通脹不是洪水猛獸 理財應合理調整投資

　　本期話題：應對通脹 正確理財

　　本期嘉賓：天星理財理財師 何超

　　農行省分行營業部理財師 任琛

　　太平人壽保險理財師 朱慶

　　發改委首次表態今年物價漲幅會超過3%，10月份居民消費價格(CPI)同比上漲4.4%，創出年內新高，一切似乎都在表明通脹的到來。對於普通市民而言，現實生活中物價上漲體驗遠比抽象的CPI數據來得更具體，也更真實。“豆你玩”、“蒜你狠”、“油你漲”、“辣翻天”、“姜你軍”、“蘋什麼”、“糖高宗”……生動的描繪，表明通脹已不再是預期，而是活生生的現實。

　　該如何認識通脹，又該如何應對通脹？一些人為了省錢加入了“海囤族”和“團購族”的行列，也有不少人把大部分金錢投入了金市、股市甚至藝術品市場，從而給這些市場帶來了巨大的價格波動。但從理財的角度看，這些都是不科學的。本期我們邀請了銀行、保險和第三方理財機構的理財師，共同為大家出謀劃策。

　　如果你有什麼好的理財建議，或者你在理財方面有自己獨特的想法，歡迎發郵件到jrzblw@163.com進行交流。

　　高通脹不會在我國出現

　　何超：10月份CPI數據的公佈引發了學術界和民間的廣泛關注， 4.4%的通脹數據是不是説明中國已經進入了全面的通脹階段？其實我個人覺得，以單個月的經濟數據就妄論我國進入高通脹的危險境地是完全不足取的。

　　為什麼這次CPI數據的公佈受到全國人民的普遍關注？我覺得是因為最近的物價上漲元素大多與民生有關，從具體數據的貢獻度上來看，食品和居住類價格上漲佔據了顯要位置，分別達到CPI採集總數據量的74%和16.6%。另外，很多中高端生活元素，比如國內成品油價格已經逼近7元的心理關口，都引起了大家的警惕和關注，自然而然也對一些相關經濟數據産生了極大的關注。4.4%的數據一齣來，印證了大多數人心理上的擔憂，因此被推上風口浪尖也是意料之中。就目前看到的情況而言，本次所謂的通脹並不是由於物資稀缺而導致的，國家糧油農林等部委都已經明確表示，國家擁有足夠的大米、食用油、麵粉等物資儲備。因此本人認為：民生物資的價格上漲主因除了個別未經確認的人為炒作因素以外，更多是由於原材料價格上漲，推高了整個産業鏈的生産成本而導致的。其餘則是由於社會資源調度，向災患地區物資調配後産生的其他地區短期局部的物價上漲，屬於正常範疇。

　　央行貨幣政策的轉換則表示了國家控制通脹的意願，無論如何，4.4%比計劃中的3%高出了幾乎50%，沒理由不引起國家職能部門的警惕，而且，臨近年底，能不能落實年內低通脹高增長目標的關鍵戰役即將打響。控制信貸量，收緊市場流動性，年內首次加息，存款準備金率上調……可以這麼説，能用的貨幣調控手段都已經齊齊出手了。相信國家能夠實現全面控制物價上漲的目標。

　　雖然目前的中國股市狀況仍屬健康，但是近期也對流動性的收縮給出了反應，上周收盤大盤跌破3000點，指數整體下跌達到5%以上，體現出了市場對於高通脹數據的恐慌以及對國家宏觀調控政策的密切關注。因此我認為在我國，所謂高通脹肆虐的情況不會産生，普通群眾盡可放心。

　　理解通脹全面打理財富

　　任琛：當美國的印鈔機器全速開動的時候，身邊日用品的價格上漲開始觸動百姓敏感的神經。在通脹的預期下，我們又看見一早趕到超市門口排隊，然後大包小包拎著大米、食用油回家的“煮夫”，“海囤族”和“團購族”也開始出現在人們的視野中。其實應對通脹只要做好以下三點就好：

　　一、平常心態，正確看待和理解通貨膨脹。

　　通貨膨脹並非洪水猛獸，也不是洗涮老百姓財富的工具。我們的購買力，包括已經積累的財富、未來的工作收入和理財收益，通貨膨脹的主要影響是已經積累的那部分財富。從宏觀角度上來看，通貨膨脹將現有的財富積累，按相同的比例進行壓縮。相比之下，作為普通百姓，被壓縮掉的財富，比那部分已經完成原始積累的富裕者要小得多。因此，“海囤族”怕的不是短缺，而是為了減少損失，將通貨的預期變成了行動。但如果每一個人都去一桶桶油、一袋袋米地囤貨，再加上某些人別有用心地炒作，讓太多的資金去搶奪有限的生活資料，反而會對物價上漲推波助瀾。其實在存款準備金率、公開市場業務、再貼現率的三駕馬車引領下，政府和央行完全有能力將通貨膨脹控制在一個適當的範圍內。適度的通脹率可以減弱資金的貯藏功能，促進當前消費，有利於經濟的長遠增長，對整個國家經濟的健康穩定是有利的。

　　二、管好口袋，保障既得財富保值。

　　每個老百姓都有存錢養老的習慣，用好存款工具，盡可能地減少既得利息收入的損失。這裡我提供一個“十二月轉存法”，這是很好的一個選擇。在每月1日存入一筆一年期定期存款，一年後每個月都會有一筆存款到期，可以滿足當月額外開支需求；將當月的結余和到期的存款合併，再存一年的定期存款，週而复始，可以很好地兼顧存款的流動性與收益性。同時也要用好手中的信用卡，利用免息期將實際的現金支付適當推遲。用各種存款技巧減少被通脹，“合法合理”地轉移掉自己的財富。

　　三、合理理財，讓未來財富保值增值。

　　做好資産的配置，在分散風險的基礎上，提高理財收益，抵禦通貨膨脹。可以在工資卡上做一個基金定投，扣款日設定在工資發放日後，既能量“剩”為出，有效避免成為“月光族”，又能進行有計劃、有制度的長遠理財規劃，為將來準備好生活的大額支出。根據自身的風險承受能力，參考基金業績排名，選擇適合的品種，獲得相對平均平穩的收益。購買基金時選擇後端付費和紅利分紅，這樣可以提高複利效果，讓資金在“雞生蛋、蛋孵雞”的過程中加速積累。此外，信託産品可以很好地分享實業投資的成果，但對資金起點要求比較高，可以集整個家族的團隊之力，以達到相應的金額門檻，共享收益。在風險承受能力和時間精力允許的情況下，投資者可以適當介入股票市場的直接投資，往往會有預料之外的收益。除此之外，可以適當持有實物黃金。黃金作為硬通貨，易於保存並隨時可以變現，有很好的抵禦通脹的作用，儲備量佔家庭總資産的一兩成左右。總之，老百姓可以通過理財技巧，調整家庭既有資産的存款、股票、基金、黃金、房産等比例，分散風險，跑贏CPI。

　　做好長期規劃戰勝通脹

　　朱慶：在國內外多重因素的影響下，10月CPI不出意外地再創新高，同比上漲4.4%。業內分析人士認為，CPI高位增長或將延續，何時見頂還有待觀察。

　　其實説到通脹，我們大家也不用談虎色變，因為合理的低通脹是必然的，經濟增長，價格也會隨著緩慢上漲，只要通脹是在一個可控的範圍內，我們就應該坦然接受。現在之所以人人都在怕通脹，主要是因為這一輪的上漲是從生活日用品開始的，普通大眾切實感受到了過快過高的漲幅。究其原因，我認為正如發展改革委價格司副司長周望軍在接受中國政府網專訪時説的，第一個原因就是因為過度發行貨幣而引起的，這是全世界普遍存在的問題。

　　現在很多人怕自己的錢流失，都要戰勝通脹，喜歡追漲，看到黃金漲了買黃金，看到股票漲了買股票，總想靠短期投資行為來實現財富快速增長，其實這樣做是很有風險的。因為由通脹帶來的價格上漲，只是一個數字表象，在很大程度上是價格與價值的背離，沒有投資價值。俗話説水漲船高，在所有東西都在漲價的同時，收益率肯定也是會跟著上升的，這和你選擇哪個投資工具其實關係不大。但一旦遊資撤離，必然會引起大幅下跌。

　　應對通脹，我認為不應該只是著眼于目前如何戰勝它，而應該從長遠的規劃入手，可以通過保險來實現戰勝通脹的目標。首先，利用保險鎖定成本。我們投保所交的保費不會隨著通脹每年增加，這樣我們就用了一個固定的成本保證了一個不定的支出。如果購買的是分紅保險的話，還可以隨著保險公司每年的分紅增加，讓保額不斷上升，就算以後物價上漲，也可以部分抵消。近幾年國家不斷放寬險資投資渠道，保險公司的利潤也年年提高，高分紅是可期的。其次，在投資中不要追漲熱門，想一舉戰勝通脹。而應該在設立一個合理收益率的前提下，長期堅持投資，只要在未來一個確定的年限裏，保證貨幣相對保值或適當增值就可以了。最後，在投資時儘量避免自己操作，普通老百姓畢竟不是專業人士，在通脹時投資品的風險會加大，價格震幅會加大，個人投資者很難把控。最好是選擇代客理財的産品，比如基金、信託、投連險等，讓專業理財團隊為我們打理資産，用別人的頭腦為我們的財富保駕護航。