午評：兩市漲跌互現 權重股集體下跌

　　一，大盤綜述

　　今日早盤A股市場出現了寬幅震蕩的行情。在早盤，一度因為券商股等品種的回落，大盤而出現大幅探底的格局。但一方面由於資源股漸趨企穩，尤其是昊華能源（601101）的漲停板等因素提振了多頭的底氣。另一方面則是因為創業板等為代表的小盤股迅速企穩，尤其是創業板中的奧克股份（300082）、新大新材（300080）等個股出現了相對強硬的走勢，這説明了太陽能等産業鏈個股由於受到行業景氣回升的影響，未來的成長性依然樂觀，故牽動著各路資金回流高成長的個股中，如此來看，市場的操作主題可能由估值復蘇向成長性挺進，這有利於大盤的回穩。

　　但10點過後，金融股開始空翻多，券商&&拉升，長江證券（000783）大幅拉升超3%、東北證券（000686）漲近2%同時帶動部分銀行股快速翻紅，滬指迅速漲近20點。有消息稱，上海迪斯尼在11月即將開建，繼昨日申通地鐵（600834）漲停後，界龍實業（600836）、中路股份（600818）、斯米克（002162）等迪斯尼概念股均漲5%以上，昨日鋼鐵股大漲之際，漲停的包鋼股份（600010）、首鋼股份（000959）均出現機構拋盤，今日鋼鐵板塊逆市場下跌一度超2%。首鋼股份大跌超5%領跌鋼鐵股。

　　臨近午盤，小盤股漲勢放緩，強勢依舊。而資源股中開始分化，有色金屬要比煤炭股活躍。預計大盤在3000點－2920點一帶整理兩三日之後，將再拾升勢，有色、煤炭、證券、保險、銀行、鋼鐵股等都將再起行情，因此趁大盤調整，趁美元反彈資源股下跌的時機，逢低分批買入。牛市才開頭，遠沒到結束的時候，所以，持有新的主流板塊個股，是跑贏大市的不二選擇。

　　二八現象明顯好轉，目前創業板、軟體、煤炭、有色和稀土永磁板塊個股漲幅居前，鋼鐵、銀行等藍籌走勢稍弱.目前已有8隻創業板股票漲停，創業板指數漲幅更是超過了5.5%；小盤股成為了今日市場的主角.中石油、農行、中石化、工行目前合計拖累股指超過10點；權重股的回調成為上午市場主要做空力量來源

　　本輪行情不少“八”股跑輸大盤，有的已經明顯開始調整。當指數出現震蕩時，如果相當多的個股跟著進行大幅調整，則説明資金對“八”股的後市並不看好，那調整的幅度則可能加大，指數也將産生較大震蕩。當指數出現震蕩的時候，如果相當多的個股小幅調整，甚至拒絕調整，則可能説明“八”股的資金對後市並不悲觀，反之權重股後市的預期可能不高。目前市場的主流熱點是大盤藍籌股，所以投資者要想賺錢，最好還是買大盤藍籌股。中小盤股票也有機會，但機會主要出現在大盤調整時。這就像今年前三季度的大多數時候，中小盤股票是市場主流熱點，大盤藍籌股只在調整時才有機會。目前市場的重心發生了根本性的變化。

　　消息面看，國務院發佈關於加快培育和發展戰略性新興産業的決定，決定詳細規劃了節能環保等七大産業的未來發展重點，節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備製造、新能源、新材料和新能源汽車七個産業作為重點領域將集中力量加快推進，到2015年增加值佔國內生産總值的比重力爭達到8%左右。中全會通過十二五規劃建議，提出今後五年經濟社會發展主要目標，淡化GDP目標；發改委表示必須刺激居民消費支出以實現可持續增長；住建部出臺住房公積金督查員管理暫行辦法；一線城市商品房全部限購；重慶擬向中央爭取成為兩岸經濟合作先行先試區；8月我國增持217億美元美國債，持有量繼續保持第一；易綱表示中國將繼續漸進匯率改革；浙江海鹽投資300億元籌建中國核電城；釩鈦資源規劃將推出；全國雞蛋價格連降四週；大連港首發獲批；寧波銀行（002142）發債增發雙雙獲批；泰勝風能（300129）、新國都（300130）、英唐智控（300131）今日上市。

　　截至午盤，滬指報2946.36點，跌8.87點，跌幅0.30%，成交1091億元，深證成指報12689.8點，漲40.56點，漲幅0.32%，成交750.7億元。板塊全線飄紅。儀器儀錶，多晶硅，醫療器械，電子信息領漲。鋼鐵行業，金融行業，地産板塊跌幅靠前。

　　市場人士分析認為，昨日資源股突然暴跌，有洗盤的成分，在人民幣不斷升值和通貨膨脹的壓力下，資源股行情不可能就這樣結束，今日資源股捲土重來，銅股、鋁股、黃金股紛紛大漲。而近兩日大漲的金融股陷入調整，熱點輪動十分明顯。現在的市場將由之前的藍籌一枝獨秀逐步轉為百花齊放，未來將是藍籌股與確定性強的成長股共同表現。當前藍籌股只是短暫調整，其基礎牢固，一些之前大幅調整的成長股18日開始止跌反彈，由各路資金推動的牛市將會開啟。

　　二，要聞解讀

　　（一） 發展戰略性新興産業一攬子政策出爐

　　國務院昨天下發《關於加快培育和發展戰略性新興産業的決定》，明確將從財稅金融等方面出臺一攬子政策加快培育和發展戰略性新興産業。到2015年，戰略性新興産業增加值佔國內生産總值的比重要力爭達到8%左右。根據規劃，到2020年，戰略性新興産業增加值佔國內生産總值的比重力爭達到15%左右。節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備製造産業成為國民經濟的支柱産業，新能源、新材料、新能源汽車産業成為國民經濟的先導産業。

　　[簡評]：國慶節以來，A股市場呈現出藍籌股領漲，新興産業個股下挫的局面。“十二五”規劃對於張略新興産業個股一直沒有形成有效地刺激，《關於加快培育和發展戰略性新興産業的決定》的出臺或能夠重新點燃市場對於戰略新興産業的熱情。

　　（二） 十二五推進收入分配改革

　　18日發佈的中共第十七屆中央委員會第五次全體會議公報中提出，要建立擴大消費需求的長效機制，合理調整收入分配關係，努力提高居民收入在國民收入分配中的比重、勞動報酬在初次分配中的比重。有關專家指出，將收入分配體制改革明確寫入會議公報彰顯國家對此的重視程度，預計不久之後收入分配體制改革諸項細則就將陸續出臺，其主要著眼點將在於對低收入群體收入水平的改善。

　　[簡評]：收入分配製度改革是實現“十二五”經濟結構調整的一個重要措施。隨著收入分配調整的深入以及擴大消費需求的長效機制的建立，A股市場上的大消費板塊如醫療、教育、文化、食品、飲料和農産品（000061）等行業將長期受益於此。

　　（三） 中美新能源戰衝擊相關行業

　　美國貿易代表辦公室10月15日發出的一則通告稱，應美國鋼鐵工人聯合會（下稱“USW”）的申請，美方正式按照《美國貿易法》第301條款針對中國政府所制定的一系列清潔能源政策和措施展開調查。USW在厚達5800頁的調查申請書中指控，中國政府為其風能、太陽能、電池及節能汽車等産品提供了不公平的支持，導致美國相關企業的利益受到了損害。

　　[簡評]：美國向中國發動的貿易戰已經出露端倪，美國針對中國政府所制定的一系列清潔能源政策和措施展開調查只是一個例證。在這種背景下，國內的新能源企業尤其是美國市場份額較大的企業將會受到較大的衝擊。

　　（四） 水泥工業十二五規劃或催生並購潮

　　參與制定水泥工業"十二五"規劃的專家向《經濟參考報》記者透露，進一步提高産業集中度和落實節能減排將成為"十二五"期間我國水泥工業發展的主線，其主要方法就是推進兼併重組和淘汰落後産能，那些大型的、上市的水泥企業，尤其是國有企業將在"並購潮"中受益。

　　[簡評]：産業集中度總體偏低以及落後産能數量大是我國水泥産業當前面臨的兩大突出問題，兼併重組是解決這兩大問題的一個切實可行的辦法。與此同時，在節能減排的壓力下，小型水泥企業的生存空間會越來越小。因此，在節能減排和兼併重組的發展方向下，大型的水泥企業將成為最終的受益者。

　　（五） 金融股引領紐約股指走高

　　10月18，花旗集團公佈的財報顯示，由於信貸損失減少，公司今年7至9月間實現盈利22億美元，（折合每股7美分）超過市場預期。這也是公司連續第三季度實現盈利。公司股價因此上漲5%以上。在金融股上漲的帶動下，紐約股市三大股指18日全面走高。到收盤時，道瓊斯工業指數上漲80.91點，收于11143.69點，漲幅為0.73%。標準普爾指數上漲8.52點，收于1184.71點，漲幅為0.72%。納斯達克指數上漲11.89點，收于2480.66點，漲幅為0.48%。

　　[簡評]：儘管美國9月工業産值數據低於市場預期，但是花旗集團盈利超出預期以及房地産建築商信心回升帶動近來下跌的銀行板塊反彈，成為大盤走高的動力。美股高收或能夠提振A股，但是從A股市場自身的走勢分析，由於短期經歷的較大漲幅，暫時的調整在所難免。