多空激戰20日線 變盤前夜是否出逃

　　大盤今日呈現窄幅整理、縮量微跌走勢。消息面的平靜使得主力資金不敢強勢上攻，股指成天圍繞在20日線附近整理，但卻沒能嘗試收復5日線。盤面上看，軍工、低碳、電子、水泥、創投、3G、上海本地股等中小盤板塊走勢強于大盤，而以地産、煤炭、金融、兩桶油為代表的大盤股表現疲軟。午後券商雖有一波拉抬，但無奈沒有強勢個股的放量上攻，成交量始終不能放出。總體而言，盤面熱點較為渙散，漲幅板前列個股大都各自為陣。尾盤，在股指期貨的殺跌下，大盤跟隨走弱，並跌破20日線，不過收盤時多頭再次收回。至收盤時，兩市上漲個股略多於下跌個股，漲停個股19家，無個股跌停，量能較上一交易日明顯萎縮。

　　諸多銀行完成了新一輪壓力測試，測試結果出現一定分歧，比如在房價下跌50％的情況下，交行只會産生1.6％（針對開發商）的不良貸款率，民生銀行該數據為2.1％，招行在1-2％左右，建行則表示只有當房價下跌60％以上時，違約率才會上升。不過針對城市結果也不一樣，比如中行在北京的不良貸款率可能提升7％，而全國平均水平在4％左右。看來中行的測試結果最謹慎，這也與該行的鉅額再融資最頻繁相關。雖然地産壓力測試結果總體上較為樂觀，但如果按照近期銀監會對商業銀行中間業務收入的規範力度以及地方融資平臺清理進程加快方面來看，短期之內銀行所受到的利空還未完全消化。

　　展望後市，目前大盤處於變盤前的最關鍵時期。成交量的大幅萎縮正是説明市場的觀望氣氛及其嚴重。2700點關口屢攻不破，所引發的擔憂情緒迅速蔓延。而這個壓力就是來源於房地産調控。銀行的壓力測試、人民日報等媒體對相關部門的批評、最高層關於地産市場的表態都將矛頭指向地産。如果原有政策繼續嚴厲執行，新政策又隨時出臺，那對市場的打擊將非常明顯，因為地産板塊是本輪反彈的先鋒。而給市場明顯掙錢效應的還是前期題材個股，週期性大盤藍籌稍微護盤之後，卻突然發現得不到資金的青睞，這對市場的打擊顯而易見。華訊投資分析師陳曉慧認為在具體操作上應該保持幾分清醒，雖然股指還牢牢的站在10周線上方，攀升格局不改。投資者逐步減倉獲利個股為上策，多持現金在手，等待市場的進一步明朗。只有強勢突破2700點，才能再度樂觀，反之，則可初步宣告自2319點的超跌反彈終結。關注銀行、券商、消費類、新興産業、超跌藍籌及央企重組概念等品種。