樓市難沾寬鬆之光 美銀行業再拉警報

4月15日至今，美國銀行的股價已經大跌41%。

　　3日，美聯儲主席伯南克宣佈了再收購6000億美元國債的“二次量化寬鬆”措施。但觀察人士指出，該寬鬆措施很難對美國的房地産市場産生利好，近來受“止贖門”困擾的銀行業也因此進一步被牽連。

　　甚至有分析師指出，一些受到“止贖門”影響較大的銀行將被迫接受政府的二次援助。

　　⊙記者 王宙潔 ○編輯 艾家靜

　　寬鬆難成樓市利好

　　去年，美聯儲斥資1.7萬億美元用以收購長期國債、機構債和房貸擔保證券等證券，並將美國基準利率維持在接近零的水平，以刺激疲弱的經濟實現增長。

　　然而，有海外媒體3日報道稱，在美聯儲大買資産之際，美國的房貸利率確實得以降低，國債收益率利差亦出現縮減，但卻無法在萎靡的房地産市場需求上發揮作用。

　　數據顯示，美國二手房銷售並未比美聯儲2008年11月宣佈收購房貸擔保證券時高，新房銷售反而更低。此外，近期公佈的報告顯示，美國房産自有比例在今年第三季度仍維持在10年來的谷底，為66.9%，其中，自有住宅比率低於去年同期的67.6%，該比率曾在2004年第二季度和第四季度達到歷史高峰69.2%。

　　分析人士指出，出現上述情況的原因是，銀行依然在加緊查封房貸逾期的房産。在房貸市場出現經濟大蕭條以來最大崩盤後，由於眾多房貸者無法繼續歸還房貸，金融機構紛紛開始收回房産所有權。根據數據商RealtyTrac的統計，美國銀行業在今年第三季度查封的房屋數量達288345戶，較去年同期多22%。

　　“市場很多查封拍賣屋，”分析機構環球視線的首席金融經濟師布萊恩貝休恩表示，“受經濟影響，需求不振。”有評論人士因此認為，美聯儲啟動另一波國債，倒不如藉二度量化寬鬆的機會來收購已查封的房子，以便降低房屋的供給並穩定房屋市場。該分析認為，一旦利率上揚，美聯儲持有的國債將招致損失，但持有房産則不同，反而可能有獲利。

　　上個月，因涉嫌違規實施房屋“止贖”操作，全美開始對銀行等金融機構的住房抵押貸款業務展開聯合調查，並要求銀行暫緩開展“止贖”業務。這令投資者擔憂，銀行的房貸業務可能因此受到嚴重影響。

　　銀行生意日漸難做

　　房地産市場的表現不佳同樣連累美國的銀行業，美國白宮經濟復蘇顧問委員會主席沃克爾1日敦促美國監管者制定執行沃克爾規定的明確準則。

　　今年7月，美國政府通過了最新的金融改革法案，法案要求監管機構針對自營交易和衍生品交易制定更嚴格的規定。然而，衍生品交易在危機發生之前卻是投資銀行營收增長最快的業務之一。國際評級公司標準普爾本週發佈的報告説，該法案將使得美國最大型銀行2010年稅前盈利減少18%至21%。

　　銀行業所面對的麻煩還不僅如此，巴塞爾銀行監管委員會也在起草新的全球監管規定，即巴塞爾III，它將提高銀行資本要求，並限制杠桿率。

　　此外，海外媒體4日報道稱，在銀行職員的年底獎金中，華爾街交易員通常收入最豐。但是隨著他們這個部門的收入今年迄今平均下滑12%，他們的收入恐怕也要急劇減少。

　　高盛集團今年前九個月的平均薪酬降低了26%。高盛總部位於紐約，交易部門為其創造大多收入，該行在2007年曾創下華爾街薪酬紀錄。美國資産第二大的銀行摩根大通，今年前九個月總薪酬按年減少1.2%，每位職工的平均薪酬減少了8%；該行的投資銀行部門，總薪酬萎縮了10%。

　　位於華盛頓的布魯金斯學會的研究員道格拉斯埃利奧特説，“銀行業的盈利能力會明顯減弱，當然風險也會大幅下降。盈利能力下降意味著能夠分配給股東和僱員的凈營收減少。我的確認為薪酬將逐漸萎縮。”

　　投資者“用腳投票”

　　隨著美國房屋查封事件的持續蔓延以及銀行業面對的風險不斷疊加。加上國際貨幣基金組織（IMF）本週警告稱，部分投資銀行可能難以滿足新的全球銀行資本金要求，這可能會促使銀行將業務轉向監管較松的領域，進而在金融系統中形成新的薄弱環節。這些令投資者對美國銀行業的擔憂更深一層。

　　而在美國的大銀行中，受到止贖門事件影響較大的美國銀行則受到廣泛的關注。美國問題資産援助方案（TARP）監督小組成員、美國全國總工會律師達蒙西爾弗斯上周在一場公聽會中公開警告稱，美國銀行可能又需要政府援助。

　　自4月15日以來，美國銀行的股票已經大跌41%。海外媒體報道稱，房貸債券投資人要求美銀贖回總額可能高達數十億美元。

　　儘管在截至9月30日為止的財季，美國銀行表上列出的普通股權益高達2124億美元，而且該銀行的法定資本比率今年以來持續穩定上升。不過，從美銀股價大跌的情況來看，投資者似乎認為美銀已經逼近危機邊緣。該銀行目前市值為1156億美元，市值佔凈值比為54%，在KBW銀行指數的24家銀行中位列倒數第二。美國銀行在2008年10月危機爆發時接受了美國政府的援助，當事，其市值佔凈值比為76%。

　　IMF的10位經濟學家發表報告稱，由於銀行為滿足這些業務監管要求的成本增加，銀行的部分業務可能會轉向監管較松的影子銀行領域。但考慮到銀行與非銀行實體的互聯性，銀行體系的風險可能依然存在。