11月信貸年末衝刺 7.5萬億紅線觸手可破

　　史進峰 韓瑞蕓

　　10-11月份，往年的信貸投放淡季，今年卻兇猛異常。

　　11月22日，接近國有大行的人士向本報記者透露，11月第一週全國金融機構新增信貸投放規模已達4000億元，接近正常情況下全月投放量。截至目前，本月新增貸款已接近6000億元，全年7.5萬億的信貸規模幾近告罄。

　　上述消息並未得到完全核實，但某大型銀行南方分行人士曾于幾天前向記者透露，該行總行已要求所有分行將2010年剩下的全部信貸額度在11月前兩周悉數釋放。

　　淡季不淡。信貸投放節奏嚴格受控，商業銀行為何還一反常態年末衝刺？以2009年為例，10-11月份新增人民幣貸款分別為2530億和2948億元，是當年內最低增幅的兩個月。

　　“部分原因可能出於對明年信貸緊縮的擔憂。”某股份行信貸管理部總經理向本報記者分析。

　　銀企雙重博弈

　　上述股份行人士進一步解釋稱，本著“早放貸、早收益”的原則，10-11月份銀行信貸投放清淡大體可從兩方面解釋：一是貸款收益體現于次年，二是發放貸款會增加相應撥備，進而減少當年利潤。

　　而通常情況下，商業銀行基層分支行亦缺乏繼續放貸的衝動。

　　某大型銀行江蘇分行公司業務部人士向記者表示，目前總行對分行的考核，信貸增量是一個重要指標，比如次年信貸規劃可能在今年基礎上上浮10%。2011年信貸收緊的大背景下，“如果你今年衝得太猛，明年就可能完不成任務。”

　　不過，2010年末，複雜的宏觀經濟背景，讓商業銀行不得不為即將到來的2011年未雨綢繆，信貸反常超車亦在情理之中。

　　這種現象在10月份已初露端倪。當月新增人民幣貸款5878億，高於市場預期的4000億-4500億元水平。

　　某國有大行信貸管理部人士分析，銀行普遍認為2011年的貨幣和信貸將面臨雙重收緊，因而不顧監管層此前既定的信貸節奏，發力衝刺信貸規模，以此為明年爭取到更多份額。

　　而另一種可能是，“如果年底用不完額度，剩餘額度極有可能被總行收回。”上述大型銀行江蘇分行人士擔心總行在年末突然收緊。

　　企業方面也急迫希望及早提款，“現金在手，有備無患”，一方面可適度緩和明年可能的資金緊張，另一方面，由於資産價格迅速上揚，提前提款有利於企業以目前較低的資金價格實現囤貨。

　　銀企兩種心態交織在一起，造就了10月份以來的信貸反常。

　　事實上，2011年信貸收緊基本可預期。

　　此前有國有銀行人士向本報記者透露，2011年，貨幣政策將由目前的“適度寬鬆”調整為“穩健”，而明年M2數值大體在15%左右，以此推算，全年信貸增量在6萬億上下。

　　存貸比承壓

　　在上述股份行計財部負責人看來，儘管一些銀行存貸比幾近75%的監管紅線，但10月以來信貸增長過快，也可能與三季度剛過，存貸比考核壓力相對放鬆有關。

　　也就是説，在信貸衝動之下，存貸比高壓線也不得不作出暫時犧牲。

　　事實上，此前接近監管層的人士向記者透露，目前銀監會已摒棄按月末、季末試點數據進行業績考核的做法，要求各銀行建立月度日均貸款的統計制度，並按月度日均存貸款檢查流動性水平。

　　“存貸比方面，之前商業銀行的策略是‘平時鼓著肚子，季末考核時壓一下’的做法，但按照銀監會現在的要求，這種做法也被受到限制，”上述股份行人士分析，“有些銀行知道存貸比一時難以壓縮，只能暫時突破一下。”

　　不過，信貸衝刺並不意味著7.5萬億全年信貸目標將被突破。在11月前兩周就將全年剩下6000億額度投放差不多的情況下，12月份信貸投放出現停滯，甚至停貸並不奇怪。

　　但並非所有銀行都搶在衝刺第一線。中信銀行一位人士坦言，該行10月份信貸增長並不明顯，“我們今年貸款規模都沒用足。”

　　而與衝刺信貸規模同等重要的是，商業銀行已開始著手來年項目儲備。

　　上述國有銀行人士透露，該行早在10月份就完成了各項存貸款指標，而11-12月份主要為明年做項目儲備。“除了保證重點客戶用款之外，商業銀行在信貸投放上不會有太大作為。”