減持暗波難阻反彈大潮

　　7月初以來，A股市場的反彈讓投資者欣喜不已，然而在這樣的強勢反彈下，大小非減持的“暗波涌起”卻為“反彈暢想曲”添加了異樣的音符。統計顯示，大小非股東合計減持金額驟增至32億元，比6月的18億元大幅增加近八成。然而，業內人士認為，目前增持的誘惑仍然要高於減持的動力，暗示市場後續行情仍然值得期待

　　減持套現驟增

　　數據統計，7月大小非股東合計減持3.07億股，較6月的1.4億股大幅增加1.18倍。業內人士統計，根據公告減持價格和交易日平均股價計算，大小非股東合計減持金額驟增至32億元，比今年6月的18億元大幅增加近八成。

　　其中，西部礦業（601168）由於被第三、第四大股東合計減持了5744萬股，套現5.76億元成為7月的“重災地”，而美都控股（600175）的股東也通過二級市場和大宗交易減持了5666.45萬股，排名緊隨西部礦業之後。位列減持榜第三位的是海王生物（000078），其股東在7月兩次通過二級市場和大宗交易，合計減持了2983.32萬股，合計套現3.26億元。

　　然而，值得注意的是，雖然大股東減持對上市公司而言怎樣都不算好消息，但上述3家公司股價卻在遭遇減持後不跌反漲。截至昨日收盤，西部礦業上漲2.02%；海王生物上揚1.21%，美都控股更是強勢漲停。因此，在市場良好的環境下，這些公司股東的減持行為對股價走勢的影響並不大。

　　凈減持仍不高

　　早在今年5月底6月初的時候，市場便曾出現增持多於減持的現象，暗示股市階段性底部正在形成，然而目前由於市場的反彈，使得增持現象出現了回落。但值得慶倖的是，市場的減持凈額仍然處於歷史低位，並沒有出現隨著市場強勁反彈而顯著上升的現象。

　　對此，興業證券策略研究員聶清廉認為，“這説明增持的誘惑仍然要高於減持的動力，暗示市場後續行情仍然值得期待。”更何況，目前産業資本增持動力並無太大衰減，而減持動力並未上升，這也意味著反彈可能持續。

　　上海一傢俬募基金人士告訴記者，“無論是大小非減持還是上市公司高管減持，都是資本市場一件非常平常的事情。在市場整體行情不佳之時，這一情況可能起到落井下石的作用，但在市場做多氣氛強烈的情況下，這些行為不足以成為阻礙市場反彈的因素。”

　　從目前一些已經公佈股東減持消息的上市公司股價表現看，像湖北金環（000615）、華勝天成（600410）、熊貓煙花（600599）等個股，都沒有出現大幅下挫，有些股價甚至逆勢上揚。對此，上述私募人士表示，“股東減持也分很多種原因，有些並不是因為對該上市公司的經濟前景有所擔憂，而是股東本身有套現需求。因此，在分辨大小非減持或者高管減持事件的影響力時，還應該從公司本身業績著手，判斷是否因為股價估值過高、業績前景不明朗才導致股東減持行為。”

　　8月解禁壓力小

　　展望8月份限售股解禁情況，西南證券（600369）分析師張剛在報告中指出，8月份股改限售股的解禁市值為688.80億元，雖然比7月份的304.80億元增加了384.08億元，增加幅度為126.01%。但從整體情況看，和7月份相比，8月份限售股解禁的上市公司家數明顯減少。

　　張剛在報告中指出，8月份交易日為22個，和7月份一樣。8月份限售股解禁的上市公司有88家，而7月份則為115家，少了27家。其中，8月20日南方航空（600029）的股改限售股解禁市值為231.66億元，解禁股數佔解禁前流通A股比例為220%，解禁股東1家，即中國南方航空集團公司為國有股股東，首次解禁。該公司解禁股數的市值佔到全月所有解禁股的12.96%，解禁壓力較為分散。

　　但同時，張剛也指出，如果上市公司業績不佳或價值高估，8月份限售股遭到套現的可能較大。其中，久其軟體（002279）、三特索道（002159）、*ST鈦白、賽馬實業（600449）、安泰集團（600408）、斯米克（002162）、ST國農（000004）這7家公司2010年一季報為虧損，新華錦（600735）、安泰集團、*ST鈦白2010年半年報預虧。三特索道、斯米克、賽馬實業、遠望谷（002161）、奧克股份（300082）、東力傳動（002164）一季報業績大幅下滑。新華錦、遠望谷、金宇車城（000803）、ST東海A（000613）、中航三鑫（002163）、海默科技（300084）共6家公司市盈率嚴重偏高，都在200倍以上。

　　另外，市盈率在100倍至200倍之間的公司有西部材料（002149）、中兵光電（600435）、辰州礦業（002155）、北斗星通（002151）、新世紀（002280）、奧克股份、宏達經編（002144）、華芳紡織（600273）共8家。這些上市公司都是近期投資者需要提高警惕的。