大國轉身，資本狂歡——能源的未來

　　大幕悄然揭開。

　　10月18日，國務院發佈《國務院關於加快培育和發展戰略性新興産業的決定》，節能環保、新一代信息技術、生物、高端設備製造、新能源、新材料和新能源汽車七大産業赫然在列。

　　根據規劃，戰略性新能源産業增加值佔國民生産總值的比重，在2015年將力爭達到8%左右，2020年將達到15%左右。

　　而在新興産業的七大方向中，能源成為重中之重。節能環保、新能源和新能源汽車皆與其相關。

　　而在上述決定發佈之後，資本市場表現出適可而止的熱情。這一方面源於藍籌股的修復行情如火如荼，另一方面也是此前市場已經將新能源相關板塊炒得炙手可熱。

　　淘盡黃沙始見金。

　　“真正的機會是在退潮的時候，等市場冷靜下來的時候，在恐慌的時候去投資，或許會有更好的回報。”上海一家以PE為主的私募基金産業投資總監向記者表示。

　　能源的未來

　　9月8日溫家寶總理主持召開國務院常務會議，審議並原則通過《國務院關於加快培育和發展戰略性新興産業的決定》。

　　40天之後，這一決定被發佈于中華人民共和國中央人民政府的網站上。而在隨後的“十二五”規劃中，戰略性新興産業成為最為濃墨重彩的部分。

　　工信部部長李毅中近期也表示，“十二五”中國工業領域的核心任務是以結構調整和轉變發展方式為主線，其中包括重點培育發展節能環保、新能源、新材料、生物醫藥、高端裝備製造業等戰略性新興産業。

　　而新能源更是堪稱新興産業的重中之重，相關産業佔據了新興産業的近乎半壁。

　　在最近公佈的國家能源規劃中，新能源在國家能源構成中所佔的比例，也將逐步提升，從2020年的15%逐步提升到2050年的40%。

　　這一方面是節能減排的需要，另一方面也是確保國家能源安全的必經之路。

　　“中國現在跟全世界相比，只有美國人均消耗的1/6，預計到2020年，總體的能源需求要達到40億噸標準煤，從整個能源層面上，從2009年開始，我們依存度已經超過了60％，預計按照這樣的經濟發展，到2020年會達到65％左右，對整個能源的安全提出了非常大的風險。”埃森哲大中華區副總裁楊葳近日在安徽合肥舉行的2010中國企業500強發佈峰會上表示。

　　節能環保、新能源和新能源汽車，構成新興産業中能源規劃三駕馬車。

　　細分下來，能源戰略的三大方向，又可以被細化成幾個小項。

　　其中，節能環保被明確方向為高效節能、先進環保、循環利用三個領域，新能源汽車的重點方向則是插電式混合動力汽車和純電動汽車。核能、太陽能、風能、生物質能則構成了新能源的四大主攻方向。

　　投資遵循“五項軍規”

　　按圖索驥，資本市場早已經聞風而動。

　　根據萬德的統計數據，2010年以來，新能源板塊的漲幅為9.28%。

　　鋰電池板塊更是雞犬升天，有“鋰”走遍天下，今年以來的漲幅達到27.25%。此外智慧電網板塊今年以來的漲幅達到25.63%、節能照明板塊漲幅達到23.73%，太陽能板塊漲幅達到14.81%。排名靠後的核能和風力發電板塊，也有4.17%和3.62%的漲幅。

　　隨著“十二五”規劃的發佈，新興産業也逐漸出現在公募基金的投資策略中。

　　國海富蘭克林在其4季度策略報告中表示，進入經濟新週期的過程，就是新興産業發展壯大的過程。“政府將會進一步加大對戰略性新興産業的扶持力度，以搶佔下一輪經濟上升期的主導權，從而，新興産業毫無疑問會獲得足夠的成長空間與政策資源支持。”

　　在其看來，“四季度出現的因市場風格差異收斂，所導致中小市值股價格的普遍回落，是為投資者提供佈局新興産業的投資機會。”

　　匯豐晉信2020基金基金經理蔡立輝也向記者表示，“我們將積極佈局國家‘十二五’規劃重點扶植的行業，尤其是技術比較成熟、産業基礎較好、能夠在近期發揮作用的産業，如物聯網、雲計算、下一代互聯網等。”

　　上述私募基金産業投資總監，闡述了其投資新能源的五項原則：

　　第一是大市場，“本身是邊緣的狹小的領域，公司做得很好也做不大。未來擁有大市場，才會有政府導向性扶植。在技術路線上，也才會成為主流市場。“

　　第二是玩家少。“如果不是壟斷型企業就需要去尋找縫隙，或者自身有很高的技術壁壘和商業壁壘，比如垃圾發電這個行業，只要你有錢就可以做，這個我們不會去看的。”

　　第三是棄先駒，“新能源不適合未來的‘top投資法’，最先做的那家，通常是先驅，是死掉的。”

　　第四是押整體，新興産業的特點技術很多，不要去押寶技術線路。像動力汽車，不管是什麼技術線路，都需要動力控制系統，所以你不用管是鋰電池還是鎳氫電池，你就去投做動力系統的公司。

　　第五是低佔比，“大的東西都是國家壟斷掉，這就是不要去動別人的奶酪。動到大玩家的奶酪，不會成功。”