宮少林：央行加息為把存款穩定在銀行體系內

央行加息為把存款穩定在銀行體系內

　　⊙記者 黃穎 方俊 ○編輯 朱紹勇

　　招商證券董事長宮少林在“2010招商證券論壇”上表示，我國M2原來以每年按16.5%作為一個可控制的目標來增長，但實際上，前些年每年都以21%-23%的速度增長，大大超出了中央銀行確定的目標，這為央行的貨幣管理增加了難度。

　　據介紹，截至9月底，我國M2達到了69萬億，美國的M2為8萬億，而目前中國的GDP只有美國的1/3。“從數據可以看到，我們的錢很多了，管理難度很大，在當前的狀況下如何管理，是一個很大的問題。”宮少林表示。

　　對於M2，宮少林指出，除了流通中的貨幣，還有其他形態在銀行體系當中，如何管理這麼巨大的貨幣量是我國面臨的重要問題。他表示，存款利息要和物價水平、通貨膨脹預期相一致。對於貨幣從銀行體系中逐漸向外流出滲透，央行管理時用了一些行政的手段。比如，原來信託從銀行轉移出去，現在也停止了商業銀行和信託之間的合作。至於存貸比，銀監會的監管要在保證銀行資本充足的情況下，採取不同的政策，各個行不一樣，有的行比較緊一些，有的行比較充裕。

　　那麼如此高的M2是怎樣形成的？宮少林表示，首先，我國的外匯債款在迅速的提升，目前達到2萬多億美元，相應的需要人民銀行去購買這些外匯投放的貨幣。其次，來自我國的貸款增加，去年和今年整個貸款增加了17萬億。另外，資本市場除了以貸款的形態形成，還以大量的中期票據、短期融資券、企業債券、信託以及股權融資等形式形成。

　　對於央行近期的加息，宮少林認為，如果從目前美元大量流出的勢態來看，中國在這一時點加息似乎並不需要，但是從管理通貨膨脹的預期來看，人民銀行還是有自己的考慮，特別是面對大量的金融資産，肯定要考慮如何把存款穩定在銀行體系，不要對其他的資産架構形成過多的衝擊。