分析師仍看好通脹受益品種

　　進入11月，以資源股為代表的週期性板塊儘管還在帶領指數迭創新高，但上漲力度與前一個月相比已不可同日而語。不過在國內通脹及外部量化寬鬆的預期下，分析人士仍一致看好週期性行業，認為有色、煤炭等通脹受益品種仍將有“上乘”表現。

　　大智慧超贏數據顯示，上周主力資金凈流出188億元，有色、煤炭石油、銀行成為主力減持的主要品種，其中僅有色金屬板塊一週凈流出資金就達37．3億元。而主力資金減持藍籌股其實從上上周便已開始，包括有色、機械、銀行在內的多個板塊均呈現資金大幅凈流出。

　　分析人士指出，儘管上述數據不能完全代表實際的減持量，但至少表明這些強勢板塊的資金分歧開始加大。這也不難理解，因為從國慶節前算起，上證綜指至今的累計漲幅已達19％，而如有色、煤炭等強勢板塊的同期漲幅自然更高，且在此波上漲中，上述板塊沒有出現大的回調，因此短期累計的獲利盤也是水漲船高。

　　那麼，在藍籌股上出現的資金分歧，到底意味著暫時性調整還是行情的終結呢？研究機構顯然傾向於前一個答案。事實上，在國內通脹及外部量化寬鬆的預期下，週期性行業仍被分析人士一致看好。

　　“煤炭、有色最近走勢偏軟，一方面是因為前期漲幅太高，另一方面可能是因為投資者對美元築底反彈的擔憂。但目前支持兩大板塊走強的原因還在：寬鬆的環境和通脹預期。”廣發證券策略分析師余曉宜認為。

　　招商證券也持類似觀點，認為一方面是節節攀升的國內通脹壓力，另一方面是美聯儲重啟量化寬鬆政策帶來氾濫的外部流動性，在這種背景下，通脹遲早會再次成為市場關注的焦點問題。在通脹達到中國可以容忍的上限之前，通脹能夠給市場帶來投資熱點和機會，比如資源品、農林牧漁等受益通脹的行業。

　　事實上，多數機構均認為，在過去的幾個月市場圍繞通脹預期的各種投資機會此起彼伏，而這種格局仍將持續一段時間。