解禁首周大宗交易套現逾10億元

　　創業板首批上市公司解禁的第一週，可謂跌宕起伏，11月1日高開高走，隨後兩天大幅下跌，之後又在深交所延長離職高管股份鎖定期的刺激下，走勢略為平緩。

　　Wind資訊統計數據顯示，在未來12個月中，按最新收盤價計算，所有創業板公司解禁市值合計超過1230億元，這一規模相當於最近幾個月的月均成交金額。

　　創業板會否繼續遭到解禁拋售的衝擊？研究人士表示，隨著第一輪解禁籌碼的釋放，這種現象會慢慢改變，創業板個股也將得到主力資金的垂青，當前還是需回避解禁股佔比較大股票。

　　首批解禁個股近七成下跌

　　WIND統計顯示，首批限售股解禁的27家創業板公司（首批上市的公司中除去寶德股份未解禁），本週五個交易日有18家處於下跌態勢，佔比近七成，一家持平，上漲的僅有8家。其中，周跌幅最大的是吉峰農機，下跌了8.91%，網宿科技和銀江股份跌幅超過7%，硅寶科技和安科生物跌幅也在5%以上。上漲的個股數量少，且漲幅較少，周漲幅最大的南風股份只上漲了4.65%，中元華電一週漲了3.35%，其餘6隻都是略有上漲。

　　受此拖累，整個創業板本週整體表現疲弱。11月1日創業板指高開于1071.63點，最高時衝高至1113.62點，而2日、3日創業板大幅下挫，創業板指數2日大跌2.92%，吐回前日漲幅，3日繼續暴跌3.21%，收于1040.62點，4日、5日又有所恢復，分別上漲了1.64%和1.37%。在創業板全部134隻股票中，本週下跌的有72隻，平盤一隻，上漲的只有61隻。

　　即便是經過一週下跌，創業板股票的市盈率仍然較高。WIND統計顯示，首批解禁的27家公司中，網宿科技、愛爾眼科的動態市盈率仍然超過100倍，大禹節水也有90倍動態市盈率，動態市盈率在70倍以上的還有6隻個股，另有8隻個股動態市盈率超過60倍，動態市盈率最低的也有49倍。

　　而全部創業板134家上市公司中，動態市盈率在100倍以上的還有16隻，共有115隻個股動態市盈率超過50倍。

　　大宗交易折價率高

　　創業板首批上市公司限售股解禁主導了本週行情，WIND統計顯示，截至11月5日，創業板公司已發佈公告的減持總量達到795萬股，套現超過6340萬元。深交所大宗交易平臺顯示，從11月1日至5日，首批解禁的27家上市公司有11家現身大宗交易，共發生交易額10.08億元，完成交易3813萬股。

　　其中，機器人大宗交易金額最高，兩筆交易共完成交易400萬股，成交1.45億元，且賣出席位皆為機構專用席位。華誼兄弟發生四筆大宗交易，共完成交易450萬股，成交1.32億元。金亞科技也成交804萬股，交易金額達到1.31億元。吉峰農機的股東則通過17筆大宗交易，完成1.05億元的交易。

　　長江證券策略分析小組認為，創業板公司大宗交易成交價格普遍存在較高的折價率，最高甚至達到了15％左右，這意味著，即便是次日該股票出現大跌，大宗交易的接盤者仍然能夠從二級市場脫手並賺取一定價差。

　　以上海佳豪為例，11月2日該股出現13筆大宗交易，交易價格都是32.71元，而當天上海佳豪最高價曾達到38.29元，最低時也有34.51元，11月3日上海佳豪最低價為33.41元，即使大宗交易的接盤者次日以最低價賣出，每股仍然有0.7元的利潤。

　　從創業板公司公告減持明細來看，創投機構和高管是拋售主力。網宿科技11月3日遭到股東深創投減持近21.6萬股。11月4日再發佈公告稱，遭股東達晨創投減持153萬股。銀江股份遭到股東藍山投資大舉減持300萬股，機器人的創投股東金石投資也減持208.7萬股。同時，南風股份、中元華電、硅寶科技和吉峰農機都是高管減持。

　　解禁股佔比較大者需回避

　　今年11月份是解禁市值最大的月份，同時也是唯一一個解禁市場超過200億元的月份。其中，解禁股佔總股本比例最大的是華誼兄弟，比例達到24%。比例達到20%的公司還包括機器人、北陸藥業、漢威電子、安科生物和樂普醫療。而目前情況來看，這些解禁股佔比較大的上市公司正是遭到拋售的主要對象。

　　另外，解禁市值超過100億元的月份還有2011年1月、5月、8月和9月，解禁市值分別為162.23億元、145.51億元、124.06億元和105.90億元。2011年7月和10月是解禁市值最小的兩個月份，金額均不足50億元。從解禁市值佔當月總市值比重來看，明年5、6月份是壓力最大的兩個月，比例分別達到31%和27%。

　　對於創業板會否繼續遭到解禁拋售的衝擊，有研究人士表示，並不是創業板公司基本面不好，而是估值實在太高，解禁潮一來，估值水平會在拋售中下移，高估值的情況也將有所改觀。而同時由於創業板個股流通市值普遍偏小，不適合大資金進出，隨著第一輪解禁籌碼的釋放，這些現象會慢慢改變，創業板個股也將得到主力資金的垂青。

　　11月4日，深交所給創業板的離職高管套上了 “緊箍咒”，創業板上市公司董監高在首次公開發行股票上市之日起六個月內申報離職的，自申報離職之日起18個月內不得轉讓其直接持有的本公司股份；在首次公開發行股票上市之日起第七個月至第十二個月之間(含第七個月、第十二個月)申報離職的，自申報離職之日起十二個月內不得轉讓其直接持有的本公司股份。此外，鼓勵上市公司董監高追加延長鎖定期、設定最低減持價格等承諾。

　　分析人士指出，創業板股票經過這輪調整之後，會給市場提供更好的買入價格。加上很多創業板公司上市募資項目將在明年見效，到時創業板公司的業績會出現真正的高增長。投資者可以挖掘屬於新興産業、業績持續增長，大股東沒有減持衝動的個股，逢低介入。