市場人士：金價最高預期不超過1500美元/盎司

分析人士認為，即使突破，後市獲利空間也將收窄

　　儘管國際金價一路強悍，但是高處往往不勝寒。上週三，美聯儲向外宣佈了規模6000億美元的印鈔計劃重啟量化寬鬆政策（QE2）後，大宗商品市場集體爆發，擺脫了近半個月的振蕩走勢。國際金價更是越發生猛，屢次突破歷史新高，昨日亞洲市場開盤後更一度達到1398.60美元/盎司，刷新紀錄新高，距千四關口僅一步之遙。不過，午後未能守住漲勢，暫時回撤1390附近。市場人士認為，目前金價最高預期不過1500美元/盎司，金價上升的同時也意味著獲利空間在壓縮。

　　黃金獲利空間已有限

　　美國勞工部上週五公佈數據顯示，美國10月非農就業人數大幅增加15.1萬，這大大超過市場預期。不過，這一數據的意外向好也並未將金價打壓下去，重新發起了對1400美元關口的衝擊。截至昨日歐洲市場開盤，國際現貨金價位於1385美元/盎司一線展開振蕩。

　　“現在1400美元觸手可及，如果突破了這個關口，國際現貨金價今年的漲幅就已經接近30%了。”高賽爾貴金屬分析師龔山強向記者表示，其實在投資者看到金價節節攀升的同時，其獲利空間也在減小。

　　不難發現，從目前市場普遍預測來看，黃金在本輪牛市中的高點也不過1400美元/盎司-1500美元/盎司之間。而若按現在的人民幣兌美元匯率計算，1500美元/盎司兌換成國內金價也不過322元/克左右。昨日，國內現貨金價最高已經衝破300元/克大關。黃金期貨主力合約1106昨報收至301.62元/克。顯然，市場對黃金進一步上升的空間預期較為有限。

　　而就算黃金的上衝空間還可看至更遠，中短期來説，集聚的風險也不小。龔山強分析稱，現在美聯儲QE2已經塵埃落定，後市面臨通脹風險的預期不斷升溫，已經有不少國家開始加息，特別是中國目前因為柴油緊缺的問題面臨著更加巨大的通脹壓力。“一旦中國進入加息週期，開始第二次加息，貴金屬必然承壓。”

　　西漢志黃金分析師修成才也認為，金價在1400美元/盎司以上的空間已經非常有限了，這在春節之前可能都不會改變。他分析稱，在QE2齣臺後，黃金已經沒有什麼實際的利好因素了。“美元的持續疲軟，一直是支撐投資者繼續看好黃金的主要原因之一。但自上周QE2齣臺以來，美元好像釋放掉了最後一個‘沉重的包袱’，逐漸有企穩的跡象。這與當前黃金持續堅挺的走勢不和諧，特別是從技術圖表走勢中，可以看到美元技術指標呈現底背離，黃金也同樣有頂背離現象。這對當前處在歷史低位的美元，和處在歷史高位的黃金來説，都有可能成為轉向的前兆。”

　　投資實物金意義不大

　　龔山強認為，對於黃金投資者來説，目前最好的投資方式只有黃金期貨和AuT+D。特別是AuT+D可以雙向交易，又有夜市交易機制，在黃金多頭收益受限，且存在波動區間加大的前提下交易，可以完全抵禦黃金下跌帶來的風險。

　　而對於實物金投資者而言，此時應更傾向於高位回購（賣出），而以投資為前提買入的意義已經不大。記者從市場了解到，實物投資金條的價格已經位於300元/克左右，而一些含有工藝價值的金條價格升水更高，每克可高出10元至30元。若現在僅按300元/克的價格計算購買投資金條，加上每克8元-20元不等的手續費，已經接近市場預計的高點。實際上，在回購時，投資者還需要再給10元/克不等的手續費。

　　修成才昨日更向記者表示，現在最重要的是防範短期黃金價格泡沫破裂，引發的金價調整風險。建議以投機買賣為主的黃金投資者應該要鎖定利潤，暫時離場觀望。“進入11月份以後，連風向標黃金ETF也開始減倉。”

　　上海黃金交易所11月8日交易行情（單位：元/克）

　　合約 開盤價 最高價 收盤價 漲跌幅

　　Au100g 298.00 300.00 300.00 0.6%

　　Au9995 299.00 299.10 298.51 0.4%

　　Au9999 302.45 303.00 298.89 0.5%

　　AuT+D 299.69 299.69 298.50 0.4%