機構預測9月CPI續升加息機會甚微

　　證券時報記者 岩 雪

　　國家統計局將於10月21日公佈9月份的各項經濟數據。由於9月蔬菜食品價格持續走高，加之兩個節假日的因素，機構普遍預測，繼8月CPI攀升3.5%創下年內新高後，9月CPI同比漲幅將超過3.5%，再創新高。不過，隨後CPI將會見頂回落，預計年底將放緩至3%。

　　9月CPI或將繼續攀升

　　商務部重點監測的全國36個大中城市的數據顯示，8月30日至9月26日食用農産品市場價格連續四週環比小幅上漲。因此，綜合各部委數據來看，9月食品CPI將環比繼續正增長，接受證券時報記者採訪的專家普遍認為，9月CPI創年內新高沒有懸念。

　　中金公司認為，早前受氣候轉涼和節日需求增加等因素影響，蔬菜、水果的價格漲幅較高；蛋禽類、肉類、食用油及糧食價格繼續上漲；僅有水産類産品價格下降。因此，中金預期9月通脹將再度上揚，將攀升至3.6%的新高，但10月份將見頂回落，預料年底將放緩至3%。

　　瑞銀證券中國經濟學家汪濤也認為，糧食減産的可能性將推高9月和10月CPI到3.5%－4%。不過，汪濤認為，由於信貸和實體經濟活動增速已經放緩、全球需求依然疲弱、食品價格環比上漲勢頭可能放緩，預計到年底通脹率將有所回落。汪濤維持2010年全年平均通脹率3%的預測。

　　東方證券宏觀研究組發佈的最新研究報告指出，9月份CPI同比將上漲3.7%，10月以後開始回落，全年CPI漲幅將維持在3%的調控目標之內。

　　9月內需進一步企穩

　　CPI年內屢創新高，加大了政府調控難度。當前，主導經濟增長大勢的消費和投資雙雙持續走弱，顯示由內需拉動的經濟增長呈現放緩跡象。但日前中國物流與採購聯合會發佈的9月PMI指數為53.8%，比上月的51.7%上升2.1個百分點。這是在8月份結束三連降後，連續兩月上行，體現出中國經濟復蘇走穩。對於9月份的經濟走勢，多數機構預測，9月份內需將進一步企穩，但外需將顯著減弱。

　　中金預期9月份內需將進一步企穩，通脹仍會小幅攀升。工業生産方面，因基數效應，9月工業增速將回落至13%；投資方面，由於政府加快基建項目審批和財政撥款進度，以及加強保障性住房建設，預計9月有望企穩。此外，由於外需顯著減弱，9月出口增幅將大幅回落至25.5%，進口增速也將放緩至22%左右。

　　對於目前的經濟形勢，國家信息中心經濟預測部主任范劍平認為，國家的宏觀調控政策可以用八個字來概括，就是“穩定政策，有扶有控”。他指出，政府目前在出臺的加強對保障房建設力度等措施，是對經濟做加法；而討論房産稅出臺、適度收緊信貸則是對經濟做減法。這些有扶有控的相關經濟政策將會使我國經濟保持穩定增長。

　　短期內加息可能性不大

　　對於未來貨幣政策是否會作出調整，國家發改委中國宏觀經濟學會副會長王建此前在2010中國宏觀經濟預測秋季論壇上預計，全年CPI控制在3%以下的目標將很難達到。但政府未來為了維持經濟增長，或將提高對CPI的容忍度。他估計CPI即使提高到5%、6%，央行也不會加息。

　　范劍平強調，僅僅因為CPI上漲，加息的理由並不是很充分，再加上目前我國的匯率問題，貿然加息很可能會造成熱錢大量涌入。因此，范劍平認為，是否加息還需要觀望一段時間。他表示，如果在今年底明年初CPI依然是在3%以上的話，可以考慮加息。

　　興業銀行資深經濟學家魯政委也認為，綜合增長和物價兩方面的表現，整個經濟似乎呈現出一種“趨熱”症候，政策緊縮焦慮增加。他預計，市場關於加息、準備金率調整、加速升值等諸多緊縮傳言將再度甚囂塵上，但是他認為10月仍然不可能加息。