三基金經理指點後市震蕩市留意十二五受益股

　　上投摩根：下跌把握建倉良機

　　隨著新興藍籌股標的指數上證380于近日正式在上交所登陸，滬市藍籌指標再添新軍，而在當下“十二五”規劃開始逐步落實的大背景下，此舉無疑對發展潛力巨大的新興藍籌股具有重要意義。

　　多年來，提到藍籌股，廣大投資者便認為是以金融保險、地産、資源等為代表的大盤股。隨著市場不斷發展，在當下藍籌陣營中，以新興産業和消費類為主的新興藍籌在眾多利好因素推動下，逐漸展現出不俗的成長潛力。無論是新興藍籌股還是傳統藍籌股的投資機會，都會受未來市場走勢直接影響。

　　上投摩根大盤藍籌擬任基金經理羅建輝指出，目前市場正處於振蕩築底階段，未來走勢有望逐步上行，由目前結構性行情觸發為全面性行情的概率較大。因此，近期市場的下跌行情，反而為基金産品建倉新興藍籌提供良機。

　　長信基金：明年最看好消費領域

　　長信基金掘金2011宏觀經濟及投資策略高端論壇日前在上海舉辦。長信基金研究發展部副總監安昀在論壇上表示，2011年股市震蕩會加劇，但依然能夠取得正收益，未來最看好消費品、資源品。

　　安昀分析指出，應選擇行業龍頭、有競爭優勢的新興産業公司。“結構性機會來自三方面：消費領域、新興産業和價格難以管制的資源品。”他表示。

　　安昀認為，整體來看，在週期品、消費品和新興産業中，消費品和新興産業更值得關注。他預計，明年市場風險因素主要將來自政府調控，“明年二季度會有一些風險，投資者應做好準備。”

　　國投瑞銀：消費類股仍將維持上升趨勢

　　孟 亮（國投瑞銀中證下游消費與服務産業基金擬任基金經理）

　　決定行情有三個因素：估值、流動性、業績。估值方面，現在市盈率跟2009年低點差不多，滬深300平均市盈率在16倍，我覺得風險還可以，不是很大。

　　從流動性來看，美國的量化寬鬆政策輸出了大量流動性，直接導致了各個新興市場國家股市上漲。加上之前的日元零利率，給市場注入了大量流動性。在10月份的時候，國內的儲蓄下降了7000億，出現了很明顯貨幣流動化趨勢，我感覺應該有很多錢進入股市裏面。而從基本面看，今年二三季度A股上升的情況相當不錯，所以我認為，貿然説明年是大牛市是不負責，A股向下跌的空間不是很大。

　　而明年不確定因素主要一個是通脹惡化的風險，從10月份的CPI數據看，同比增長4.4%，還是屬於可承受的範圍內。

　　我個人的判斷A股市場出現震蕩有可能在11月後半旬或者到12月階段出現持續，因為12月有一個結算的壓力，對流動性會有影響，或導致小幅調整或者震蕩，持續時間可能會在一個月到一個半月，但是往下指數空間很小，明年我比較看好食品業、零售業、汽車等。

　　水皮：震蕩市中可留意“十二五”受益類股

　　從11月初開始，市場不斷放天量，這個天量比我們印象中的天量還要大，11月2號單日交易量曾達到5000多億，這個巨大量都超越了過去歷史。

　　成交量往往暗示了一些市場的趨勢，所以我上周曾提醒投資者，以這樣規模的成交量不是頂就是底，現在3000點附近是底的可能性大還是頂的可能性大？我認為底的可能性更大一點，如果我認為市場出現底部的看法是正確的，那麼在這個地方聚集了這麼大的成交量，一旦有效突破這個區域，我認為明年震蕩的幅度會相當大。

　　目前市場中潛力最大的就是城鎮化，這將帶來服務板塊概念的行情，整體上也與啟動內需、擴大內需方向一致的。今後中國一定是一個城市化加速提升的過程，城鎮化跟房地産息息相關，城鎮化並不等於高房價，卻一定跟消費挂鉤，因為農民進城變成消費者，消費改善有潛力可挖。我認為，大服務今後十年在中國有一個大的發展空間，包括商業地産，將因為大服務概念，一些優秀的公司將會長期受益。我們可以發現，住宅是遭到中央嚴厲調控的，但商業地産具有很大的發展空間，商業地産目前與住宅出現價格倒挂，而且基本上不受地産調控影響，未來可能是一個較好的投資板塊。

　　在A股市場，政策與市場走勢有著密切的聯絡。比如2005年政府推出的股改和匯改是帶動上一輪大牛市的重要政策；而近期出臺的“十二五”規劃，同樣極有可能成為新一輪行情的“催化劑”。我建議投資者，密切留意“十二五”規劃中圈定的七大行業與大消費板塊所蘊含的投資機會，尤其是大消費板塊。“十二五”規劃明確指出，在國內經濟結構轉型過程中，消費將成為拉動內需、促進經濟增長的重中之重。