大宗交易牛股頻現 營業部抱團成暴漲密碼

    陸地上最龐大的動物非大象莫屬，然而一旦有受重傷或者死亡的大象落入水中，很快就會被一群水中“殺手”——鱷魚分而食之。大象龐大的身軀也會瞬間消失于無形。

    資本市場的角逐者似乎從動物界的生存法則中找到了靈感。近段時間以來，存量限售股股東們通過大宗交易平臺頻繁減持的個股中頻頻産生牛股。表面看來，這些堪稱“大象”的限售股股東們的巨量減持與牛市的到來不無關係。不過，《每日經濟新聞》記者統計發現，在這些大象減持的背後，至少隱藏著8家營業部的魅影，它們常常如鱷魚般結伴獵食，通過大宗交易平臺頻頻接走大象們減持的籌碼，被大肆減持的個股非但不跌，反而頻頻催生出牛股。

    市場動態

    大股東頻頻減持 股價屢屢蹊蹺漲停

    全流通時代，存量限售股東們的減持套現已經成為常態。由於籌碼的大量供給，市場往往擔心大股東們的減持會對二級市場造成壓力。然而，《每日經濟新聞》記者發現，國慶節前後，牛股頻頻出現在大宗交易平臺的個股中，並且在大股東減持不久即蹊蹺漲停。

    最近的一起蹊蹺漲停發生在北礦磁材（600980，收盤價37.64元）上。8月份以來，北礦磁材大漲130%以上。週五（10月29日），該股再接再厲，一度摸至漲停板。值得注意的是，就在前一天，北礦磁材在大宗交易出現5筆交易。賣方均為國泰君安總部，而接盤方為分佈于成都、上海、北京和南寧的5家營業部。當日，國泰君安總部累計減持510萬股，減持價格均為32.7元，成交金額高達1.67億元。翻開北礦磁材最近一期報告公佈的股東名單，除了第一大股東北京礦冶研究總院持股超過500萬股以外，第二大股東中國鋼研集團僅持有137萬股。如果不出意外，北礦磁材發生在10月18日的5筆減持均是北京礦冶研究總院所為。

    大股東減持後不久，股票就大漲的個案遠不止這一例。10月20日，大宗交易平臺出現了有關遠望谷（002161，收盤價29.80元）的9筆交易，中信建投萍鄉建設東路營業部累計賣出611萬股，佔公司總股份的2.38%之多，減持價格均為25元，分屬於上海、廣州、溫州、成都等地的9家營業部接走籌碼，總耗資接近1.3億元。就在上述一系列大宗交易發生後，除10月21日受大盤調整影響大跌6.66%外，遠望谷連續一週發力，甚至在10月26日拉出漲停板，股價在短短幾天摸至漲停板。遠望谷10月22日發佈公告稱，此次減持正是控股股東徐玉瑣所為。打開大宗交易的歷史成交記錄，早在今年9月14日，徐玉瑣就通過中信建投萍鄉建設東路營業部大肆減持過7筆遠望谷股票，累計減持489萬股，佔公司總股本的1.9%，減持價格均為23.02元/股。截至10月20日，徐玉瑣已經累計減持遠望谷1100萬股，佔公司總股本的4.28%。從9月14日到10月29日，遠望谷除前幾個交易日跟隨中小板板塊下跌之外，隨後一個多月時間走出了一波牛市行情，累計最大漲幅近50%。

    “可以説，大股東一邊減持一邊大漲！”對大宗交易有研究的分析人士劉先生向《每日經濟新聞》表示，以遠望谷為例，分析其大漲的原因大致有3點。首先，從9月14日至10月29日，市場逐步活躍，熱點紛紛呈現，中小板指數也漲了7.76%；其次，遠望谷發佈了獲得政府補助1000萬元資金以及與周莊共建 “智慧水鄉”的利好；另外，大股東成功減持，接盤資金踴躍，具有做高股價的衝動。在上述人士的指點下，《每日經濟新聞》發現，徐玉瑣分兩次共減持了遠望谷1100萬股，而接盤資金分散于全國10個大城市。其中，值得注意的是，在徐玉瑣僅有的兩次減持中，東北證券上海迎春路營業部、金元證券成都二環路營業部、海通證券蘭州西津西路營業部、長城證券吳中東路營業部等4家營業部兩次都榜上有名。

    “不知道這些營業部資金是巧遇，還是本身就是一路結伴而行！”劉先生認為，正是這些營業部的大舉接貨，盤活了二級市場的籌碼！既然他們敢在個股一路上漲的中途接盤，肯定心裏有底。

    席位追蹤

    不是巧遇 8大營業部常結伴出擊

    《每日經濟新聞》記者通過對今年以來的大宗交易信息詳細梳理後發現，上述兩次買入遠望谷的4家營業部早已是大宗交易平臺的常客。僅從9月1日以來的統計資料看，除遠望谷外，東北證券上海迎春路營業部就先後出現在友阿股份、文山電力、順發恒業、山下湖等12隻個股的大宗交易買入席位。東北證券上海迎春路營業部簡直就是大宗交易平臺的買入專業戶。

    不僅如此，近兩個月以來，金元證券成都二環路營業部也先後出現在遠望谷、順發恒業、焦作萬方、匯通能源、丹化科技、大港股份、北斗星通的大宗交易中。值得一提的是，匯通能源還是東北證券上海迎春路營業部並肩作戰的戰友。

    通過進一步梳理大宗交易平臺記錄，記者發現，除上述兩家營業部外，招商證券濟南泉城路營業部、國海證券成都神仙樹北路營業部、國泰君安武漢紫陽東路營業部、南京證券南京大鐘亭營業部、財通證券溫州人民東路營業部、中信證券北京北三環中路營業部等6家營業部也是大宗交易平臺上的常客。

    他們的關係還遠不止這麼簡單。上述8家大宗交易平臺雖然分屬於全國7大城市，但他們卻經常三五成群一起出動，如同分散在全國各地不同角落的鱷魚，一旦發現哪有腥味，就群起“攻擊”，將大股東們急於減持的巨量籌碼分而食之，然後在二級市場瘋狂拋售，賺錢走人。

    從近期的大宗交易記錄看，從北斗星通、江蘇三友、焦作萬方、丹化科技、大港股份等這些個股的交易中都可以看到8隻“鱷魚”三五成群的身影。更令人驚詫的不是它們總是一同出擊，而是它們總能得勝歸來，賺得個盆滿缽滿。

    《每日經濟新聞》記者梳理大宗交易記錄發現，經上述營業部出擊的個股，要麼短期內異常波動，要麼一路上漲，總是能給人留下一些遐想。10月8日，8家遊資中有招商證券濟南泉城路營業部、東北證券上海迎春路營業部、國海證券成都神仙樹北路營業部、財通證券溫州人民東路營業部等4家出現在了文山電力 （600995，收盤價11.71元）的買入席位，分別買入332萬股、120萬股、120萬股、160萬股，成交價格均為9.31元，一次性累計耗資6800萬元。如果上述個股以文山電力10月29日的收盤價賣出，4家營業部將獲得26%的收益，總計1768萬元。

    近2個月，8家遊資席位抱團出擊的個股中，江蘇三友、遠望谷、大港股份、焦作萬方、領先科技、順發恒業、文山電力等個股在短期內均有不俗表現。僅有ST洛玻等少數個股在買入後出現了暴跌的走勢。9月3日，東北證券上海迎春路等4隻“鱷魚”營業部以9.09元買入ST洛玻，第二天該股即拉高後收出巨陰，報收9.16元。不過，即使以跌停板全部賣出，上述營業部也不會損失。

    “ST洛玻應該算是一個特例！”劉先生表示，9月3日前不到一個月的時間內，ST洛玻從8元下方漲至9元之上，並且在9月3日封漲停，報9.64元。雖然9.03元的成交價格已經有一定折價，但對於一隻短期漲幅過大的ST股，在這個價格大量買入本身就不合常理。“除非另有約定，否則難以理解。”劉先生認為，大宗交易成交的價格或許並非真實的成本。

    分析人士認為，8家如“鱷魚”抱團般出擊的遊資席位總能得勝而歸，説明他們已經深諳其道，對於大宗交易的買賣套路已經逐漸熟練，甚至在大宗交易背後存在“私下”協議的可能。雖然現在尚難用內幕交易或眼光獨到來下定論，但它們頻頻出擊，卻又屢屢成功，既值得監管部門注意，也值得投資者關注。

    手法解密

    大宗平臺大鱷結伴出沒操作手法多種多樣

    據統計，今年以來，上述8家遊資席位以各種組合方式出沒于20多只個股的大宗交易中。在這20多次的大宗交易中，操作手法不盡相同，時而低調，來去無聲；時而高調露面招搖過市，封漲停而去。他們的操作手法到底有何特點？是否有借鑒意義？通過分析，《每日經濟新聞》簡單總結出幾招他們的操作手法。強者恒強，股價沒有最高只有更高適用於這種操作手法的個股一般本身走勢已相當強勢，同時集題材熱點、市場高關注度等特點于一身，這類個股一般以折價接盤，折價幅度不等。遊資出貨的機會相對較充裕，股價基本上不會發生太大的波動，市場很快會消化大宗交易減持後的影響，往往在作短暫沉寂後還會接連衝擊新高，正所謂強者恒強，典型的代表如江特電機、文山電力、北礦磁材等。

    其中，9月20日、10月8日“&&大哥”東北證券上海迎春路營業部帶領多位小弟以8.50元及9.31元的價格接盤文山電力1892萬股，所涉金額高達1.7億元。該股股價從9月20日9元附近一路上漲至12.50元，完全不理會股東減持壓力，接連創出本年度新高。此外，值得一提的是北礦磁材 （600980，收盤價37.64元），這只近期風光無限的大牛股，在記者將要落筆的時候它站上了大宗交易平臺。這次“&&大哥”再次攜小弟出擊，幾路遊資合計以32.70元的價格拿下600萬股，成交金額近2億元。目前該股正處於歷史高位與風口浪尖之時，接下來的走勢非常值得期待，如其順勢回調或是一次短線交易的機會。

    真假“李逵”，造就洗籌良機

    適用於這種手法的個股往往需要當時大盤及所屬板塊行情的配合。此時的股東減持就成為“李逵”借機洗籌的最佳時機，接盤遊資或扮演“李鬼”角色。在走勢上，這類個股往往上演出黎明前最黑暗的一幕。典型的代表是沃爾核材、焦作萬方、海南航空、紫金礦業等近期表現相當強勢的個股。

    焦作萬方（000612，收盤價25.63元）于9月28日通過大宗交易平臺減持2400萬股，交易金額高達5億余元。“&&大哥”率小弟們分食了這頓大餐。在此後兩個交易日內，該股上演了“最後一跌”，然後在接下來的時間段中借助有色金屬板塊本輪強勢的拉抬，走出一波行情，漲幅超過20%。在這類個股的操作中游資到底是“李逵”的馬仔，還是“李鬼”，讓投資者遐想不已。同樣借大宗交易減持走出“最後一跌”的還有海南航空（600221，收盤價8.68元）。該股在8月30日存量限售股解禁後引發了一輪大牛行情，近期更是借助大盤的暖意與人民幣升值的春風把該輪行情推演到極致，大漲超40%。

    低位接盤，自做“嫁衣”拉高出貨

    適用於這種手法的個股本身走勢平穩，市場關注度比較低，甚至成交量萎靡。照常理這類個股非常不利於大規模進出，但“鱷魚們”有另類策略應對，“高舉高打”這一非常規手段就顯得特別管用。典型代表是順發恒業（000631，收盤價7.54元）。

    交易公開資料顯示，“&&大哥”親率一群小弟于10月25日接盤順發恒業約3092萬股，涉及金額2億余元。此前該股已在7元附近做了多日上下震蕩整理，再加上該股屬於房地産板塊一直不受關注，就在被接盤當日該股尾盤突現大單拉抬，第二日借地産股反彈之勢更是以27.5%的高換手封死漲停。令人大跌眼鏡的是，接盤大宗交易的遊資席位基本悉數出現在盤後公佈的龍虎榜單中，凈賣出2億多元全身而退。一進一齣，行蹤終於大白于天下，真可謂招搖過市，但效果尚佳。

    無懼高位接盤，速戰速決

    適用於這種手法的個股一般股價已相對較高，同時也非近期市場的熱點，更不具備較好的題材預期，這類個股一般是折價接盤，折價幅度從10%至5%不等，遊資大鱷們出貨的方法是接盤後第一個交易日就不計價格大舉撤退。這種手法往往在個股的K線上留下一條長長的陰線，並且股價在多日後仍難再有上佳的表現。其典型的代表為丹化科技、大港股份、白鬥星通等。

    其中，丹化科技（600844，收盤價17.82元）的走勢頗具代表性，10月11日、10月13日，以“&&大哥”東北證券上海迎春路營業部為首的“群鱷”悉數出現在這只個股的大宗交易接盤名單中，分別以20.70元和20.20元的價格接盤約1.5億元，接下來該股在4個交易日內上演了大跳水，跌幅高達20%。“鱷魚”大餐過後留下一片狼藉。

    ◆秘笈點睛

    縱觀“鱷魚群”的蹤跡，被它們分塊蠶食的這些大宗交易減持股份，行業分佈廣泛、題材繁雜，市場關注度有高有底，個股走勢不盡相同。不過，經過細心觀察和梳理後不難發現，投資者在面對前兩種情況及後兩種情況時應分別對待。大宗交易業內人士表示，如果屬於第一種情況的強勢個股，其走勢往往強于大盤，甚至領跑所屬板塊，價量配合上佳，投資者完全可以從容應對，如果股東減持不跌反漲，更應堅定持有，靜待收穫。屬於第二種情況的這類個股，往往判斷起來比較困難，需要結合大盤及所屬板塊的強弱，有時需配合市場資金流向與遊資大鱷的動向來統籌操作。屬於第三及第四種情況的這些個股，投資者短線應儘量回避，持有這類個股的投資者應及時平倉了結。

    重點個股

    緊跟“鱷魚”11隻個股或有羹可分

    通過對接下來兩個月首發原始股東存量限售股解禁的個股統計與分析，《每日經濟新聞》記者發現，在這50余只個股中，具備以下兩個特徵的個股，或許符合“鱷魚”們的口味，投資者不妨提前關注，一旦發現上述“鱷魚”們的身影，可以考慮緊緊跟隨。

    首先，本期解禁市值不應過大，一般以小于10億元為佳，“鱷魚”的食量也是有限的，不太可能去惹“河馬”這樣的龐然大物。其次，股性要活，最好是現階段市場關注的熱點，或是有可能成為市場關注的熱點，這樣容易引來各路資本“大鱷”火上澆油，起到推波助瀾的作用。其次，已有流通市值不宜過大，籌碼有良好的鎖定性，不會因減持引發不必要的“血案”。最後，應有良好的板塊效應，一旦板塊發生風吹草動，利於引發“羊群”效應，吸引場外資金接盤。

    符合以上標準的個股有：億緯鋰能，東方園林，國騰電子，太陽鳥，探路者，金風科技，路翔股份，黔源電力，孚日股份等。另外，成飛集成與金風科技，這兩支市場關注度相當高的個股因最近一期解禁的市值非常大，其解禁後走勢必會引起較高的關注。以上提到的個股其機會與風險也許並不對等，一位不願透露姓名的大宗交易業內專業人士提醒廣大投資者，想從“鱷魚”口邊揀食本並非容易的事，所以一般投資者還是應以觀望為宜，短線操作手法比較犀利的投資者，可以適當參與。