救市計劃“擲地無聲” “愛爾蘭傳染病”將蔓延歐元區

愛爾蘭總理考恩 德國總理默克爾

　　11月21日，愛爾蘭政府終於放棄自己的努力。歐盟成員國對該國政府施加的壓力，促使其向歐盟和國際貨幣基金組織申請總計約850億歐元(1150億美元)的緊急金融援助。今年5月，當歐盟和國際貨幣基金組織將史無前例的7500億歐元資金注入市場，希臘政府獲得1100億歐元的金融援助時，投資者們相信市場最終將得以穩定下來。但這次不同，隨著愛爾蘭國債收益率應聲回落至7.93%，西班牙和希臘的國債收益率卻再次飆升，分別達到4.75%和11.75%。新議的愛爾蘭救市計劃還未平息金融市場，歐盟的注意力已經轉向伊比利亞半島上新一批的受害者了。在又一場歐債風暴中，誰將是下一個被感染者？德國願不願意，能不能夠擔負起歐債的重擔？

　　歐洲正重演美國悲劇？

　　愛爾蘭救市計劃並未平息金融市場。為什麼？比較簡單的解釋是，救援計劃要産生效果就必須足夠震懾，例如，愛爾蘭國債市場必須對救援計劃的龐大性感到震驚，投資者必須認為愛爾蘭政府會採取一切可能的措施保證債權人的利益，此外人們必須相信，目前愛爾蘭面臨的問題是流動性不足，而非償付能力不夠。

　　德國堅持認為私人投資者必須承擔部分債務的表態讓市場感到不安。投資者們擔心愛爾蘭，這個看起來一直不讓人放心的傢伙，能否穩定政局，能否重拾投資者的信任，以及能否償還其債務。最重要的是，大家都不知道歐元區的下一個出現問題的國家是誰？

　　透明度的缺失是致命的。投資者擔心隨著越來越多的公共資金的注入，他們的損失會更多。這導致了愛爾蘭銀行的股票大跌。比如在談到愛爾蘭銀行國有化時，其中一家還未完全歸國家所有的銀行就很難讓人放心。更糟的是，該援助不會消除愛爾蘭的債務，只是簡單地為其提供資金罷了。同時，也沒有任何保證，儲戶不會把資金轉移到歐元區中更安全的地方。信用評定機構倒是反應神速而且頗具啟發。標準普爾已將愛爾蘭政府債務的信用等級從A A -級降到A級；同時，穆迪公司也打算將其下調多個級別。

　　隨著金融援助失敗的跡象在愛爾蘭逐漸顯現，葡萄牙和西班牙也開始向德國舉債。同援助計劃宣佈時相比，債券價格在24小時內進一步擴大。不妙的是，西班牙的債券利差已達到了歐元于1999年推出以來的最高的水平。而在11月23日，葡萄牙以超過德國4個百分點購買了債券；希臘則在4月中旬，也就是援助計劃開始幾個星期前，以相近的比例購買了債券。

　　這完全就是2008年悲劇的重現。那時，為了挽救美國市場及其它銀行，不顧一切的努力只換來了市場曇花一現的反彈“在每一連串的援助下，下一步的舉措總是顯得很被動，”資本經濟公司的朱利安傑索普如是評述。2008年3月，對貝爾斯登的援助引發了人們對美國政府的強烈抗議。以致9月份時當局都不願向雷曼兄弟伸出援手了。令人擔心的是，這一次德國的選民和其政治領袖同樣會失去耐心。

　　愛爾蘭：內部仍然紛爭不斷

　　麻煩纏身的愛爾蘭總理布萊恩考恩會在本週應對兩個戰場：保住自己的工作，同時通過在12月初的2011年預算議案。如今，他的信譽度已經千瘡百孔。這絕不僅是因為在他任財長期間，愛爾蘭的經濟泡沫膨脹到最大；而泡沫破裂時他又出任了總理。更多的是因為，他的政府一再地拒絕幫助，直到火燒眉毛，才去尋求援手。

　　這個帶有屈辱意味的轉變讓考恩喪失了公眾和政黨的支持。如今國內的選民五味雜陳：有人毫無怨言；也有人在悲憤自己的祖國喪失了主權，淪落到乞丐的境地。《愛爾蘭時報》不禁發出疑問：1916年復活節那天，那些為了愛爾蘭自由而起義的戰士們，他們的犧牲是不是白費了？

　　政治上的波動立即産生了影響。愛爾蘭綠黨，原本是考恩領導的共和黨聯盟中的初級夥伴，卻在11月22日宣佈將於明年1月份退出聯盟，從而引發了大選的提前舉行。但該黨同時承諾，會首先幫助通過12月7日討論的2011年預算議案，以落實政府計劃于2014年將預算赤字削減到僅佔G DP3個百分點的四年規劃，使之符合援助條件。但即使做出了承諾，預算議案能否通過仍不得而知。

　　議案中的措施過於激烈。它包括在2011年削減60億歐元的開支；增加稅收；削減福利和公共部門職員的薪酬，並下調最低工資水平。這些都是為了完成節省150億歐元的四年計劃，同時爭取到2014年將預算赤字降低到G D P的3%以下。現在唯一令愛爾蘭感到安慰的是，他們成功地保持住了自己12.5%的低公司稅稅率。

　　不過，考恩此時面臨的最大挑戰是共和黨極有可能在選舉中敗給統一黨/工黨聯盟。為了得到對方的幫助，他孤注一擲，允許對方參與到鞏固預算實施的金融建議中。但是該聯盟仍堅持選舉應該在預算方案通過前舉行，而不是通過後。考恩的支持率已經降到了歷史最低的17%。看起來，自打上世紀20年代愛爾蘭獨立到現在一直執政的共和黨，會在這次選舉中面臨歷史上最大的逆轉。