外資行拋售10年期國債價格下行

　　銀行間市場流動性保持寬鬆，週二（10月26日），1年期央票發行利率如期上行並未對國債産生顯著影響，但因午盤外資行的拋盤突然增加，10年期國債收益率明顯走高。

　　週二（10月26日）銀行間市場隔夜回購利率收盤下跌。隔夜回購加權平均利率收報1.54%，較前收盤跌5個基點；1年期央票收益率漲1.60個基點至2.2660%。

　　業內人士表示，貨幣市場資金面充裕。“即便央行通過公開市場操作回籠資金400億元，但隔夜回購利率依然小幅走低。”某大行交易員對《每日經濟新聞》表示。

　　央行週二招標發行了400億元1年期央票，中標利率打破逾4個月穩勢，如期上行20基點至2.2913%。

　　上述交易員稱，受上周加息影響，現券收益率上行先於一級市場，因此機構對央票發行收益率上調有預期。“預計後市1年期央票二級市場收益率有望向一級市場靠攏。”

　　有交易員認為，1年期央票發行利率仍處於上升通道；但亦有交易員認為，該品種央票收益率很可能已經一步到位，後續走勢將持穩。

　　受加息影響，央行上週四（10月21日）公開市場招標發行的500億元3月期央票，中標收益率上行20個基點至1.7726%。有機構研究員認為，1年期央票中標收益率漲幅與上週四發行的3月期央票中標收益率20個基點的漲幅大體一致，很可能意味著二級市場收益率在加息後已經進入平衡水平。“因此國債價格近期可能持穩。”

　　數據顯示，上海證交所國債指數報126.41，較前收盤價略走低。

　　1年期央票發行利率上行並未對國債産生顯著影響，但因10月份通脹水平和後續政策仍具不確定性，週二銀行間國債收盤漲跌互見。

　　數據顯示，週二成交的35隻國債14漲1平20跌，總成交455億元。剩餘期限9.66年的10附息國債19跌0.37%，對應收益率3.66%。

　　“從雙邊報價看，短端買方收益率報價略有下行，中端較平穩，長端10年期左右收益率小幅走高。”

　　上海一銀行交易員稱，因外資行的拋盤突然增加，10年期國債收益率明顯走高。“中期的信用債走勢也偏弱，收益率小幅走升1～2基點。”

　　來自中金的最新利率策略週報稱，目前3～10年期收益率已經調整至其前期給定的目標區間，大部分風險已經得到釋放，但目前還不是好的介入時機。

　　前述研究員則認為，1年期央票發行結果符合預期，穩定了投資者心態，短期內政策面暫時趨於平穩，債市有望進入一段整理期。“整體波動不會很大。”