背後

　　如果要找一個對汽車産業最熱衷、最積極的地方政府，北京應屬其中之一。昨日，由亦莊區政府發起成立的北京太平洋世紀有限公司與通用汽車就Nexteer業務正式進行交割，交易金額達到4.2億美元。

　　這項交易是中國有史以來最大的海外零部件並購交易，不僅是因為金額巨大，Nexteer也確實是這個行業中的龍頭，它並非資不抵債，爛掉了，所以要賣掉，只是碰到了一個關鍵的時機不得已被賣。可以説是通用忍痛割愛。

　　這個時機説是千載難逢一點不過分。首先，德爾福在2009年底面臨破産重組，為了儘快從債務中脫離出來，它把Nexteer作價10多億美元剝離給了通用汽車；等到2010年底，通用汽車又要IPO，為了招股書能夠“主業清晰”，讓財務報表進一步健康，必須把與主業無關的零部件業務出售，而在這個節骨眼上，中國買家出現了。

　　也就説，Nexteer經歷了2次“不得不”出售的情況。

　　為什麼亦莊區政府能夠如此準確地捕捉到機會呢，在於它的兩個合作夥伴。一個是天寶集團，一個是傳世資本。正是對通用汽車一系列資産的長期關注，讓後兩者能夠幫助亦莊當地政府收下了Nexteer。

　　天寶集團和傳世資本，也參與了此前京西重工收購德爾福懸挂和制動業務的交易，那樁交易作價1億美元，算是國內第二大汽車零部件海外並購項目。值得注意的是，京西重工的股東方，除了天寶集團外，還包括首鋼集團和北京房山區政府。

　　亦莊和房山分別出現在4.4億美元和1億美元的交易中；除了這兩樁零部件領域的並購大案外，去年北汽還用2億美元收下了薩博的部分資産，現在把資産注入到北汽股份中，而北汽股份中也有首鋼的身影。

　　北京市自去年以來在汽車業領域扮演了非常激進的角色，背後主要目的，是解決首鋼集團搬遷後造成的産業空心化問題。扮演這個角色的主要方式就是以出資人的角色，直接從海外購買相關資産。

　　不過，在大規模“掃貨”後，北京當地政府以及地方企業仍舊面臨三重挑戰。

　　第一，政府在交易仲介入過深，如何在後期的運營中，慢慢退回到出資人的角色。

　　第二，如何讓各項資源能夠既整合到位，同時又不降低效率。不管是零部件資産，還是整車資産，它們之間如何形成上下游匹配，同時又不以喪失自身效率為代價。

　　第三，如何駕馭海外資産。雖然，北汽的薩博資産不存在上述問題，是一份“輕資産”，但是京西重工和太平洋世紀所購買的資産是“重資産”，其中有當地的工廠、研發、人員等一系列資産，這些是交易中承諾必須保留並且做好的。

　　在這方面，如何保證海外資産繼續健康運營，如何與當地政府打交道，如何與工會保持關係，未來路漫漫其修遠。