基金“按圖索驥”十二五掘金路

　　27日新華社全文播發了《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十二個五年規劃的建議》。隨著十二五長卷的徐徐揭開，基金又開始進行佈局怎樣的掘金路線圖呢？

　　東方基金認為，結合本次規劃建議的核心重點——經濟結構調整、發展新興産業、收入分配改革——不難看出，以下投資領域將成為未來市場機會關注的焦點：

　　一是以高端裝備製造、新一代信息技術、新能源、新材料為主的戰略性新興産業。相關概念上市公司會在很長一段時間內得到政府資源的傾斜與支持，其發展速度也會遠遠超過傳統行業。

　　二是以酒店旅遊、食品飲料、休閒娛樂、品牌服裝、醫療保健、家電、人壽保險等行業為代表的大消費行業。國家在中長期戰略上提出了不斷增加國民收入，提高居民消費能力，擴大內需，平衡經濟結構，消化過剩産能，這為消費類行業帶來了前所未有的市場機遇。

　　三是城鎮化、節能環保、資源要素價格改革等領域。從近期市場表現可以看出，在國際貨幣流動性氾濫的背景下，煤炭、鋼鐵、大宗商品等能源要素價格迅速上漲，帶動相應品種的股市表現強勁。我國不斷持續的城鎮化進程，也為對應板塊提供了良好的投資機遇。

　　“當前背景下全球經濟復蘇趨勢並沒有改變，未來十年國內經濟高速增長的狀態仍可持續，並將為投資者帶來較好的投資機會。”建信基金表示：“經歷了2008年金融危機之後，全球經濟面臨轉型，我國也處於經濟轉型的關鍵時期。在複雜的國際形勢下我國外需增長乏力，外需對經濟的貢獻已越來越小，經濟增長的驅動力正在逐步從出口這一外生性增長向投資消費等內生性驅動力轉移。雖然固定投資已接近本輪增長的高點，但是我國消費增長的潛力正在逐漸被挖掘，未來十年持續保持高速增長仍是大概率事件。”

　　“中國的消費行業是剛剛開始發掘的金礦，還有非常大的市場空間。無論從人均收入還是從國民的消費觀念和消費習慣來看，中國的消費都正在進入一個加速上升的階段。”大摩華鑫基金研究總監、大摩消費領航擬任基金經理袁航表示，看好中國消費行業的巨大發展前景，未來將採用“深挖細分行業，精細動態選股”投資策略挖掘“消費金礦”裏的投資機會。

　　袁航表示，之所以看好未來消費行業的發展前景，主要是三大長期因素在支持，即：人口結構的變化、經濟發展週期、政府政策的轉變。消費股總體估值已經較高，但袁航認為，考察一隻股票是否值得投資，不能僅僅看其在某一時點的估值，而應該深入考察它的業績能否保持較快速度的增長。