多重利空襲來 下周風險或繼續釋放

　　週五A股市場明顯收低，在中小板綜合指數周線收出“射擊之星”，下周調整風險加大。在結構泡沫濃厚的背景之下，未經過一定調整的股指難以出走出持續上漲行情。

　　外圍股市及大宗商品期貨紛紛走低，以及國內政策消息面壓力逐步顯現，對投資者做多的信心形成一定衝擊，滬指再度回到了2680點下方，重心明顯下移，5日線失守，量能同比明顯萎縮。本週滬指小幅收漲1.37%，而中小板綜合指數周線收出明顯的“射擊之星”。雖然經過今日的大跌，但調整仍不充分，下周風險或繼續釋放。

　　截至收盤，上證綜指收市報2642.31點，下跌1.70%；深證成指收市報11090.5點，下跌2.04點。滬市成交為1216億，；深市成交為1177億，兩市合計成交2393億。

　　政策消息面上，負面壓力開始顯現：

　　一是外圍市場歐美股市紛紛大跌，油價跌至75元之下。

　　二是國土部“暴曬”閒置土地，樓市調控從嚴不懈，後市房價下跌的風險較大；

　　三是匯金將發行1875億元債券，央行根據市場情況實現本週凈投放，並不意味著貨幣政策基調會發生變化；

　　四是財政部、銀監會等部委負責人表示，當前融資平臺公司貸款不會形成系統性風險，但銀行面臨調整撥備壓力。

　　盤口顯示，隔夜美歐股市重歸跌途，受此影響早盤滬深兩市股指雙雙低開，隨後在興業、浦發、招商等部分銀行股直線拉升的帶動下，股指跌幅一度收窄。但好景不長，因昨日強勢的權重板塊紛紛倒戈，小盤股等活躍度大不如前，股指轉身下挫。並在中國石化（600028）、中國石油（601857）的拖拽下加速回落，午前在10日線上方企穩。午後，在低位略作震蕩後，多方試圖組織力量奪回失地，但無奈力不從心，尾盤股指再現放量跳水，滬指在20日線上方企穩，10日線最終有驚無險。

　　整體來看，歐美股市下挫，大盤低開可以預計，但繼續走低或超出部分人的預料。不過在調整風險不斷累積的背景下，出現這樣的走勢也是必然。在今日股指回落調整過程中，主要呈現四大特點。

　　一是做空力量明顯加強，昨日領漲板塊倒戈，成為空軍主力。煤炭、有色、石油等跌幅居前，對股指重心形成明顯拖累。

　　二是股指向下調整過程中，小盤股殺跌動力十足。因前期炒作積累了較重的獲利籌碼，市場風向一旦有轉變跡象，小盤股主力迅速出逃，洋河股份（002304）、達意隆（002209）、華潤三九（000999）等個股今日跌勢明顯。不過，從漲跌停個股家數來看，兩市未見跌停的非ST個股，逆勢漲停的個股卻有10余只，可見局部炒作依舊仍在。

　　三是“兩桶油”以及中國神華（601088）等快速變臉，也讓市場做多信心受挫。昨日放量拉升，推動股指快速衝高的主力反而在今日低開低走，成為空頭先鋒。中國石化今日基本上吞噬了昨日大半升幅，下週一該股將公佈半年報，值得關注。

　　四是今發佈的創業板綜指跌2.88%，而3隻創業板新股卻升勢淩厲。創業板綜指最低探至1005點，跌幅近2%。但N西牧、N龍源漲、N建新個股漲勢不減，漲幅均在40%以上，N西牧漲幅更是超過151.93%，位居第一。

　　從技術上看，衝高受阻後調整如期而至。滬指本週第三度衝擊2680點，最終是得而復失，周線上收出長長上影線的小陽線。從中長期來看，繼七月份收出長陽之後，滬指目前在2550—2680的核心區域震蕩已經四週，因重心均在長陽之上，目前滬指仍維持強勢。但120周均線繼續下移，將與2700點匯合；120日線位於2750點附近，對股指上行形成壓制，今日股指出現明顯的回落，但短期調整仍不充分。下周有4隻創業板和4隻中小盤個股申購，同時也是權重指標股集中披露業績的關鍵時期，預計股指波動或將更加明顯。但在中小板綜合指數周線收出“射擊之星”，下周調整風險加大。在結構泡沫濃厚的背景之下，未經過一定調整的股指難以出走出持續上漲行情，建議短期關注20日線、2610點、2575點、以及2500—2525區域支撐。