確定性 漸成機構選股思路

　　⊙金百靈投資 秦洪 ○編輯 楊曉坤

　　昨日兩市大盤雙雙低開，全天呈現低位震蕩態勢，最終雙雙以小幅下跌報收，兩市共成交4485.7億元，量能與週二相比略有放大，資金流出的步伐似乎也在提速。據大智慧SuperView數據顯示，昨日兩市大盤資金凈流出達110.26億元。

　　這主要體現在房地産、銀行類、機械、交通工具、有色金屬等板塊中。其中，房地産板塊昨日繼續處於資金凈流出首位，凈流出達20.12億元，機構資金有進一步減持的趨勢。而凈流出最大個股為萬科A（000002）、保利地産（600048）、金地集團（600383），分別凈流出3.65億元、1.90億元、1.22億元。銀行類板塊居資金凈流出第二位，凈流出16.43億元，凈流出最大個股為浦發銀行（600000）、招商銀行（600036）、興業銀行（601166），分別凈流出2.85億元、2.64億元、1.99億元。機械板塊凈流出11.89億元，凈流出最大個股為三一重工（600031）、中聯重工、柳工（000528），分別凈流出3.80億元、1.88億元、1.22億元。

　　由此可見，昨日A股市場的資金流出存在三個顯著特徵。一是資金凈流出有提速的趨勢。二是資金減持的路線圖幾乎未有變化，依然是圍繞地産股以及對地産行業景氣度變化較為敏感的産業，銀行股、工程機械股就是典型。三是有色金屬股等受國際大宗商品價格影響較大的板塊午市後出現了資金回補的態勢，尤其是中金嶺南（000060）等對産品價格變化更為敏感的個股更是如此。

　　不過，盤面也顯示出，機構資金在減持地産股等板塊的同時，也積極關注一些防禦性較佳的品種，醫藥、釀酒食品、商業連鎖等板塊的資金凈流入現象就是最好的證明。其中，醫藥板塊居資金凈流入首位，凈流入2.88億元，凈流入最大個股為中恒集團（600252）、千金藥業（600479）、東阿阿膠（000423），分別凈流入1.42億元、0.57億元、0.56億元。釀酒食品板塊居資金凈流入第二位，凈流入1.62億元，凈流入最大個股為貴州茅臺（600519）、伊利股份（600887）、瀘州老窖（000568），分別凈流入1.33億元、0.32億元、0.32億元。商業連鎖板塊凈流入1.38億元，凈流入最大個股為華聯綜超（600361）、人人樂（002336）、步步高（002251），分別凈流入0.29億元、0.22億元、0.22億元。

　　由此可見，目前機構資金在考慮投資標的證券時，更多考慮影響業績彈性因素的確定性以及業績增長前景的相對確定性，前者如美元貶值趨勢相對確定，故機構資金在昨日午後開始回補有色金屬股。後者如醫藥、釀酒食品等板塊。與此同時，小盤股的成長前景既較樂觀，也較為確定，故小盤板塊昨日呈現大幅凈流入的態勢，凈流入5.38億元，凈流入最大個股為漢王科技（002362）、北京利爾（002392）、大富科技（300134）。創業板也凈流入3.87億元，有104隻凈流入，凈流入最大個股為大富科技、智飛生物（300122）、神州泰嶽（300002）。（大智慧諮詢部提供數據）