直擊全球四大焦點 謹防匯市牛熊共舞

    摘要：儘管上週五美元在強勁非農後有所反彈，但仍未突破76.60/70阻力水平，且反彈主要集中在歐元，商品貨幣大體企穩。預計下周美元弱勢仍是大勢，同時也要小心歐洲債務危機的發展導致歐元承壓，形成牛熊共舞的局面。

    儘管上週五美元在強勁非農後有所反彈，但仍未突破76.60/70阻力水平，且反彈主要集中在歐元，商品貨幣大體企穩。預計下周美元弱勢仍是大勢，同時也要小心歐洲債務危機的發展導致歐元承壓，形成牛熊共舞的局面。

　　以下是下週全球四大直擊焦點：

　　G20峰會

    下周G20首腦將齊聚首爾論道全球經濟，東道主韓國希望各國能就匯率問題達成共識，但在美聯儲以鄰為壑推出第二輪量化寬鬆(QE2)之後，該問題註定將成為此次峰會涌動的暗流。眼下各國為求自保，貨幣政策勢必將各自為政，匯率爭端愈演愈烈，首爾峰會，能否阻止一場全球範圍的“貨幣戰爭”？ 對於全球金融市場，峰會又將帶來怎樣的影響？

    美聯儲推出QE2正在全球政策層面引發連鎖反應，從泰國、韓國、巴西等各財經官員均對美國無節制印鈔的策略提出批評。在日本京都舉行的亞太經濟合作會議(APEC)昨日閉幕，會議對美聯儲QE2可能造成熱錢引發泡沫提出了警告，但並未提具體措施。

    APEC昨日稱，資金大量流向亞太區新興經濟體帶來了風險，包括資金流波動的風險增加及資産價格上漲，強調將推動更多由市場決定的匯率措施，而出席會議的美國財長蓋特納則重申支持強美元政策。

    各國財政部長髮表聲明，承諾不會把貨幣競相貶值，以確保更加平衡的經濟增長。

    蓋特納則稱，美國不會利用美元作為貿易武器，以取得在貿易上的任何利益，並重申支持強美元政策，認為決策者絕對明白美國對全球經濟有著特別的責任。

    另外，中國也軟化了對美聯儲量化寬鬆政策的反應。中國副財長王軍表示，中國密切關注美國的寬鬆政策，而為了促進美國經濟增長，明白到美方採取的這一政策將有利於全球經濟復蘇。

    德國、中國及巴西的財政官員一齊炮轟美國借實施QE2，損害各國經濟而“自我壯大”。但美聯儲主席伯南克為QE2辯護，稱當局目前首要目標是解決自身經濟困境，例如改善本土就業及價格穩定性問題，而非著眼于海外經濟，相信當局此次採取的非常規政策將有助加速當地經濟復蘇，只要美國經濟轉強，將有助帶動全球經濟同步復蘇。

    美聯儲量化寬鬆政策旨在提振美國經濟，但其影響卻將波及整個世界，因該政策將打壓美元匯率，並推高了其他一些國家的本幣匯率，進而提高了它們的出口成本和通脹率。

    分析師指出，在這樣的情況下，G20會議出臺細則的可能性不大，但也將成為市場關注焦點之一。

    與白宮有密切關係的加州大學伯克利分校經濟學家奧爾巴赫(Alan Auerbach)表示，在下周的首爾G20峰會上，他們不會有很多盟友。

    但加州研究機構Research Affiliates LLC的董事長阿諾特(Rob Arnott)稱，他仍對美聯儲能否成功表示懷疑。他表示，如果之前花費1.7萬億美元購買債券都未能奏效，為什麼支出6,000億美元就會成功？

　　歐洲債務危機

    除了G20峰會之外，歐債危機或重回市場視線。隨著美國量化寬鬆的出臺，下周市場焦點或再次轉向大洋彼岸的歐洲大陸。

    近期，愛爾蘭的借貸成本不斷飆升，主權違約風險持續增加，只不過在市場焦點都集中在量化寬鬆之時，這個利空暫時沒有爆發，不過，一旦市場認識到這可能成為引發又一波歐債危機的導火索，可能已經來不及做出反應。

    希臘將於下週二拍賣債券，葡萄牙和意大利亦將於週三和週五拍賣債券。未來風險情緒仍將可能繼續主導市場走勢，若歐元區國家債券拍賣結果提振風險偏好，歐元等非美貨幣將可能繼續上揚；反之，若風險情緒惡化，美元將可能繼續反彈。

    此外，歐元區下周還將公佈第三季度GDP數據，在英國、美國第三季度GDP雙雙強勁的情況下，相信歐元區的表現也不會太差。不過，一旦數據意外差勁，將令此次懷疑歐元強勢的副作用，打壓歐元進一步的漲勢。

    德國工商聯會上月表示，預計歐元/美元匯率近期將位於1.40-1.45，但稱如果歐元/美元漲至1.50，德國經濟將感受到壓力。

　　中國加息預期

    就在市場焦點集中在美聯儲一舉一動之時，有分析師注意到，就在本週，中國的10年期國債收益率飆升至兩年高點，投資者對於中國年內再次加息的預期驟然升溫。

    市場上多家機構發佈報告預測中國10月消費物價指數均值為4%，甚至超過4%，預料食品，成品油，服裝等多重因素將推動十月通脹率再度攀升，進而引致央行再次加息預期進一步升溫。

    上月，中國央行意外加息，一度引爆全球金融市場。

　　日本干預猜測

    上週五日本央行宣佈，維持現行利率和資産收購計劃不變，但央行行長白川方明強調，當局依然很可能擴大資産收購範疇。

    繼9月15日日本入市干預以來，美元/日元已悉數回吐了干預後的漲幅，並不斷刷新15年低點，大有挑戰紀錄低位之勢。

    分析師指出，日本央行或對美元/日元有一個心理底線，若日元繼續強勢突破這道底線，不排除日本再次干預匯市的可能。

    不過該分析師稱，日本央行的干預匯市並未得到國際的認同，因此，在G20峰會前日本再次干預匯市的可能不大。

　　匯市展望：

    儘管美元在強勁非農後有所反彈，但仍未突破76.60/70阻力水平，而且反彈主要集中在歐元，商品貨幣大體企穩。預計下周美元弱勢仍是大勢，同時也要小心歐洲債務危機的發展導致歐元承壓。

　　美元指數

    技術面上看，美元指數均線系統在聚攏後繼續向下發散，暗示下行壓力沉重。此外，MACD指標上也受前期的下行趨勢線壓制，若不能有效突破，或繼續下滑，目標指向去年低位74.18。不過若美指反彈突破76.60-70則意味美指假跌破，進一步的阻力位分別為77.41和10月高位78.36。

    周圖上看，美元指數在跌破2008年和2009年低位的趨勢線支撐後反彈，收在該位之上，暫時緩解了美指的進一步下行壓力。

　　歐元/美元

    日圖上看，歐元/美元MACD及KD指標發出回調跡象，但匯價仍守穩前期的三角形整理區間的上軌，後市仍有進一步揚升的空間。若突破上周阻力1.43大關，將進一步上試1.45心理關口。下行方面，初步支撐看前期三角形上軌，跌破後繼續看下軌，但只要守穩100周均線仍不可輕易看空。

　　英鎊/美元

    英鎊/美元回調受支撐于5日均線，短線前景依然看好，1.6280/6300區間將是接下來英鎊/美元需要逾越的主要障礙，然後是1.7045-1.4230跌浪的76.4%斐波那契回撤位置1.6380這一關鍵位置。下行方面，1.6080及1.60心理關口將成為初步支撐，若跌破前期上升趨勢線支撐，則短線前景轉空。