“稀土三劍客”：最牛股背後遊資活躍

　　截至10月30日，A股上市公司的三季報已披露完畢。因掌控了上遊稀土資源、在三季度大放異彩的“稀土三劍客”廣晟有色（600259）、包鋼稀土（600111）和廈門鎢業（600549）也公佈了各自的業績和股東情況。其中，表現最牛、業績最差的廣晟有色前十大流通股東幾乎全部為散戶所佔據，而稀土概念最弱的廈門鎢業卻因出色的業績獲得了機構資金的增持。

　　目前，A股的十余只稀土概念股主要分為三類：一是做下游的深加工和功能材料，如中科三環（000970）、寧波韻升（600366）。二是做中游的分離冶煉，如中色股份（000758）。而在真正掌握稀土資源的“三劍客”中，廣晟有色的表現是最牛的。從三季度初至今其股價累計上漲了230%，最高時股價曾達101．37元，是稀土股中的第一隻“百元股”。

　　與此同時，廣晟有色的業績又是最差的：前三季度其每股收益只有0．09元，而包鋼稀土和廈門鎢業的同期業績分別為0．75元和0．46元。

　　廣晟有色為何表現如此瘋狂？這主要緣于兩點：一是廣晟有色擁有的中重稀土資源，比包鋼稀土的輕稀土資源更為稀缺，其價格也要貴得多，如氧化鏑的噸價是氧化鈰的近40倍。二是廣晟有色的大股東廣晟有色金屬集團，有可能將手中的珠江礦業注入上市公司。

　　然而，這兩點優勢都有值得推敲之處：一是中重稀土資源遍佈于我國南方五省區，其整合進程遠遜於輕稀土。廣晟有色面臨的對手，包括五礦集團、中鋁公司和中國有色礦業集團等數家實力雄厚的央企，公司能否在群雄逐鹿中脫穎而出還是未知數。二是廣晟有色目前的股價脫離基本面太遠，足以透支注入若干個珠江礦業的利好。

　　正是由於上述不確定性的存在，在廣晟有色瘋漲的過程中，遊資興風作浪的痕跡時常可見。公司披露的財報也顯示，截至三季度末公司的前十大流通股東中，只有廣發穩健增長一家基金，且持股量從二季度末時的500萬股減少到330萬股，顯然這家機構在高點時選擇了部分減持套現。而其餘幾家股東主要是自然人，且面孔較二季度時有較大變化，顯示廣晟有色的大漲伴隨著散戶的激烈搏殺，但這些資金未來如何退場是一個大問題。

　　作為北方輕稀土資源的絕對主導者，包鋼稀土三季度實現凈利2．5億元，同比激增368%。出於對公司龍頭地位的認可，包鋼稀土從年初以來一直是機構的寵兒。只不過，由於業績在市場預期之內，部分機構選擇了在三季度兌現離場。財報顯示，三季度末公司前十大流通股東中的基金數量從二季度末時的7家下降到5家，基金持股量也從4620萬股下滑30%至3210萬股。

　　“由於龍頭地位穩固，包鋼稀土的長期趨勢仍是樂觀的。不過，鋻於第一階段的目標位基本達到，且資源股行情告一段落，我們選擇下調包鋼稀土的評級，建議投資者靜待下一波機會。”國元證券（000728）研究員蘇立峰表示。

　　如果論到稀土開發對整體業績的貢獻比例，廈門鎢業無疑是最低的。因為公司的稀土資源整合目前還處於勘探階段，尚未規模開採。但公司擁有堅實的鎢産業鏈基礎，且這一主業近期的表現十分出色：三季度廈門鎢業實現凈利1．22億元，同比增長593%，增幅居“三劍客”之首。

　　“鎢金穩利，稀土增收”，這是興業證券（601377）對廈門鎢業的評價。而這樣既有業績基礎，又具備概念空間的“雙輪驅動”公司，也讓機構覺得放心：財報顯示，三季度末廈門鎢業前十大流通股東中的基金數量從二季度末時的4家增加到6家，新入駐者還包括全國社保基金604組合。機構持股量從3114萬股增長到3874萬股，是“三劍客”中唯一一隻獲得機構增持的股票。