中海油拿下BP南美資産 投行看好此次交易

　　英國石油公司（簡稱BP）在墨西哥灣漏油事件的重創下不得不出售旗下資産籌集賠償資金，這也成全了中海油的大手筆海外並購。11月28日，中海油旗下合資公司與BP簽署股權購買協議，將以70.6億美元的價格收購BP出售的阿根廷第二大油氣生産商Pan American Energy（簡稱汎美能源）60%的權益。

　　中企購得BP所售資産

　　中海油昨天宣佈，11月28日，由其持股50%的Bridas Corporation（簡稱Bridas）公司與BP簽署股權購買協議。據該協議，Bridas擬以約70.6億美元的價格，收購BP持有的阿根廷第二大油氣生産商汎美能源60%的權益。至此，Bridas擁有汎美能源100%的股權。這意味著，經過近一年的籌劃，中海油終開中企先河，拿下BP在墨西哥灣漏油事故後所出售的全球資産之一。

　　中海油相關人士昨天告訴記者，此項收購預計將在明年上半年完成，成交之前還需取得相關政府部門和監管機構的批准。不過業內人士預計，這一收購通過政府審批應該沒有阻力。稍早前，中海油剛剛完成對美國一個頁巖油氣項目的收購，交易完成之快、過程之順利出乎業界預料，在一定程度上顯示了中海油在海外收購方面的成熟操作。

　　據了解， 汎美能源主要在阿根廷從事油氣勘探生産活動。之前，Bridas擁有其40%的權益，剩餘60%由BP持有。在過去10年中，汎美能源已發展成為阿根廷第二大石油與天然氣生産商，也是近年來阿根廷能保持油氣産量增長的少數幾家公司之一。有分析人士稱，此次收購交易對中海油的盈利有正面作用，有助於該公司長線增加原油産量。

　　BP收穫最大一筆現金

　　BP出售的汎美能源，是其為墨西哥灣漏油事故籌集資金而出售的所有資産的一部分。記者了解到，在此次收購中，Bridas將以現金支付，而且Bridas將先支付35.3億美元現金給BP作為定金，其餘在交易完成時支付。現金無疑是BP目前最需要的，在墨西哥灣發生的漏油事故令BP背負鉅額賬單，BP方面已公佈的預計成本約達400億美元。

　　根據雙方的協議，中海油全資附屬公司中海油國際和阿根廷布裏達斯能源控股有限公司（BEH）同意共同向Bridas注資約49.4億美元，用於支付70.6億美元收購價格中的70%。該項注資將由雙方等額做出，分別出資約24.7億美元。收購價格中的另外30%（約21.2億美元）將由Bridas自行安排的第三方貸款或由中海油國際和BEH進一步注資補足。

　　記者了解到，這一交易是迄今為止BP出售資産所回籠的最大一筆現金。今年7月，BP以70億美元向阿帕契公司出售了其在北美與埃及的資産；8月，BP又同意出售其在哥倫比亞的相關資産，籌得19億美元；此外，BP還把在越南與委內瑞拉的營運資産以18億美元的價格賣給了俄羅斯的公司。

　　BP曾表示，計劃在明年底前出售約300億美元的資産。算上此次出售的資産，BP目前已售出的資産已達210億美元。

　　投行看好此次交易

　　BP出售資産一事一直被業界看作千載難逢的機會，因為由國際石油巨頭BP運作多年的資産，基本上都是備受青睞的優質資産。拿汎美能源來説，以2009年的相關統計數據計算，在收購汎美能源之後，中海油的探明儲量與平均日産量預計將分別增加4.29億桶油當量和6.8萬桶油當量。

　　作為首家拿到BP所售資産的中國企業，中海油為此次收購也是籌劃良久。今年3月，中海油斥資31億美元收購了BEH全資子公司Bridas的50%股權，當時中海油就在其公佈的新聞稿仲介紹説，Bridas擁有汎美能源40%的股份。自BP漏油事件發生後，業界便頻傳消息，稱BP有意出售其在汎美能源的剩餘六成股權，而中海油便是潛在買家之一。其後，市場還一度傳出這一資産的估值高達102億美元，美國西方石油、法國道達爾和美國阿帕奇都是其競購者。如今，Bridas以70.6億美元的價格勝出，顯然算得上一個比較理想的價格。

　　據中銀國際分析師劉志成介紹，粗略計算，Bridas此次對汎美能源的收購作價為9.1美元/桶油當量，這一作價低於中海油與BEH成立合資公司Bridas時10.6美元/桶油當量的作價水平，“或許這與全球經濟又出現震蕩、國際油價大跌有密切關係”。

　　國際投行高盛、大摩等紛紛看好中海油的上述收購交易。美銀美林在昨天發表的報告中維持對中海油的“買入”評級，並將其目標價由16.2港元微升至16.4港元。此外，高盛對中海油也維持“買入”評級；大摩維持其“增持”評級，目標價為20港元。截至昨天收盤時，在港上市的中海油股價上漲了1.659%。 本報記者 張艷