歐債危機焦點移至葡西兩國 信心翻身戰不好打

　　愛爾蘭向歐盟和國際貨幣基金組織提出的財政援助申請雖然獲批，但歐元區國家債務問題並未消除，市場開始擔憂葡萄牙、西班牙甚至意大利很快將步愛爾蘭後塵。葡萄牙24日爆發全國性大罷工，給政府整頓財政帶來新的阻力；西班牙股市22日和23日連續兩天合計大跌5.64%，其10年期國債與德國10年期國債的收益率之差也創下歐元發行以來的最高水平。這些都加深了市場憂慮。

　　有分析人士認為，目前信用危機正在整個歐洲迅速蔓延，即便不再有歐元區國家申請援助，救助希臘和愛爾蘭帶給歐元區的經濟增長壓力仍會加劇市場的擔憂情緒。

　　葡萄牙明年或申請援助

　　有觀點認為，愛爾蘭接受援助的效果與預期相反，不僅沒有緩解市場擔憂，反而使投資者的緊張情緒又蔓延到同樣出現債務問題的葡萄牙和西班牙。

　　葡萄牙的問題不少，10年期國債利率23日進一步上升，從22日的6.8%升至6.9%；葡萄牙股市主要股指23日大跌2.2%。此外，有數據顯示，今年前10個月，葡萄牙公共支出同比增長2.8%。

　　針對葡萄牙可能申請援助的傳言，葡萄牙總統阿尼巴爾卡瓦科席爾瓦和總理若澤蘇格拉底日前均予以否認。席爾瓦表示，葡萄牙的處境與愛爾蘭和希臘明顯不同，其銀行系統沒有出現任何危機，也不存在不動産泡沫，公共債務在歐盟國家中也僅處於中間水平。

　　有分析稱，葡萄牙今年能否實現縮減財政的目標成為是否申請援助的關鍵。由於葡萄牙明年4月有一筆數十億歐元的債券到期需要償付，因此葡萄牙可能在明年一季度申請援助，所需金額至少500億歐元。

　　金融危機後葡萄牙經濟下滑，2009財政年度的財政赤字佔國內生産總值9.4%，大大超出歐盟規定的3%的上限，這一比例是繼希臘、愛爾蘭和西班牙之後的歐元區第四高。葡萄牙政府希望2010財年使這一比例降至7.3%。有數據顯示，今年葡萄牙公共債務佔國內生産總值86%，而市場估計這一比例可能超過100%。

　　葡萄牙2011年財政預算顯示，財政緊縮政策包括從明年1月起增加稅收、削減公職人員工資、凍結養老金、增加公共支出透明度等。葡萄牙議會定於26日對預算案進行表決，分析認為即使預算案獲得通過，推行起來也面臨巨大阻力。葡萄牙民眾為抗議政府緊縮政策，24日舉行了24小時全國大罷工。

　　西班牙國債拉響警報

　　西班牙財政部23日通過發行3個月期與半年期國債籌集資金32.6億歐元，但發行成本大大提高。3個月期國債收益率由10月26日發行時的0.951%提高到1.743%，半年期國債收益率則從1.285%上升到2.111%。

　　西 班 牙10年 期 國 債 收 益 率23日 也 升 至4.9%，與德國10年期國債的收益率之差達到237個基點，創下歐元發行以來的最高水平。西班牙3年期國債收益率目前達3.40%，接近德國同期債券收益率1.16%的3倍。西班牙當日發行的3個月期與半年期短期國債收益率也比上次發行時提高了近一倍。

　　《華爾街日報》的分析認為，西班牙借貸成本已經飆升至危險水平，正面臨重蹈希臘和愛爾蘭覆轍的危險。這種不斷升高的借貸成本如果超出可承受範圍，將迫使西班牙尋求外援。如果投資者認為施救不切實際而要求西班牙進行債務重組，歐洲許多持有大量西班牙國債的銀行將不得不承擔損失。

　　此外，受愛爾蘭接受援助的消息影響，西班牙伊比利亞股指23日大跌3.05%，是今年8月11日以來的最大跌幅。伊比利亞股指自11月以來已下跌10.2%。

　　歐元區信心難恢復

　　對葡萄牙和西班牙債務問題的擔憂情緒讓歐元轉升為跌，23日歐元近兩個月來首次跌至1 .34美元以下。

　　一些分析師認為，市場的擔憂情緒正在不斷蔓延，一旦葡萄牙和西班牙相繼需要接受援助，對於歐元區的整體擔憂還會不斷加重。歐洲債務危機不是某個國家的問題，歐洲需要一種系統的解決方案。

　　三菱東京日聯銀行的分析報告認為，即便不再有歐元區國家需要援助，用以調整歐元區內部失衡的必要措施也會導致通貨緊縮，其不利影響將迅速體現在歐元區經濟不景氣的表現中。

　　萊斯銀行分析師查爾斯迪貝爾和戴維佩奇也認為，市場對於援助能否解決債務危機毫無信心。由於目前市場動向直接影響經濟決策，如果這種信用危機蔓延，那將對歐洲整個金融系統構成很大威脅。