[投資晨會]PMI數據表明經濟增長趨勢穩定

    南方基金：後市將在半年線之上完成調整

    昨日政策面出現加息等利空傳言，國家財政部等三部門11月30日發佈通知，進一步明確，限售股在解禁前被多次轉讓的，轉讓方對每一次轉讓所得均應按規定繳納個人所得稅。根據《通知》規定，不同情形下的轉讓限售股，將採取不同的計稅方式計算應納個稅所得額以及徵收管理方式。市場受傳聞和外圍市場下跌影響小幅震蕩低開，早盤前期強勢股的短線獲利盤紛紛涌出，導致市場出現恐慌性下跌，午後恐慌情緒有所緩解，隨著抄底盤的介入，市場收復2800點。板塊方面，科技、醫藥、食品飲料等前期強勢股出現大幅下跌，而有色、水泥等前期超跌板塊出現反彈，機構結構性調倉的機會出現。考慮到加息等緊縮政策利空已經反應充分，後市將在半年線之上完成調整，趁調整買入優質個股是較好的操作策略。

    長江證券：等待企穩後的介入時機

    昨日兩市放量大跌，滬綜指再次失守60天均線，前期漲幅較大的電子信息板塊和生物醫藥板塊跌幅居前，僅水泥、有色和煤炭板塊表現較強。他們認為，昨日大幅下跌主要有三個原因，一是前期在年線附近整理時間較長，但成交量未能放大，技術上有調整要求；二是重要經濟數據將披露及中央經濟工作會議將召開，目前政策預期不明朗；三是權重股成長性有限，而高成長股目前估值不便宜，市場沒有好的投資標的。短期市場仍有調整要求，建議投資者控制倉位，防範風險，等待股指企穩後，如重新站上5天均線時再增加倉位。12月份市場資金壓力較大，較難出現普漲的行情，但個股仍有結構性機會，投資者可關註明年年初有望有較好表現的受益政策的品種如農業、節能環保等板塊及年報較好的品種如機械、軌道交通、汽車等板塊。

    國信證券：今日市場應當是呈現反彈之勢

    今天是12月的第一個交易日，預計將保持向好的態勢，而月末效應在週二已經得到較充分的體現，若無重大利空消息，今日市場應當是呈現反彈之勢，前期跌幅較大的個股有望得到喘息之機，注意回避前期強勢板塊個股的回調風險。

    股指在2700點附近有強支撐

    昨天，兩市股指再度放量跳水，並且跌破了60日均線支撐。這一度引發了市場的恐慌。有一點值得關注的是，尾市又出現了個強勁的反彈，從K線圖上又收出了較長的下影線。到底怎麼看這兩個現象。我和券商研究員們也進行了交流，他們認為下跌的原因可能是加息的預期再度來臨，近期有關週末加息的研究報告也是日漸增多。既然在股指首鼠兩端的背景下，負面消息終於打破僵局，股指選擇向下突破，這也意味著2800點上方的小平臺整理已經告一段落，而且60日均線這一市場認為有較強支撐力度的均線也基本被有效突破之後，似乎股市下跌的趨勢會繼續延續。那麼，較長的下影線可能是部分場外資金在暴跌途中出手搶反彈所至，畢竟大盤已經跳了一段水，風險早已被大幅釋放，特別是急跌的時候，往往是投資者不理性的時候，反而有一些機會存在。所以，像前期快速下跌的板塊比較像有色、煤炭開始收斂跌幅，帶動股指出現一波回升行情。但是他們也提醒投資者，這些資金來無蹤去無影，抄底之後有些利潤他們就撤退了，所以這些資金反而可能會成為打壓今天股指的一股力量。那麼，股指下跌趨勢形成之後，會在哪獲得支撐呢？他們大致認為，目前半年線是在2700點，而且這一帶反復震蕩了兩個多月，應該説是一個強支撐的區域。再者經濟形勢向好，也不支持股指大幅下跌，投資者目前也沒有必要過於悲觀。

    PMI數據表明經濟增長趨勢穩定

    券商研究人員普遍預期PMI數據會繼續走高，經濟仍在繼續擴張的過程。我們關注到今年的PMI的走勢，3月份數據達到高點以後，4月份開始下跌，7月份開始止跌反彈，7月份的數值是51.2%，8月份小幅上漲0.5，達到51.7%，9月份快速上漲到53.8%，到10月份已經達到了54.7%。這一趨勢預示我國經濟增長在高位進行回調之後已基本趨穩。經濟先行指數的繼續回升,為這一判斷再添論據。由於數據剛剛出爐不久，我們還來不及看到最近的分析，但是專家們建議投資者可以重點關注其中産成品庫存分項指數，因為它代表著一個反向指標，它的下降則意味著需求的增加，另外，生産指數、新訂單指數、採購量指數、進口指數、購進價格指數等指數也能比較明顯地反映國內需求的勢頭。從這些指數中還可以研判投資、進出口的趨勢，進而對我國經濟發展的趨向做出比較明確的判斷。他們總體認為，中國經濟趨勢向好。但是這也會給政策更大的調控空間。也就是説，經濟越好的話，政府採取緊縮的力度可能就更大。所以，經濟數據不是問題，關鍵是看週末中央經濟工作會議對明年經濟工作的基調。