市場緊盯三大指標審視新股友邦熱度

　　據香港《經濟日報》報道，超級大盤股友邦保險(AIA、01299)上週五剛掛牌便狂升17%，遠較4年前另一巨無霸工行(01398)首天登場之14.7%升幅為多；市場正緊盯三大指標，以便審視何時出現利淡訊號。

　　緊盯沽空額 沽輪動向

　　首先是沽空額，友邦上市日即列入可沽空名單，提供造淡機制，首日的沽空額逾4.82億元，佔總沽空額約8.33%。

　　其次，友邦的Decumulator(累積認沽期權)何時受熱捧。雖然現階段以看漲式的Accumulator(累計股票認購期權)成交驚人，大戶初嘗打折儲股的甜頭，即是以低於現價撈貨；可是當股價爆升後，不排除投機客掉轉槍頭，訂立Decumulator，以溢價沽股票圖利，借此“兩頭”賺取差價。

　　第三，認沽輪搶推；目前友邦10輪齊發，僅得比聯一隻看淡股價的認沽輪，行使價為19.8元；股民需當心除認購窩輪外，稍後的認沽輪不斷發市。

　　有美資基金經理昨稱，若跟國衛保險(AXA)相比，友邦的估值屬偏低；中國人壽(02628)及平安保險(02318)最近公佈業績，反映內地的保險新生意增速漸放緩，令友邦的亞洲概念具賣點，惟差不多已到價。

　　基金看25元 里昂關注AIA換班

　　基金界認為，友邦一年的目標價為25元，如今首日已高開高收，收報23.05元，意味潛在升幅不足9%，再大升空間有限。

　　曾于友邦上市前唱空的里昂，也于上市前一天出報告唱好，將目標價定於22.5元，評級為“跑贏大市”。分析員認為經歷金融風暴後“重獲新生”的友邦，可望從谷底反彈，預測2010年新增業務增加達23%，2011至2013年每年平均增長16%。

　　但分析員亦于報告中坦言，上述估計是基於“疑點利益歸於被告”的原則，因為友邦管理層大換班，銀行保險業務亦剛發展，到底增長如何仍有待觀察。

　　友邦上週五包括ELN(股票挂鉤票據)等場外衍生工具的交投旺，業界認為，以目前股市未屆牛市尾聲，不似07年底另一熱爆股阿裏巴巴(01688)登場時，與之挂鉤的複雜結構産品涌現，大戶尤愛狙擊Accumulator；當市況突逆轉，對正股構成莫大殺傷力。