十大機構預測今日大盤走勢

　　西南證券

　　本週為11月份的第一個交易周，主流機構將根據上市公司三季報財務數據和機構持股數據進行調倉換股，市場波動會較為劇烈。美聯儲的量化寬鬆貨幣政策也將明朗化，但美元貶值的趨勢難以逆轉，資源類板塊也有望重新走強。預計本週大盤震蕩盤升，盤中大跌則可被看作是建倉時機，並有望收復3000點整數關口。

　　申銀萬國

　　上周滬深股市衝高回落，多空雙方在3000點一線展開拉鋸。從目前來看，後市大盤仍將在目前位置震蕩整固，但總體強勢格局不會改變。

　　華泰證券

　　目前大盤仍在3000點一帶震蕩，由於前期上漲速度過快，上證綜指與各條均線的乖離率過大，需要適度的整理，以等待其他各條中短期均線的上行。另外，牛市中大的行情到來時，以慢漲急跌的方式居多，前期藍籌股的拉升過急，也有休整的需要。

　　新時代證券

　　短期內大盤雖然進入震蕩整理，但板塊輪動較為明顯，投資機會較多。目前，宏觀層面利多消息居多，再加上三季報上市公司整體凈利潤增長近四成，成為大盤中期向好的基石。

　　華安證券

　　上證綜指跌破3000點整數關口之後，本週將考驗250日年線的支撐，市場中期或將進入以年線為支撐線，以3100點為上軌道的新箱體內震蕩。

　　東方證券：十一月策略由激進轉向適度防禦

　　十一月份市場面臨的不確定因素增加，持續飆升行情收尾，短期不利因素有以下四點：1、美元築底反抽，商品價格階段性回落；2、基金保險等機構投資者高位調倉及獲利回吐；3、中小市值個股解禁潮即將到來，熱點輪動切換受到阻力；4、國際板年底前開設的預期逐漸升溫，擴容壓力不容忽視。指數將進入到箱體強勢震蕩格局，250日年線逐步上移，2900點這一帶是多方必守的重要防線。

　　美元築底反彈熱錢流入受阻

　　上周我們認為10月底開始美元反彈概率加大，美中期選舉後，人民幣升值壓力也將有所緩解，美元反彈將對有色金屬資源品價格及新興市場産生階段性壓力，這點需繼續觀察。而從近期管理層舉動看，遏制熱錢流入的措施將會更加嚴厲和直接：10月28日，外管局公佈對六家中外資銀行違規辦理外匯業務進行處罰的通報，這種窗口指導較為鮮見。中國今年三季度新增外匯儲備1940億美元，創單季記錄新高，外管局這次主要就是針對具有投資背景違規跨境流動資金的打擊，原本計劃于十月試點推行的“小QFII”估計會延後。

　　機構高倉位減倉願望強烈

　　基金三季報顯示，納入統計的342隻偏股型基金平均倉位為81.17%，達到歷史較高水平。歷史上，基金如此高的倉位通常不能維繫太久，在眾多大市值個股持續飆升之後年末基金排名很可能成為減倉動力，若沒有大量的凈申購，基金用以拉高自己重倉股的彈藥有限。而從保險公司來看，目前，國壽倉位約15%，太保倉位約12%，平安倉位約10%，也同樣屬於高倉位配置。從外部增量資金供給角度看，新發基金的規模和速度還略顯遲滯。

　　中小市值個股解禁潮即將到來

　　11月份股改限售股的解禁市值為 461.25億元，比 10月份的108.90億元增加了 352.35億元，是10月份的 4倍多。首發機構配售股份解禁29家公司，因為是被參與網下發行配售的機構投資者持有，存在套現壓力，包括 16家創業板公司、10家中小板公司、3家滬市公司，因市場價全部明顯高於發行價，極可能遭到機構大舉套現。尤其是創業板公司，這批首發原股東限售股主要由創投公司、高管以及其它非控股股東的持股所構成，持股成本是相當低廉的，存在減持的可能性。其中，網宿科技、金亞科技、華測檢測、探路者、立思辰等多家公司曾在 2010 年上半年發生過高管辭職的現象。

　　鋻於前面我們對行情的綜合判斷，市場可能會艱難而緩和上升，短期不會有明顯趨勢。煤炭、有色金屬與農業綜合等資源類行業板塊繼續走強的動力會隨著美元趨勢而減弱，建議將部分資源類倉位轉至消費類以及新能源、重組和軍工等主題投資上來。

　　國泰君安：300點漲勢是很難複製的

　　市場在進入3000後開始休整，一時間對於指數的爭論成為短期的焦點。其實，節後動則300點的漲勢，一般理性的投資者都應該明白是很難複製的，而央行的加息更清晰的表明了高層對於指數快漲後，資産泡沫膨脹的擔憂。因此與其希望在指數過度繁榮下獲得短期收益，不如預期在指數震蕩中尋求個股的機會，這樣的戰役也許能獲得更多高層的認可，也是今後投資者獲益的長久之計。

　　進入十一月份，有些政策消息值得我們關注。首先，美國大選臨近，對於美元的觸底也許是一個節點，對於全球黃金和大宗商品而言，在沒有需求的背景下，僅靠流動性炒作，這樣的過程本身蘊含的風險總有一天會釋放；其次，國內面臨最大的股票解禁期，在看似巨大的風險背後，我們不妨逆向思維一次，是誰在拋售又是誰在買入，想通後也許會看到更多的機遇；最後，年底的流動性收縮與年報的預期炒作，對於投資者而言放棄指數精選小市值題材股，市場也許將進入一段較好的投機時刻。

　　創業板一週年將至，對於創業板，我們的評價是“形同雞肋、投機沃土”。雞肋指的是創業板的設立目的並沒有完全達到，上市企業“三高”現象(高發行價、高市盈率、高超募率)嚴重，但中報顯示創業板以25%的增長遠落後於整個主板35%和中小板45%的增長，創業板只是一個造富機器，一個創業者和創投基金的夢想樂園。

　　遺憾的是，對於這樣一個價值與價格嚴重不匹配的市場，我們偏偏不能給出拋售的評級，“投機沃土”是因為他們袖珍的股本、超募後大筆的未分配利潤和高額的公積金，創業板每逢年報幾乎都成了投機者的溫床。在此，只能説，如果來股市是投機的，那麼請別忘了創業板，如果來股市是投資的，那麼請遠離創業板。時值年報，創業板又將承載太多的消息刺激，但在投機後請別忘了適時落袋為安，因為你買的只是一些符號而已。

　　日信證券：指數漲跌空間相對有限

　　市場在圍繞3000點震蕩的過程中結束了10月份交易，週期股休整使得市場風格走向了重回前期小盤題材股活躍的局面。進入11月份，美聯儲貨幣政策走向明朗可能給市場再次衝高機會，3季報披露結束在限制指數回調空間的同時，也將對個股分化形成新的刺激。指數漲跌空間相對有限，可繼續延續成長線索尋求個股機會。

　　指數圍繞3000點震蕩已有兩個星期，其主要原因是支撐週期股上漲的邏輯遭遇短期困惑。美國重啟數量寬鬆政策的預期導致美元貶值，資本品避險功能得到集中釋放，但美元持續大幅貶值、資金流出，對美國實體經濟並無更多裨益。在美聯儲議息和中期選舉臨近之時，市場對美元前景重新作出評估。近來商品期貨市場的調整主要與此有關。我們判斷，美國貨幣擴張的方向不會改變，但力度可能不及市場此前預期。相關信息明朗後，市場仍有一定上衝機會，不過週期類品種在沒有基本面強勢支撐的情況下，上漲空間相對有限。

　　同時目前還需注意通脹前景，10月份國內食用農産品價格繼續高位運行，通脹形勢仍然沒有明顯改善，政策調控壓力也尚未完全釋放，近來國務院常務會議及央行報告都顯示出對未來通脹形勢的擔憂，這也是制約中期市場走勢的重要因素。

　　不過短期來看國內政策面風險有限，此前成交量集中釋放意味著市場資金供給情況明顯好轉，場內資金還會根據景氣預期、成長空間、政策導向等發掘投機機會，市場結構化行情的特徵也會繼續體現，我們繼續看好穩定增長的醫藥、食品飲料，以及新興戰略産業中增長穩定的新材料、新能源、節能設備及物聯網個股。

　　下周趨勢看多

　　中線趨勢看平

　　下周區間 2900-3100點

　　下周熱點新材料、新能源、物聯網

　　下周焦點美元走勢

　　東方證券：焦點事件罕見齊集 或上或下走勢關鍵

　　回眸三季報

　　三季報因素在目前的行情中並沒有充分地發揮作用，主要是由於十月末每天有兩三百家上市公司集中性公佈三季報，根本就來不及研讀。所以，有必要回眸再細看。基於此，未來三季報的因素就會滯後體現在盤面中。

　　在三季報中，社保基金現身於241家公司的前十大流通股股東之列，合計持倉16.73億股，持股市值達到277.35億元。相比二季度的統計數據，社保基金已有16.34%幅度的增倉。除機械設備股外，社保基金三季度對化工、煤炭、地産、電力等週期股表現出一定的興趣。該基金歷來快一拍為領先指標，值得跟蹤。

　　趁此機會，也正好將手中的股票清理一下。對於那些累積漲幅很大但並無業績支撐的股票，應及時地拋出。因為一般而言，所有的眼光和所有籌碼都騎在瘋牛上，那麼瘋牛就地趴下的概率是較大的。對此類籌碼而言，應利用現在較熱的人氣逢高拋個好價位。相反，對於一些價值類的中低價品種，應將眼光放長放遠放貪婪，積極地逢低吸納重倉出擊。

　　焦點事件串串燒

　　其一，近期道指處於衝高後的整固階段，本週美聯儲和伯克南必須就懸而未決的幾個問題作出最終的決定，即是否大規模啟動第二輪量化寬鬆政策，這將對全球金融市場産生較大的影響。

　　其二，上週末期貨市場出現了大幅震蕩，週五國內期貨市場重挫，鄭糖跌停、滬鋅離跌停也僅有一步之遙。而期貨市場的進一步走向，將對股市中的一些資源類個股産生較大的影響。

　　其三，在創業板一週年之際，首批28家創業板公司將迎來限售股的集中上市。上週末，在滬指震蕩的時候，創業板指數卻逆向走強呈歡迎狀。屆時，這28家個股究竟如何表現，將會成為本週最大的關注焦點，我們可以從大宗交易平臺和這28家創業板個股的換手率這兩個角度去觀察和尋找線索。但必須切記一點：這僅僅是限售股東的一場盛宴，我們只需要做觀眾就可以了！

　　其四，由中國石油領銜的1631.54億限售股解禁，將創下今年年內周解禁量新高，同時，1.86萬億元的解禁市值，也為歷史上單周解禁最多的一次。與此同時，中國銀行的A+H配股啟動，屆時對資金面是一次大考。

　　其五，本週將有8家新股發行，值得關注的是山西證券4億的發行量居然混跡在中小板中發行，同時其7.8元的發行價對所有券商股在上週末均已形成衝擊。而本週一的發行也使得一級市場的認購資金會相對吃緊。

　　關鍵的一週

　　滬指在上衝至3073.38點後轉向震蕩，呈現先揚後抑的走勢。在再度跌穿5天均線後，又失守10天均線。就短期而言，滬指將由前期的單邊上揚轉向近期的不斷整固反復。未來需要觀察滬指進一步的支撐位落點，只有在此點位明確後，才能理解為短線整固告一個段落。

　　雖然短期滬指轉向整固，但市場人氣依然十分高漲。而且每天都有大量個股漲停，給市場帶來不少的期盼和持股信心。

　　上週末的收盤點位，是日收盤、周收盤和月收盤的三合一收盤指數。目前從擺動指標上看，日線圖上處於高位死叉向下、周線圖上處於高位整固形態，所以，這也支持短期繼續整固的觀點。但唯有月線圖上處於底部金叉向上狀態，這將預示著中期行情依然十分樂觀。而從資金面來看，未來房市資金及銀行儲蓄資金均會不斷地分流至股市，這也將支持股市中線向好。

　　綜上所述，本週將是事件聚焦的一週，而從走勢上來看也是極為關鍵的一週，建議大家要很仔細地去觀察盤中的每一個細節以及相應的變化。

　　金百靈投資：主流板塊疲軟 震蕩中尋找新熱點

　　上週五A股市場出現了震蕩中重心下移的走勢，尤其是午市後大盤的一度跳水走勢更是讓市場感受到調整的寒意，故市場對短線大盤走勢産生了諸多不佳的預期。那麼，如何看待這一走勢呢？

　　美元反彈成空頭做空藉口？

　　對於上週五A股市場的走勢來説，其實在早盤就有分析人士指出當日的走勢不宜過分樂觀，因為美元指數在近期出現了企穩回升的趨勢。而眾所週知的是，在國慶長假後，A股市場一度的脈衝式漲升行情主要得益於美元指數的持續走低。故隨著美元的反彈，不僅僅影響著市場參與者對當前A股市場資金面的擔憂，而且還直接推動著煤炭股、有色金屬股等品種出現在跌幅榜前列，大盤形成了清晰的做空路線，自然市場難以企穩回升。

　　不過，盤面也顯示出，在空頭髮威的同時，多頭也並非一事無成。這主要體現在兩點，一是積極關注著具有我國一定優勢特徵的資源股以及資源深加工股，以此作為對抗空頭的武器，比如説廣晟有色、包鋼稀土等稀土股，再比如説天通股份、北礦磁材等稀土永磁材料股，此類個股在一定程度上分化了空頭陣營，大盤在午市前一度回升。二是積極尋找新的做多熱點，較為典型的有地産股、優質小盤新股、醫藥股等品種。只可惜的是，此類個股身輕言微。

　　大趨勢未變

　　題材股短線或受寵

　　既如此，有觀點認為大盤的短線走勢的確變得撲朔迷離起來。一方面是因為美元貶值趨勢是否已經暫告一段落，市場的分歧較大，有觀點認為不可過分看空美元。另一方面則是因為小盤股集中的創業板將面臨著首批上市公司限售股解禁的拋壓，所以，市場對本週後半周的走勢略顯得謹慎一些。

　　但是，筆者傾向於認為大盤的短線趨勢仍不宜過分悲觀，為何？一是因為大的市場做多氛圍仍未有實質性的改變，比如説美元的貶值趨勢，就筆者的觀點來看，在美聯儲未有新的貨幣政策出臺之前，美元貶值的趨勢是難以改變的。既如此，市場的做多主線索——全球性流動性過剩、資産價格進一步漲升的趨勢等因素依然樂觀可期，從而支撐起大盤的反彈。

　　二是因為多頭在震蕩中也在尋找著能夠削弱空頭陣營的興奮點。就如同前文提及的地産股、醫藥股等品種。而且，從盤面來看，未來的市場熱點仍然多多，比如説關於新興産業的規劃的預期，十二五規劃的輿論討論等等，均有利於推動著生物技術、新能源、新材料、新能源動力汽車、節能環保等相關産業鏈個股的活躍，從而成為市場的做多興奮點。與此同時，通脹主線下的産品價格上漲路線圖也有望浮現出新的做多興奮點，就如同昨日的美達股份等化工化纖股，這些個股的活躍將推動著大盤的企穩回升。

　　更為重要的是，主流品種的煤炭股、稀有金屬概念股等品種也不至於持續走低，畢竟煤炭價格的漲升趨勢依然存在。而且，銀行股等品種也因為估值優勢的存在，也缺乏持續的下跌空間。故只要目前沒有新的做空政策信號出現，那麼，大盤的做多能量仍將充沛。短線震蕩難改大盤的運行趨勢，甚至不排除本週四就震蕩回升，重回3000點的可能性。

　　循此思路，在操作中，建議投資者仍可持股。在關注主流品種的同時，也可以適量關注題材股，畢竟題材股股性活，市場群眾基礎尚可，尤其是小盤股、新能源概念股等品種。比如説柘中建設、啟明信息、華工科技、臥龍電氣、康得新等品種。另外，對含權股的濰柴動力、貴州百靈等個股也可跟蹤。