中信集團整合旗下地産業務

　　中信集團總經理兼中信泰富（00267,HK）主席常振明近日表示，旗下地産業務將與中信地産整合。今年以來，中信集團作出多起梳理關聯資産的動作，這不禁讓人聯想起其整體上市的傳聞。

　　常振明表示，從長遠來看，中信地産與中信泰富地産業務必將整合為一體，隸屬於同一個集團品牌下，雙方的合作遠多過競爭。但由於中信泰富是上市公司，因此整合相當複雜，不是短期內可以完成的。

　　雖然整合頗有難度，但從管理層的表態看來，整合也許將以互相注資為基礎。

　　常振明透露，今年在深圳的一次會議上，中信地産與中信泰富確定了以相互合作的形式作為雙方整合的第一步。據悉，中信地産已與中信富泰簽署合作協議，兩家公司不僅可以分享經驗、市場信息以及其他資源，中信泰富亦可受益於中信房地産健全的銷售網絡。

　　究竟是哪家公司作資産注入，哪家公司作資産剝離，目前還未有明確答案。

　　在中信泰富因金融海嘯炒匯陷入巨虧泥潭時，中信集團作為母公司，通過可換股債權等方式對其施以援手。此後，中信集團便從中信泰富的小股東轉變為持股比例超五成的控股股東。

　　自2007年起，中信集團開始整合旗下地産業務。當年，中信集團將中信華南（集團）有限公司、中信深圳（集團）公司和中信國安集團公司下屬海南博鰲投資控股公司及海南中信國安投資開發公司等優質資産注入中信房地産公司；同年12月24日，中信成立中信房地産股份有限公司，註冊資本67.9億元人民幣；經過幾年發展，截至2009年，中信地産總資産近700億元，銷售額超過200億元，躍居中國房地産企業十五強。

　　另一方面，自巨虧之後，中信泰富一直秉承瘦身、明晰主業的原則。中信泰富提供的公開資料顯示，其集團業務涉及香港及內地的物業投資、基礎設施、能源、環保、航空以及電訊，而尤以特鋼、開採礦石以及地産為三大主營業務。2009年，被譽為“救火隊員”的常振明在接替因巨虧下臺的前主席榮智健時就明確表示，將會出售或重組不能産生滿意回報，或不能積極參與管理的業務。

　　中信泰富專注于主業的經營確實獲得成效，正當近日國內就2011年鐵礦石供應合約與包括必和必拓在內的3大供應商進行談判，在澳洲擁有鐵礦石項目、並將會在明年開始投資的中信泰富獲券商看好，刺激資金追捧，其股價近日在港股市場接近歷史高位，

　　遵循此邏輯，地産業務的整合或許意味著中信泰富資産進一步瘦身。

　　對關聯資産進行不斷梳理，讓人猜測中信集團是否正謀求整體上市。有分析人士指出，整體上市的最大問題是中信體系過於龐大。據悉，中信集團旗下有全資子公司及控股公司約38家，算上各級參股企業，這一數字在400家左右。在整體上市進程中，其最大的挑戰將是對各子公司業務、資源和關聯交易的整合。