自營業務大反彈 券商三季報撥雲見日

    又是一次券商股氣勢如虹的集體狂歡！

  昨日，券商板塊再度成為大盤領漲急先鋒。繼海通證券（600837.SH）率先在午間強勢漲停後，整個板塊也自午後開始全線發力。截至收盤，廣發證券（000776.SZ）和海通證券（600837.SH）兩股漲停，中信證券（600030.SH）大漲9.91%、長江證券（000783.SZ）大漲9.12%，其他各券商股的漲幅也都在5%以上。

    今年表現一直不濟的券商股終於在本月“守得雲開見月明”。自10月以來，券商板塊便受到市場大幅追捧，累計漲幅達到42.62%，遠超同期大盤13.8%的漲幅。雖然上市券商的三季報尚未披露完畢，但就目前已發佈的券商季報和7月至9月的月報情況來看，分析師認為，三季報向好的基調已經毋庸置疑，與二級市場的上揚走勢交相輝映。

    今日，廣發證券和國金證券（600109.SH）兩券商相繼發佈三季報，至此滬深兩市已有5家上市券商發佈三季報。國金證券證券行業分析師陳振志對《第一財經日報》表示，受自營和經紀業務的帶動，大部分券商的三季度業績回暖，環比得到大幅回升。

    廣發證券今年前三季度實現營業收入61.25億元，同比下降17.23%，實現凈利潤27.36億元，同比下降19.65%。單季度的營收和凈利分別為24.92億元和10.96億元，環比上升50.57%和37%。

    此前公佈的另外三家券商的三季度業績環比回升也十分明顯：東北證券（000686.SZ）單季度收入5.42億元，環比增862.7%，凈利潤2.19億元，扭虧為盈並大幅回升；西南證券（600369.SH）單季度收入5.37億元，環比增153%，凈利潤2.42億元，環比增700%；宏源證券（000562.SZ）單季度收入8.87億元，環比增16%，凈利潤3.95億元，環比增27%。

    本報曾根據上市券商7~9月未審計月報數據統計得出，13家上市券商（除新上市的興業證券）第三季度共實現營業收入145.96億元，凈利潤70.87億元，較上一季度環比分別增長4.61%和29.39%。共有10家上市券商凈利潤環比實現增長。

    招商證券（600999.SH）在四季度證券業策略中指出，二季度是券商盈利的底部，隨著三、四季度交易量回升、股市走穩，將帶來券商基本面的回暖，而行業創新的不斷推動將使證券公司逐步走出佣金費率下降的尷尬困局，較低的估值使券商股具備了投資價值。

    從券商各項業務來看，交易量回升下的自營業績提振最為明顯，並且呈現出自營業務佔營業收入比重迅速提升的特點。

    東北證券的自營業務在第三季度扭虧為盈，第三季度單季實現自營收益1.97億元。廣發證券第三季度自營收入7.68億元，佔當季營業收入比重為30.82%。宏源證券自營收入佔營業收入比重也不斷提升，第三季度單季實現自營收入2.90億元，佔當季營業收入的32.66%。

    自營業績最為亮眼的當屬西南證券，其自營權益佔公司凈資産比重高達38%，為上市券商中最高。

    宏源證券研究員黃利軍認為，較高的權益配置比例在第三季度能夠充分享受市場上漲利好。扣除對聯營企業的投資收益後，西南證券該季度實現自營收益2.28億元，佔營業收入比重高達42%。另外，三季度因完成60億的非公開發行，使得西南證券的自營規模迅速提升，季末達69.5億，較中期提升46.4億，公司自營業績有較大爆發性。(第一財經日報 彭潔雲)