A股或將以震蕩為主 凸顯結構性機會

　　上周股市先揚後抑，週一創下半年多的新高後，隨後四個交易日連續下跌。本週，在美聯儲議息會議即將召開和首批創業板限售股解禁等多重因素的影響下，市場分析人士普遍認為A股將以震蕩整理為主。

　　華泰證券認為，從上周的市場風格上看，領漲力量已從初期的有色金屬、煤炭、券商和銀行切換到新興産業的高成長性板塊，如鋰電池和稀土永磁概念。在經歷了週期性補漲後，板塊開始相互輪動，未來市場有望再現週期與非週期、價值與成長的“輪流表演”的局面。

　　資源板塊在上周扮演了領漲領跌的重要角色，西南證券預計，美聯儲的量化寬鬆貨幣政策將明朗化，美元貶值的趨勢難以逆轉，資源類板塊有望重新走強。

　　本週美聯儲議息會議成為全球關注焦點，並將對短期A股市場的走勢産生重要影響。有分析認為，投資者擔心美聯儲在實施新一輪量化寬鬆措施時有可能採取相對保守的策略，即新一輪量化寬鬆政策低於市場之前的預期。如低於市場預期，則短期股指將出現調整；如與市場預期相符甚至超出市場預期，那麼股指中期繼續走牛將因此而奠定堅實的基礎。

　　本週滬深兩市限售股解禁市值將創下年內“天量”水平——— 1.83萬億元，其中按照10月29日股價計算，中國石油A股首次公開發行前已發行股份解禁市值超過1.76萬億元。另外，週一首批創業板個股的限售股解禁上市，28家近12億股、300億市值的小非解禁也將會對市場形成一定的衝擊。

　　大成基金認為，市場對於創業板解禁潮已經做出了提前預期，對創業板的盈利增速預測持續下調，而且該板塊的資金呈現持續凈流出的狀態，顯示市場對創業板的情緒謹慎。初步估計，解禁潮對個股的價格衝擊較大。而且，創業板公司的大幅解禁從估值理性化的角度來説，其實對於市場是個好事，有利於抑制創業板的非理性泡沫。

　　申銀萬國分析認為，上周創業板指數走強，如果本週繼續衝高，將分流市場資金，不利於集中支持權重板塊，同時其高市盈率的潛在風險也將加劇，因此本週創業板的表現將決定後市熱點是二線藍籌還是中小題材，如果是二線藍籌，則對後市有利。

　　在投資策略上，光大證券建議挖掘市場的結構性機會，一是關注受益於通脹預期的品種，主要體現在有色、煤炭、食品飲料、農林牧漁、醫藥、商品零售；二是受益“十二五”規劃的新興産業板塊；三是隨著三季度業績披露完畢，部分上市公司全年的經營情況已逐漸明了，創業板、中小板中部分優質高成長股的投資機會正逐步顯現，並有望成為下階段市場的重要結構性熱點。（記者　白田田）