尚福林：創業板市場總體運行平穩

　　“中國證監會創業板專家諮詢委員會成立大會暨創業板市場與戰略性新興産業發展研討會”于2010年10月29日在深圳召開。上圖為中國證監會主席尚福林。

　　10月29日消息 第一屆創業板專家諮詢委員會成立儀式週五在深圳舉行，新浪財經直播此次大會。證監會主席尚福林在會上表示，我國創業板市場推出一年來，作用逐步顯現，市場總體運行平穩。

　　以下為尚福林講話實錄：

　　一、我國創業板市場推出一年來，作用逐步顯現。

　　推出創業板是黨中央、國務院從經濟社會發展全局出發作出的一項重要決策，適應了我國應對國際金融危機、促進經濟平穩較快發展的內在要求，也適應了我們加快轉變經濟發展方式、培育和發展戰略性新興産業的內在需求。

　　自去年10月正式推出以來，在有關部門、地方政府的大力支持下，在市場參與各方的共同努力下，我國創業板市場總體運行平穩，市場各方參與積極有序。創業板在鼓勵和引導社會投資、支持創新型企業發展、促進産融結合等方面的功能初步顯現，正在朝著預期的方向發展。

　　一是對國家自主創新戰略的實施正在發揮積極的推動作用。

　　建設創新型國家，落實國家自主創新戰略至關重要。創業板是落實國家自主創新戰略的重要渠道，是促進經濟結構轉型的一個重要的推動力。創業板進一步完善了創新型中小企業的融資鏈條，加快了科技成果的産業化，對推動國家自主創新戰略正在發揮著重要的推動和引導作用。截止到10月22日，130家創業板上市企業中高新技術企業達到120家，佔比為92%，一大批具有較強自主創新能力和較高成長性的創業板企業在創業板上市，創業板已經成為推動國家自主創新戰略的一個重要平臺。

　　二、對戰略性新興産業的促進作用逐步發揮。

　　國際金融危機之後，新興産業正在成為引領全球經濟新的增長點。我國創業板的成功推出，不僅完善和豐富了多層次資本市場體系，更有利地促進了我國戰略性新興産業的孵化和培育。截止今年10月22日，130家創業板上市企業中，絕大部分分佈在電子信息、生物醫藥、新能源、新材料、節能環保、文化教育、傳媒等領域，許多優秀企業借助創業板市場的平臺，實現了産融結合，走上了創新驅動的快速發展軌道。

　　三、對創業板企業發展的支持效果初步顯現。

　　截止今年10月22日，我國創業板市場已經受理381家企業發行申請，已經核準141家企業發行。其中，130家企業已經在創業板市場上市，廣泛分佈于東部、中部、西部、東北的24個省區市，已經上市企業共籌集資金947.62億元，平均每家企業投資7.29億元。創業板企業上市後，總體保持了較好的成長性和較強的盈利能力。已經披露2010年半年報的94家創業板上市公司上半年的營業收入同比平均增長26.11%，利潤同比增長22.65%，創業板對創業企業的吸引、凝聚和帶動等作用日益顯現。在創業板上市公司的示範帶動下，更多的優秀人才和資源加入創業企業，在全社會形成了創新、創業的良好氛圍。

　　四是對社會投資的帶動效應持續增強。

　　在“轉方式、調結構”的背景下，如何引導社會資金參與投資，增強經濟發展的內生動力，是一項重要而緊迫的任務。創業板推出以來，不僅極大地激發了廣大中小企業參與資本市場的熱情，同時，也有利地帶動了風險投資、私募股權投資等民間資本的活躍和發展。據不完全統計，目前全國創投基金規模已經達到數千億人民幣，僅深圳地區就有近400家創投機構和近2000億元創業投資資本。創業板對民間投資的帶動效應日益顯現，高新技術企業風險投資和資本市場良性互動的格局正在形成。

　　五是創業板市場交易活躍，運行較為平穩。

　　截止今年10月22日，已經有1569萬戶投資者開立創業板帳戶。其中，有24%的帳戶參與了創業板二級市場交易。為了保障市場安全穩定運行，我們建立了投資者適當性管理制度，引導投資者正確認識、理性參與創業板，同時強化信息披露監管，警示市場風險，遏制市場炒作。 一年來，創業板指數順利推出，交易結算系統運轉順暢，平穩運行，創業板的功能不斷完善，作用也在逐步顯現。

　　創業板的推出完善了我國金融支持科技發展的機制。多年來，我國金融支持科技發展過程中，始終面臨著一個難以解決的問題，就是風險補償問題。在上個世紀八、九十年代，銀行曾經設立過科技開發專項貸款，這個大家知道，當時有火炬計劃、星火計劃，人民銀行專門設立了一個科技開發專項貸款，支持高科技企業的發展。這些對支持科技開發企業的發展都發揮了重要的作用。同時，銀行通過貸款支持科技開發企業發展，也承擔了比對成熟企業貸款更高的風險。對於貸款發展成功的高科技開發企業，銀行只能夠收回貸款的本金和利息，而對於貸款失敗的高科技企業，銀行要承擔全部貸款的風險。也就是説，那些成功的企業再好，銀行也只能收貸款本金和利息。那麼不成功的企業，銀行就要承擔全部的貸款損失。銀行貸款的這種模式支持了高科技企業的發展，但是缺少一個風險代償機制。所以對銀行來講，這種機制對於相對成熟的企業貸款風險是比較高的。

　　創業板的推出，促進了風險投資基金的發展，而風險投資基金的運作模式，特點就是可以投10個企業，那麼這10個企業當中，也許有8個企業要失敗，但是那成功的1、2個企業，就可以收回所有的投資成本，甚至於還能夠獲得比較豐厚的回報。因此，風險投資基金的這種風險代償機制，使匯集社會資金、支持企業發展有了重要的渠道。為什麼創業板推出以後風投發展很快？就是因為創業板為這些風投基金的推出提供了比較好的渠道，使代償機制更加完善。這樣從整個社會看，使匯集社會資金、支持科技發展，有了一個重要的渠道。創業板的推出，又完善了這一渠道。從而完善了金融支持科技發展的體制和機制。

　　同時，創業板的推出也為投資者提供了參與高科技企業發展的一個投資機會。在我國經濟發展當中，其實投資者有很多的投資機會，但是並不是每一個投資者都有機會，或者是有能力、有興趣投資某一個實體。而資本市場提供了一個方便的投資渠道。創業板的推出，為投資者參與高科技投資提供了機會。當然在這兒我還是要説一句，任何投資都是有風險！創業板推出一年，我相信，在各方面的大力支持下，創業板會不斷的成熟、發展、成長。