權重股不振再度考驗市場信心

　　從市場層面看，大盤藍籌股、權重指標股的萎靡不振、資金流出本質上是市場底氣不足的表現；而中低流通市值題材股的熱炒多少顯得有些虛火旺盛，其實質反映了機構、遊資等規模性大資金的矛盾心態。如果強勢題材股與權重指標股的兩極分化走勢繼續演繹，可能因大盤失衡而引發股指寬幅震蕩。

　　受隔夜美股重挫、道瓊斯指數再次考驗萬點大關的影響，週二上證指數跳空低開，全日股指始終在前收盤點位下方運行，高點僅見到2647點，低點探2626點，報收2638點，下跌0.52%；深證成指受個別權重稍大的二線藍籌股力挺，報收11338點，小漲0.31%。當日中小板綜指再續強勢，盤中創出6692點的歷史新高，收報6665點，再漲1.07%，日K線連收四陽，成交566.42億元，佔當日深市總成交的42.5%，並創中小板四個半月以來的天量。

　　從當日市況看，受中小板成交額環比再增兩成的拉動，深市成交再超滬市，達到1334億元，致使滬深兩市累計成交高達2591億元。不僅創出上證指數2319點反彈以來的天量，同時也創出兩市四個多月以來的天量。但伴隨著近期成交天量的放出，當日市場權重最大的金融板塊卻跌幅居首，指標股群體繼續蟄伏，不僅未現補漲，反而重心下移。中國人壽、工商銀行、建設銀行等指標股已呈二次探底走勢，中國銀行的股價更創出年內新低3.33元！而與之形成鮮明對比的是，除昨日首日上市的新股外，有30家個股報收漲停，其中中小板個股就佔了13家，成飛集成、壹橋苗業、萬豐奧威、橫店東磁、東方園林等近期熱門的中小板個股更是屢創新高。市場呈現出“一邊是海水，一邊是火焰”的奇特景觀，個股兩極分化愈演愈烈，幾乎走向極致，為近年來所罕見。

　　從近期以中小板為主要代表的非權重股的炒作脈絡來看，個股熱炒主要圍繞三大主題展開並延伸，即新能源、泛資源及泛消費。新能源熱始於以成飛集成為首的鋰電池概念股，逐漸擴展到多晶硅、太陽能等新能源上下游産業鏈，又與資源股炒作相互融合。在商務部表示中國將逐步減少稀土出口及強化生産限制後，近期稀土價格顯著上揚，包鋼稀土等主力品種屢創歷史新高(按複權計)，橫店東磁、太原剛玉等磁性材料概念股橫空出世。風助火勢，火借風威。市場中相關的、沾邊的以至其它中小板莊股也紛紛起而效倣，致使中小板指數獨立於主板創出歷史新高。同時，受市場預期8月份CPI指數可能續創年內新高以及中秋、國慶佳節將至的影響，以釀酒、食品、農林牧漁、酒店旅遊、商業等為主的泛消費板塊在近幾個交易日也有上佳表現。

　　近期局部強勢題材股與大盤指標股相背而行的走勢，可以從兩方面解讀：一方面，伴隨著中國經濟的持續高增長，資源問題愈來愈成為制約經濟發展的重要因素，在國外部分國家藉鐵礦石資源優勢一味對我抬價的情況下，我國以限制稀土出口的策略維護優勢資源價格已成必然選擇，助長了市場對相關受益板塊的進一步預期。另一方面，隨著政府力促經濟增長方式的轉變，新能源、新技術、新材料等産業正受到愈來愈多的政策扶持，未來將成為中國經濟增長的新亮點、新動力，相比傳統産業可能更具高成長性，股市作為宏觀經濟的晴雨錶，對相關受益行業的提前透支炒作是其虛擬經濟屬性的重要表現。

　　當前以美國經濟為代表的世界經濟復蘇前景仍陰晴不定，外圍股市及大宗商品價格時現寬幅震蕩，或多或少影響到國內A股市場投資者的長期投資信心。從市場層面看，大盤藍籌股、權重指標股的萎靡不振、資金流出本質上是市場底氣不足的表現；而中低流通市值題材股的熱炒多少顯得有些虛火旺盛。其實質反映了機構、遊資等規模性大資金的矛盾心態，目前場內資金已有捉襟見肘、拆東墻補西墻之虞。如果強勢題材股與權重指標股的兩極分化走勢繼續演繹，可能因大盤失衡而引發股指寬幅震蕩。古人云：物壯則老，謂之不道，不道早已。投資者在跟風炒作強勢題材股的同時，務必“留一半清醒留一半醉”。 (中航證券 邱 晨)